三家美國無線設備公司倉位於5G、雲計算和光纖基礎設施繁榮的良機

無線設備行業正受到5G部署加速、雲遷移和光纖網路密度增加的前所未有的助力。摩托羅拉解決方案 (MSI)、優比快 (UI)和InterDigital (IDCC)在這一結構性轉變中脫穎而出，盡管原材料成本、供應鏈中斷和庫存挑戰帶來的短期利潤壓力仍然是阻力。

三只值得關注的股票

摩托羅拉解決方案 (MSI): 這家總部位於芝加哥的通信制造商在關鍵任務企業移動性、視頻監控和公共安全通信領域佔據了主導地位。這些市場的近期勢頭顯而易見——自2024年10月以來，該公司的Zacks共識預期當前和下一財年的收益分別上調了4.3%和3%。作爲Zacks排名#2 (買入)，MSI預計長期收益增長爲9.1%，反映出其小衆客戶基礎的穩定需求。

Ubiquiti (UI): 總部位於紐約的Ubiquiti公司制造面向發達市場和新興市場的全面網路基礎設施解決方案。該公司的專有平台架構使得產品週期快速且部署具有成本效益。過去一年，UI的股價上漲了202%，共識預期大幅上調——當前財年的收益預期上調60.2%，下一個財年的收益預期上調54.2%。這一Zacks評級#1 (強勁買入)反映了市場對其在開發地區捕捉連接建設和成熟市場帶寬擴展能力的信心。

InterDigital (IDCC): 位於威爾明頓的無線技術創新者提供了卓越的回報，年增長率達到132.5%。IDCC報告的平均 trailing 四個季度盈利驚喜爲54.3%，而當前和下一個財政年度的估算分別自2024年10月起上調了178.1%和66.2%。該公司的多元化技術組合涵蓋先進的移動解決方案、傳感器、用戶界面技術和視頻，使其在龐大的物聯網和5G市場中處於良好位置。Zacks Rank #1 (強力買入)，預計長期盈利增長爲15%。

行業順風：爲什麼無線設備行業表現優於其他行業

**5G與雲基礎設施的轉折點：**電信運營商正在快速部署5G網路，同時將工作負載遷移到雲基礎設施上。光纖網路正在擴展，以支持無線和有線連接。這種雙重遷移爲提供基礎設施的設備制造商創造了可觀的收入機會——從無線接入網設備到邊緣計算解決方案。

市場表現： Zacks 無線設備行業的表現顯著優於更廣泛的美國股票市場。在過去一年中，該行業上漲了 44.2%，相比之下，標準普爾 500 指數上漲了 15.9%，而更廣泛的計算機和技術行業上漲了 26.6%。該行業目前在超過 250 個 Zacks 追蹤的行業中排名第 20，位於前 8%——這一位置歷史上與優越的未來盈利表現相關聯。

估值現實檢查： 該行業的12個月EV/EBITDA爲37.1倍，明顯高於標準普爾500的18.41倍和科技行業的19.32倍。這一溢價反映了市場對持續增長的信心，盡管五年的歷史顯示該行業的波動範圍在6.47倍到37.1倍之間，中位數爲14.62倍。目前的估值嵌入了激進的增長預期。

關鍵增長驅動因素和阻力

網路融合： 運營商正在將語音、視頻和數據整合到統一的網路架構中。這需要對融合基礎設施進行大量資本投資，爲無線設備供應商創造了多年的收入來源。這一轉變使得農村覆蓋範圍擴大，並爲服務提供商實現成本優化。

物聯網普及： 5G驅動的物聯網連接預計將產生顯著的設備和基礎設施需求。這將可尋址市場擴展到傳統電信設備之外，包括企業移動性、工業自動化和連接設備。

需監控的利潤壓力： 盡管增長前景良好，但盈利能力仍面臨阻力。第一代5G產品成本依然高企，地緣政治緊張局勢(俄羅斯-烏克蘭衝突、中東發展)正在擾亂供應鏈，而關稅不確定性繼續推高組件價格。關鍵材料的延長交貨期正在延遲新的寬帶網路部署，並加劇生產成本。此外，高企的客戶庫存水平反映出宏觀經濟的猶豫，可能會限制近期的訂單流。

底線

美國無線設備行業正乘着由5G投資、雲遷移和光纖密集化驅動的結構性浪潮。在三位突出的參與者中，摩托羅拉解決方案公司專注於企業，提供穩定的增長；Ubiquiti抓住了新興市場的連接建設，以其近期爆炸性的勢頭；而InterDigital則在規模上實現了先進無線技術授權的貨幣化。強勁的基本面順風證明了溢價估值是合理的，盡管投資者在期待加速盈利交付之前，應關注供應鏈的正常化和客戶庫存的減少。