联准会降息預期推動歐洲股市漲，經濟數據浮出水面

周二，積極的勢頭席卷了歐洲股市，主要指數錄得穩健的漲幅，投資者在預期联准会12月降息的背景下進行了布局。這一更廣泛的上衝行情，反映了華爾街的強勁表現，盡管來自該大陸的經濟信號混雜，但對風險資產的需求依然在增長。

市場整體表現獲得提升

泛歐Stoxx 600指數漲0.91%，反映出該地區的廣泛強勁表現。各國基準指數隨之漲：德國DAX漲0.97%，法國CAC 40增加0.83%，英國FTSE 100漲0.78%，瑞士SMI漲0.93%。包括比利時、捷克、丹麥、芬蘭、希臘、愛爾蘭、荷蘭、波蘭、西班牙和瑞典在內的大多數歐洲交易所參與了上衝行情，盡管冰島和挪威的漲幅僅爲邊際。土耳其回落至負區間，而葡萄牙則保持平穩。

企業贏家與輸家

零售行業成爲頭條新聞，因領先的家居改善零售商Kingfisher在升級利潤預測後上漲超過6%。該公司報告了第三季度銷售額爲32.52億英鎊——同比增長1%，按可比基礎計算增長0.9%——並且現在預計全年的調整前稅收入在5.4億至5.7億英鎊之間，顯著提高了之前480萬至5.4億英鎊的指導範圍。

保險行業的疲軟在 Beazley 下跌超過 9% 並對增長放緩表示謹慎時顯現出來。該公司將其年度保險書面保費指引下調至持平至低個位數增長，低於之前對低至中個位數的預期。

其他漲的股票包括 Airtel Africa (+6.5%)、Burberry Group、Barratt Redrow、Lloyds Banking Group、NatWest Group、Coca-Cola HBC 和許多其他漲 2-5% 的股票。相反，Intertek Group 下跌 5.71%，而 Easyjet 下跌 1.52%，盡管全年營業利潤好於預期。BAE Systems、Compass Group、Auto Trader Group 和 BP 也收盤明顯走低。

德國股票受到了廣泛關注，海德堡材料漲超過6%，大陸和戴姆勒卡車漲2-3.4%，而默克、商業銀行、英飛凌和西門子則繼續漲。在法國，阿塞洛米塔爾、斯太爾antis、聖戈班和法國興業銀行漲2-4.1%，米其林漲近2%。

經濟現實檢查：德國停滯與法國情緒下降

德斯塔蒂斯修訂的統計數據顯示，歐洲最大經濟體的前景令人擔憂。德國第三季度GDP環比持平，此前第二季度下降了0.2%。雖然固定資本形成加速了0.3%，機械和設備的投資上升了1.1%，但建築支出下降了0.5%。問題在於：消費保持停滯，私人消費下降了0.3%，這是自2023年第四季度以來的首次下降，家庭減少了在餐飲和酒店方面的支出，而政府支出則上升了0.8%。最關鍵的是，外貿沒有提供任何支持，出口下降了0.7%，進口持平。

根據INSEE的數據，法國消費者信心在11月份惡化。消費者信心指數從10月份的90下降至89，繼續低於100的長期平均水平。個人財務的評估，無論是歷史的還是前瞻性的，基本保持不變，意見平衡分別下降了一個點，至-21和-12。

股市的熱情與惡化的經濟基本面之間的分歧凸顯了投資者對貨幣政策預期的關注，而非當前的經濟狀況。