盡管阿克曼最近削減了投資組合，華爾街仍對Alphabet保持樂觀

市場對人工智能領導力的壓倒性信心

在2025年11月，標準普爾全球對66位覆蓋Alphabet的分析師進行了調查，結果顯示出驚人的共識：沒有分析師建議出售該股票。沒有一個反對的聲音呼籲退出。相反，華爾街堅定支持Alphabet，12位分析師給予"強烈買入"評級，45位分析師發布"買入"建議。僅有9位分析師建議持有頭寸，而不是增加。

這種壓倒性的看漲情緒反映了華爾街對Alphabet在人工智能領域的定位和近期業務增長的信心。該公司發布了第三季度收入爲1023億美元，同比增長16%。更令人印象深刻的是，利潤激增33%，約爲$35 億，這表明增長直接轉化爲底線。

在更廣泛的持有中進行選擇性減持

有趣的是，億萬富翁投資者比爾·阿克曼做出了一個顯著的舉動，這似乎與華爾街的熱情相矛盾。通過他的對沖基金Pershing Square Capital Management——該基金僅持有11只股票的高度集中投資組合——阿克曼在2025年第三季度將其Alphabet A類股票的持倉減少了大約9.7%。該交易涉及出售超過519,000股。

然而，這一舉動需要背景說明。普什平方仍持有約1100萬股A類和B類股份，總值約爲33億美元。此次減持更像是從自2023年初阿克曼開始持有Alphabet股份以來，已顯著增值的頭寸中獲利了結，而不是對基本信念的根本性喪失。

值得注意的是，阿克曼在第三季度沒有進行新的股票購買，也沒有增加其投資組合中現有持股。他的活動僅限於削減四個頭寸，這表明他採取了一種謹慎的立場，而不是主動重新配置。

AI催化劑保持完好

多個發展表明市場的樂觀情緒是有根據的。谷歌搜索正在全面發力，借助生成式AI功能如AI概覽來提升用戶體驗和搜索相關性。谷歌的Gemini LLM已突破6.5億月活躍用戶，在競爭激烈的AI領域建立了重要的立足點。

谷歌雲代表了另一個由於人工智能順風而加速的增長引擎。最近推出的谷歌雙子星3.0應該會提供額外的動力，而代理型人工智能——執行復雜任務的自主代理——可能會吸引尋求自動化操作的新企業客戶。

除了這些核心業務，Waymo 還提供了令人感興趣的選擇性。該自動駕駛叫車服務目前在美國五個城市運營，並計劃擴展到另外 11 個城市以及倫敦。同時，Google Quantum AI 不斷推進量子計算能力，預計在十年內會出現潛在應用。

調和分歧

爲什麼像 Ackman 這樣的成熟投資者在分析師依然樂觀的情況下會減少持倉？最合理的解釋是簡單明了的：獲利了結。當一個頭寸在兩年內大幅升值時，縮減規模代表了審慎的投資組合管理，而不是看跌信號。Ackman 持有價值 33 億美元的 Alphabet 股票，證明了他對公司的基本信心。

長期投資者似乎處於有利位置，可以從Alphabet的人工智能驅動增長軌跡中受益。搜索主導地位、雲加速以及在自主系統和量子計算領域的新興機會的結合，表明未來幾年將創造顯著的價值。