市場時機與堅持不懈：爲什麼沃倫·巴菲特的美國股票策略仍然有效

當今市場的投資困境

美國股市在2025年持續漲，但投資者情緒卻是另一番景象。近期調查顯示，美國人依然心存矛盾——大約38%的人對市場未來六個月的前景表示信心，而36%的人則傾向於悲觀。人們的擔憂從潛在的人工智能泡沫風險到更廣泛的經濟不確定性不等。

但這種猶豫可能會代價高昂。根據歷史上最成功的投資者之一的說法，答案不是坐在場外。

沃倫·巴菲特的永恆市場哲學

沃倫·巴菲特始終倡導一種反直覺的方法：專注於市場的持續時間，而不是試圖完美地把握時機。在伯克希爾·哈撒韋1991年的股東信中，他優雅地表達了這一哲學，形容股市爲“一個資金從活躍者轉移到耐心者的重新安置中心。”

這一智慧並非1991年獨有。在2008年的金融危機中，巴菲特撰寫了一篇評論文章，提醒投資者一個顯著的歷史事實：盡管經歷了兩次世界大戰、大蕭條、衰退、石油危機以及20世紀的衆多其他災難，道瓊斯指數從66攀升至11,497。

從長遠來看，股市會表現良好。在20世紀，美國經歷了兩次世界大戰和其他創傷性且昂貴的軍事衝突；大蕭條；十幾次經濟衰退和金融恐慌；石油危機；流感疫情；以及一位失寵總統的辭職。然而，道瓊斯指數從66點漲到11,497點。一些投資者仍然虧損，因爲他們只在感到舒適時買入，然後在頭條新聞嚇到他們時賣出。

錯失機會的危險

即使是最敏銳的市場分析師也無法預測短期走勢。錯過市場中的最佳交易日可能會顯著破壞長期財富積累。相反，試圖完美把握入場時機往往會導致完全錯失收益或鎖定損失。

考慮一位在2007年底購買了S&P 500跟蹤基金的投資者，正值大蕭條開始。等待新高出現的時間延續了多年。然而到今天，這項投資的總回報大約爲354%——原始資本的四倍多。

是的，在2008年中期的絕對底部買入會帶來更大的收益。但要準確把握那個時刻？實時中是不可能的。解決辦法不在於預測，而在於持續性。

定投：不確定性的解藥

應對市場波動的最有效策略之一是定投。與其試圖找出市場的高點和低點，不如定期投資固定金額——無論市場是漲還是下跌。

在某些月份，您會以較高的價格購買。在其他月份，這些相同的投資將以有意義的折扣購入股票。經過數十年，這些高點和低點自然會平衡，從而消除完美把握市場時機的需求。

美國股市的歷史韌性證明了這種方法是有效的。從多年的視角來看，短期的波動影響要小得多。

爲什麼現在實際上是正確的時機

市場的不確定性可能讓人感到癱瘓。但歷史揭示了以下事實：美國每個重要的牛市都是在許多投資者感到不安的時期建立的。

如果你長期投資並保持一致的購買策略，那麼擔心短期市場波動就變得不必要了。從現在起五年或十年後，如今看起來令人擔憂的價格在回顧時很可能顯得異常便宜。

問題不在於現在是否投資或等待更好的時機。真正的問題是：你能承受不參與嗎？