今天的貨幣更有價值：如何理解金融中的現值

TL;DR 貨幣時間價值的概念(TVM)認爲，今天獲得特定金額比未來獲得同樣的金額更有利。這個現象的基礎是投資和產生回報的可能性。TVM分析包括計算未來現金流的現值和當前資本的未來價值。這個概念在加密貨幣世界中具有直接應用，其中定期的投資決策需要在時間上比較可用的選項。

爲什麼時間會改變我們錢的價值？

每個人對金錢的看法不同。有些人專注於儲蓄，而另一些人則更喜歡立即投資。無論個人的態度如何，都存在一條普遍的財務原則，指導我們如何評估在不同時間點獲得的錢。

假設我們處於一個實際情況：我們借給某人1000美元。這個人提議今天還款或一年後還同樣的金額。直覺上，我們會選擇第一種選項。然而，解釋這一決定引導我們進入替代成本的概念——現在收到的錢可以存入儲蓄帳戶、投資於股票市場或以其他盈利方式使用。此外，通貨膨脹導致相同金額的實際購買力隨着時間的推移而下降。

兩個分析支柱：當前價值與未來價值

爲了系統地分析財務決策，經濟學家們提出了兩種互補的方法。

當前價值 (現值 - PV) 回答了這樣一個問題：我們將來獲得的金額今天值多少錢？換句話說，考慮到市場回報率，未來資金的貼現價值是多少？這種分析幫助我們評估等待未來收入是否值得。

未來價值 (Future Value - FV) 引導我們朝相反的方向。它取今天可用的金額，並計算在給定的回報率下，它在未來某個特定時刻的價值。這是進行長期規劃的必要工具。

計算未來價值：我們的資本如何增長

假設我們擁有1000美元，並有機會進行年回報率爲2%的投資。一年後，我們的投資將價值：

_FV = 1000 USD × 1.02 = 1020 USD

如果投資期限延長到兩年，計算將發生變化：

_FV = 1000 美元 × 1.02² = 1040.40 美元

未來價值的通用公式爲：

FV = I × (1 + r)^n

哪裏：I 是初始投資，r 是利率，n 是期間數。

對未來價值的認知使我們能夠進行財務規劃——我們知道今天投資的資本在特定時間範圍內可以增長多少。

反向操作：計算現值

有時我們面臨相反的問題。假設有人給我們提供1030美元作爲一年的回報，而不是今天的1000美元。我們應該接受這個提議嗎？現值計算給出了答案：

_PV = 1030 美元 ÷ 1.02 = 1009.80 美元

因爲未來金額的現值(1009.80 $)高於我們今天獲得的(1000 $)，等待一年的提議在財務上是合理的。出價者實際上還額外給我們提供了9.80美元的價值。

數學上，現值的計算公式爲：

PV = FV ÷ (1 + r)^n

這兩個操作 - 計算FV和PV - 是時間價值分析的核心。

復合利息的存款影響

在我們之前的例子中，我們假設了年度存儲。實際上，利息可以更頻繁地計算 - 每季度、每月，甚至每天。每一次額外的存儲都會產生“雪球效應”，賺取的利息會開始自己賺錢。

考慮多重存儲的公式如下：

FV = PV × (1 + r/t)^n×t

哪裏: t 是一年中的存儲週期數。

在相同的2%年利率和1000美元的情況下:

• 年存儲: FV = 1000 × (1 + 0.02/1)^1 = 1020 $
• 季度存儲: FV = 1000 × (1 + 0,02/4)^4 = 1020,15 $

差異看似微小，但在大額交易和較長的時間段內，這一差異變得顯著。

通貨膨脹：金融遊戲中的隱形玩家

所有到目前爲止的計算都沒有考慮通貨膨脹。年回報率2%有什麼用，當通貨膨脹率爲3%時？實際上，我們在失去購買力。

通貨膨脹難以準確測量和預測。存在許多跟蹤價格漲的指數，可能會提供不同的結果。未來的通貨膨脹仍然不確定，這使得將其納入精確的 TVM 計算變得困難。

在實踐中，許多工資談判都是基於在提議的薪資中考慮通貨膨脹。對於投資者而言，這意味着必須選擇實際的(扣除通貨膨脹)的回報率，而不是名義回報率。

TVM在加密貨幣世界中的實際應用

加密貨幣提供了許多場景，在這些場景中，我們必須在現在可用的資產和未來的利益之間做出選擇。

質押和鎖定資產是一個經典的例子。投資者可以選擇今天持有一個 ETH (Ethereum)，或者將其鎖定在質押協議中，以便在六個月後以 2% 的利率獲得它。TVM 可以幫助我們評估這個利率是否足夠吸引人，相對於其他投資機會。

類似地，購買比特幣(BTC)的決定基於對未來價值增長的假設。盡管BTC被稱爲通縮貨幣，但其供應量仍在增加——因此目前具有通脹特徵。今天以50美元購買BTC是否更好，還是等待一個月？TVM會建議第一種選擇，但BTC價格的波動性使得這一情景比傳統的財務計算更復雜。

當前未來的質押收益的價值可以通過將提供的利率與資本的替代成本進行比較來計算——換句話說，如果我們投資於其他資產，我們將賺多少錢。

當 TVM 成爲必需品

對於普通投資者來說，TVM 的運作是直觀的。大多數人理解今天擁有錢比明天更好。

對於大型機構、投資基金和貸款機構來說，現值評估中即使是微小的百分比差異也對盈利能力和戰略決策具有重大影響。正式的時間價值計算是行業標準。

對於加密投資者來說，將時間價值模型（TVM）引入決策過程可以更系統地比較可用選項 - 無論是選擇不同的質押產品，決定購買時機，還是評估不同DeFi協議的盈利能力。在每一個百分比回報都有實際價值的世界裏，理解貨幣隨時間變化的機制成爲不可或缺的工具。