七種保護加密資產的方法 – 套期保值完整指南

爲什麼對加密投資者來說對沖變得不可或缺？

每個擁有加密貨幣的人都知道這種感覺——比特幣的價格急劇下跌，而你不知道該怎麼辦。正是在這樣的時刻，對沖策略派上用場。這是一種保護投資組合免受不利價格波動的策略，類似於普通的保險單。

在傳統金融市場中，套期保值是一種標準實踐。在加密貨幣中，這出現得稍晚一些，但今天它已成爲每個嚴肅投資者的關鍵工具。套期保值不是爲了獲利的遊戲——而是在不穩定市場中生存的遊戲。

對沖在實踐中如何運作？

在你進入具體策略之前，你必須理解每個安全措施的三個基本步驟：

您擁有資產。您擁有比特幣、以太坊或其他您想要保護的加密貨幣。

識別威脅。比特幣可能會下跌——這是你所擔心的主要情景。

你打開相反的頭寸。你佔據一個會獲利的方向，如果價格確實下跌。如果發生這種情況，套期保值的利潤會抵消資產的損失。

記住——對沖的目的是保護，而不是賺錢。理想的對沖是罕見的，而每種對沖都伴隨着成本。

七種你必須知道的對沖策略

1. 期貨合約 – 經典之作

期貨是允許在未來以預先設定的價格交易加密貨幣的合約。對於對沖而言，它們的工作原理很簡單：如果你擔心比特幣會下跌，你就賣出期貨。

例子：你擁有0.2 BTC。比特幣價格爲50,000 $。你賣出期貨，同意在一個月後以50,000 $的價格賣出0.2 BTC。如果價格確實跌至40,000 $，你以更低的價格購買0.2 BTC並履行合約。期貨的利潤將彌補你持有的比特幣的損失。

優點：易於使用，透明的定價。 缺點：如果價格漲，您仍然必須以約定的價格出售，從而失去潛在的利潤。

2. 選項 – 靈活性 無義務

期權賦予您在特定價格下買入或賣出加密貨幣的權利，而不是義務。這使它們與期貨合約有所不同。

對於對沖，您通常會使用賣出期權。如果您擔心比特幣的下跌，您可以以當前價格購買出售它的權利，無論市場價格會是多少。

例子：比特幣在 50,000 $ 時，你購買了一個 500 $ 的賣出期權 (的溢價)。比特幣跌至 40,000 $。你行使期權並以 50,000 $ 賣出。對沖成本：500 $.

優點：您可以限制最大損失，如果價格漲，期權將失效——您只損失了權利金。 缺點：在市場高度波動時，獎勵可能會很高。

3. CFD合約 – 無需持有資產的投機

差價合約(是一種衍生品，允許在沒有實際擁有加密貨幣的情況下，通過價格差異獲利)或虧損(。

如果你擁有比特幣並想要進行風險對沖，你可以在比特幣的差價合約上開一個)短倉(。差價合約的利潤應該可以彌補在實際比特幣上的損失。

優點: 可獲得比期貨更大的槓杆。 缺點：槓杆同時放大收益和損失。

) 4. 永續合約 – 無到期日的持續對沖

永續合約是永不到期的合約，允許持續交易。它們基於基礎資產的價格###，例如比特幣(，通常提供槓杆。

如果你預期比特幣會下跌，你可以在永續合約上開一個空頭頭寸。只要價格下跌，你的頭寸就會盈利。

優點：沒有到期日，您可以持有頭寸多久都可以。 缺點：需要積極管理，融資費用波動。

) 5. 賣空 - 借入和出售

一些平台允許借入加密貨幣，立即出售，然後稍後再買回。如果價格下跌，利潤可能會抵消其他頭寸的損失。

優點：簡單的機制。 缺點：您必須歸還借來的加密貨幣；借款費用可能會很高。

6. 穩定幣 - 暫時退出遊戲

穩定幣是與美元等價值掛鉤的加密貨幣。如果我擔心市場下跌，我可以將我的一部分波動資產兌換爲穩定幣。

這不是一種激進的對沖——更像是暫時退出遊戲。你不會從漲中獲利，但你在保護資本。

優點：最簡單的策略，最低的成本。 缺點：你失去對潛在增長的曝光。

7. 多樣化 – 經典風險分散

持有對市場變化反應不同的各種加密貨幣，可以作爲一種自然的對沖。如果比特幣下跌，以太坊可能會保持穩定或漲。

優點：天然，無額外費用。 缺點：不保證保護——在熊市中，一切都一起下跌。

實際案例：保護 0.2 BTC

您持有價值 10,000 $ ###0.2 BTC，每個價格爲 50,000 $ (，並希望進行保護。

選項 1 – 期權：你以 500 美元購買一個看跌期權。如果比特幣跌至 40,000 美元，你以 50,000 美元賣出。總損失：500 美元。

選項 2 – 期貨：你以 50,000 $ 的價格出售 0.2 BTC 的期貨。比特幣跌至 40,000 $。你以更低的價格購買 0.2 BTC，並按照約定價格交付。利潤彌補了損失。

選項 3 – 穩定幣：我將 50% 的比特幣轉換爲穩定幣。如果價格下跌，只有一半的投資組合會損失。

每個策略都有不同的後果 – 你必須選擇適合你風險偏好的策略。

對沖成本 – 需要支付什麼？

對沖不是免費的。以下是主要費用：

• 期權獎勵：在正常情況下可以達到倉位價值的2-5%，在波動性較大時則會顯著增加。
• 期貨費用：經紀費，有時是佣金。
• 永續掉期融資: 如果市場大多數是多頭，你需要支付維持空頭頭寸的費用。
• 價差: 在平倉時，你必須以高於賣出的價格買入。

計算：如果您爲 10,000 $ 的頭寸提供擔保，您可能在價格下跌之前就會因費用損失 200-500 $。

對沖相關風險

) 對手風險

如果經紀商或交易所破產，你的對沖頭寸就會消失。這尤其適用於差價合約和場外衍生品。對於穩定幣——發行者必須實際擁有儲備。

執行風險

在極端波動期間###例如，秒內崩潰(，期權和期貨可能無法提供預期的保護。價格移動得如此之快，以至於對沖機制失效。

) 增長潛力限制

當你做期貨交易並且價格漲時，你會失去潛在收益。這就是安全的代價。

流動性風險

某些工具可能流動性較差 - 很難快速出售而不大幅降低價格。

監管風險

加密衍生品的法規正在變化。今天合法的策略在你的管轄區內明天可能會被禁止。

復雜性與錯誤

先進的對沖策略很復雜。一個錯誤可能會比對沖的節省成本更高。

如何選擇合適的對沖策略？

在你決定具體策略之前，先回答以下問題：

我想花多少在保障上？ 如果你的預算不足，穩定幣或多元化是比期權更簡單的選擇。

我想被保護多久？ 期貨有到期日，而永續合約則沒有。

我的頭寸變化有多大？ 如果你積極交易，不斷變化的對沖可能會很昂貴。

我有多少經驗等級？ 初學者應該從穩定幣或多元化開始，經驗豐富的人可以進入期權。

實用建議

不要把所有的安全保障都押在一張牌上。 組合幾種策略，比如 30% 穩定幣 + 對部分###做空 CFD，往往比單一的方法更有效。

持續監控市場。 對沖不是一勞永逸的。你必須觀察市場情況並調整頭寸。

使用止損。 即使使用對沖，也要設置自動退出倉位的水平。

理解每一種工具。 在使用期貨或期權之前，仔細研究它們的機制。

確保合規。 在您的管轄區，可能會對衍生品的使用有所限制。

不要無故復雜化。 最簡單的對沖策略通常是最有效的。

總結

對沖是一種強大的投資組合保護工具，但並不適用於每個人。它需要知識、紀律和風險管理技能。期貨合約、期權、差價合約、永續掉期、賣空、穩定幣和多樣化是你可以實施的七種方法——每種方法都具有不同的成本和風險。

在開始對沖之前，請確保您了解操作的全部成本、相關風險以及該策略在您所在位置是否合法。請記住——好的對沖是能夠真正保護您的資產，而不是在紙面上看起來最酷的那個。