在加密貨幣交易中掌握槓杆：交易者的完整指南

你必須知道的基本知識

槓杆是加密貨幣交易者工具中最強大——也是最具風險——的工具之一。它是利用外部資本來擴大你的買入或賣出能力，使你能夠以遠大於你初始投資的規模進行交易。在加密生態系統中，這種做法主要通過兩種機制實現：保證金交易和永續合約。雖然這兩種策略可以成倍增加你的收益，但它們同樣有可能以同樣的速度清算你的帳戶。

理解加密貨幣中的槓杆概念

當你進行槓杆交易時，實際上是在借入資金以控制一個價值顯著超過你可用資本的頭寸。如果你擁有100美元，但獲得了10倍的槓杆，那麼你實際上是在控制一個價值1,000美元的比特幣或你選擇的任何其他加密貨幣的頭寸。

該機制通過比率表達，例如 5:1 (5x)，10:1 (10x) 或 20:1 (20x)。該數字表示你的初始投資被乘以多少倍。在專業平台上，一些交易者甚至可以獲得高達 100x 的槓杆，盡管這伴隨着指數級的清算風險。

兩種主要的槓杆交易方法

交易保證金：在這種方法中，您直接向交易平台借入資金，以購買或出售您想要的任何加密資產。交易所充當貸方，您有責任償還您借入的確切金額加上相應的利息。

永續合約：這些衍生合同沒有到期日。你的槓杆由市場上多頭和空頭頭寸的比例決定，而不是直接借貸資金。

初始存款：你的保證

在能夠訪問借入資金之前，你必須在你的帳戶中存入最低金額的資本。這個存款被稱爲初始保證金，作爲平台借給你的資金的抵押或擔保。

計算很簡單：如果你想要以10倍槓杆控制1,000 USD的以太坊(ETH)，你需要保持100 USD作爲初始保證金(，相當於總金額的1/10)。以20倍槓杆，你只需要50 USD。然而，這裏出現了第一個重要的權衡：更高的槓杆意味着所需資金更少，但也意味着在市場不利波動面前更脆弱。

維持保證金：維持保證金

僅僅存入初始保證金是不夠的。隨着你的頭寸因價格變動而波動，你需要保持一個最低的永久餘額：維持保證金。如果市場對你不利且你的餘額低於此閾值，你將收到來自交易所的 “保證金追繳” (保證金追繳)通知，提醒你添加額外資金。

如果你不迅速回應這個警告並且存入更多資金，你的頭寸將會自動被平倉，按當前市場價格關閉。在極端波動中，你可能會損失超過你的初始保證金。

說明實踐：槓杆多頭頭寸

想象一下，你計劃以10倍槓杆在比特幣上開一個10,000 USD的多頭(頭寸。你的初始投資將是1,000 USD.

如果比特幣漲20%，你的收益將達到2,000 USD )不包含手續費(，初始資本的200%收益。然而，如果比特幣僅下跌20%，你將損失這2,000 USD，完全耗盡你的初始保證金並觸發清算。

令人擔憂的是，一些交易所可能在跌幅更小的情況下平倉，大約在10%左右，這取決於它們的具體參數和市場的波動性。

對立面：槓杆做空頭寸

空頭)頭寸(的運作方式是相反的。假設你在比特幣上以10倍槓杆開設了10,000 USD的空頭頭寸，存入1,000 USD作爲保證金。

如果比特幣下跌20%，你可以用比你收到的更少的資本重新買入頭寸，從而賺取2,000美元的利潤。但如果比特幣漲20%，你需要額外的2,000美元來彌補損失。由於你只有1,000美元可用，你的頭寸將會自動平倉。

交易者使用槓杆的原因

除了放大收益，槓杆還優化了資本效率。與其將全部預算鎖定在一個2倍槓杆的單一頭寸上，不如在同一頭寸上使用4倍槓杆，這樣可以留出資金用於多元化投資其他資產、參與質押協議或保持流動性儲備。

必不可少的風險管理策略

槓杆是一把雙刃劍，需要極端的紀律：

使用保守槓杆：2倍到5倍的槓杆在波動面前提供了合理的緩衝。5倍槓杆下1%的下跌會影響你的保證金5%，這比20倍或更高的槓杆風險更可控。

實施止損訂單：這些訂單會在預定價格自動關閉你的頭寸，保護你免受市場劇烈波動帶來的災難性損失。

設定盈利目標：止盈單確保你在設定的盈利水平上平倉獲利頭寸，避免因貪婪而導致的損失。

持續監控：積極關注你的未平倉頭寸，特別是在高波動時期。不要僅僅依賴平台的自動系統。

最終反思

加密貨幣的槓杆既不是內在的好也不是壞：它是一種放大結果的工具，無論是盈利還是虧損。加密市場特有的波動性使其對經驗有限的交易者尤其危險。在冒險投入真實資金之前，請確保深入理解保證金、清算和保護訂單的機制。永遠不要投入你無法承受完全損失的資金。受過教育的交易，而不是情緒化的交易，才是創造長期財富的關鍵。