投資者指南：如何理解和度過熊市的低迷期

介紹市場熊行爲

金融市場以明確的方向和動態運作。 當我們面臨價格持續下跌的時期時，交易者和投資者會處於投資週期中最具挑戰性的階段之一。 這種現象被市場分析稱爲熊市，代表着價格下降和投資者希望減弱的時期。

比特幣，歷史上被認爲是最具表現力的金融資產之一，盡管如此，它經歷了多次劇烈下跌。在其存在期間，比特幣經歷了價格下降超過80%的跌幅，而大多數山寨幣則記錄了更爲戲劇性的損失，超過90%。

熊市到底是什麼意思？

在基本上，這是金融市場價格長期下降的趨勢。與健康上升市場中可能出現的短期價格修正不同，熊市代表了對信心和經濟活動的根本削弱。

這些時期通常持續數月甚至數年。它們伴隨着各種因素的組合：企業利潤下降、失業率上升以及整體經濟放緩。在這種情況下，投資者積極尋找更安全的資本避風港。

著名的市場格言是：“上樓梯，下電梯”。這個比喻恰好描述了熊市的非對稱性。當投資者在漲時謹慎而穩定地前進時，價格的下跌會引發恐慌和突然的退出。當價格開始下跌時，廣泛的擔憂(FUD - 恐懼、不確定性、懷疑)將許多交易者驅逐出市場。有些人出售以減少損失，另一些人則鎖定利潤。當市場出現大規模清算和投降時，這種多米諾效應進一步加速。

歷史命名：爲什麼我們談論熊市？

名稱來源於動物的象徵。熊用爪子向下擊打——正如下跌的價格。相反，牛市指的是牛的運動，牛的角向上翹起。

這些術語的歷史可以追溯到19世紀。一個理論將“熊市”一詞與“熊皮交易商”聯繫在一起，這些交易商在實際獲得皮毛之前就出售皮毛——類似於現代的做空。

熊市背後的原因是什麼？

熊市並非偶然出現。它們背後有特定的經濟和市場因素：

1. 經濟放緩與衰退 當GDP放緩或經濟進入衰退時，公司的利潤會下降。投資者隨後會出售股票和加密資產，尋求更穩定的資產。

2. 地緣政治緊張和危機 戰爭、商業衝突或政治危機都會造成不確定性。投資者因此傾向於尋求安全資產——現金和債券。

3. 泡沫及其破裂 當資產價格遠離其基本價值(時，比如在2000年的互聯網泡沫中，必然會出現修正。熊市往往意味着回歸現實。

4. 貨幣政策的變化 利率的提高，如同在2022年發生的那樣，增加了借款成本，並抑制了對資產的需求。這顯著改變了投資者的情緒。

5. 意外的全球衝擊 2020年的COVID-19大流行是一個例子，說明意外事件如何導致市場的快速和劇烈下跌。

熊市與牛市：基本區別

這兩種模式之間的區別乍一看是顯而易見的：

• 牛市：價格漲，情緒樂觀，交易活動強烈
• 熊市: 價格下跌，情緒悲觀，交易者謹慎

一個市場熊市的典型表現：較長時間的穩定期，價格橫盤而沒有明確的方向。波動性降低，交易活躍度減弱。這種整合階段對投資者尤其令人沮喪。

歷史實例：當比特幣面臨熊市時

比特幣被視爲長期市場中的一種資產。盡管如此，它的旅程卻被多個強勁的下跌所標記：

2018-2019年下降 在2017年12月，比特幣在達到約20,000美元後進入了熊市。從高點到低點，價格下降了超過84%。這個時期持續了幾個月，考驗了長期投資者的耐心。

2020年下降 在2020年第一季度，當全球疫情擔憂蔓延時，比特幣失去了超過70%的價值。在幾個月內，它的交易價格低於5,000美元——這是多年來的最低水平。

強勁下跌 2022 自2020年價格低於4000美元以來，比特幣迅速反彈。2021年達到了接近69,000美元的歷史高點，增長超過1670%。但隨後出現了痛苦的下降，2022年11月跌至低於15,600美元，跌幅爲77%，這主要是由於利率上升和宏觀經濟的壓力。

如何在熊市中生存和獲利？

應對熊市的策略有很多。它們的選擇取決於您的投資風格和風險偏好。

) 策略 1：降低暴露

最保守的做法是降低風險。交易者將其資產出售爲現金或穩定幣，從而降低對下跌價格的敞口。這種策略對於長期投資者並不理想，但可以保護資本，直到情況穩定。

策略 2：耐心和HODL

有時候，最好的做法就是等待。歷史數據明確顯示，像S&P 500和比特幣這樣的成熟市場最終都能從每一個熊市中恢復過來。長期投資者通常將熊市視爲機會，而不是賣出信號。

###策略3：定投###DCA(

許多專業人士認爲熊市是進行DCA投資策略的理想時期。其原則是定期和持續投資，無論當前價格如何。當價格低時，您會用錢購買更多。當價格高時，您會購買更少。結果是降低每單位的平均成本。

示例：如果您以 100,000 美元購買了 1 BTC，而價格降至 80,000 美元，則下次購買將使您的平均價格達到 90,000 美元。

) 策略 4：做空和風險對沖

經驗豐富的交易者通過做空從下跌的價格中獲利。當價格下降時，這些交易者賺錢。做空也用於對沖風險 - 如果您在錢包中持有2 BTC，您可以在某個平台上開設2 BTC的短倉，從而彌補潛在的損失。

策略 5: 逆勢交易 ###高風險(

一些激進的交易者在熊市期間尋找短期價格反彈 - 所謂的“熊市反彈”或“死貓反彈”。這個想法是在市場似乎暫時復蘇時進入多頭頭寸，並從短期波動中獲利。

這是一個非常高風險的策略。即使是經驗豐富的交易者也會面臨巨大的損失。正如一句話所說，試圖“抓住掉落的刀”往往是痛苦的。

爲什麼熊市會持續？

雖然熊市艱難且常常痛苦，但它們是市場週期的自然組成部分。歷史數據證實了這一點：

• 比特幣從來沒有僅僅在一次熊市中復蘇 - 它經歷了數十次
• S&P 500在過去100年中從每次衰退中恢復過來
• 紀律和正確的規劃不僅幫助投資者生存，還幫助他們獲利

投資者在熊市期間常常選擇HODL策略或通過DCA進行逐步購買。對於經驗豐富的投資者，做空等策略也是現實的，盡管風險更高。

最終反思

熊市是真實的金融市場。它們受到經濟、地緣政治和心理因素的推動，使部分投資者不得不謹慎。盡管它們構成挑戰，但正確的方法、紀律和長期視角可以將威脅轉變爲機遇。

關鍵在於理解，熊市並不是終結——它們是市場自然週期的一部分。有了歷史的支持和正確的策略，投資者不僅可以得到保護，還可以從中獲得長期財富。