當經濟停滯與價格衝擊相遇：近距離觀察滯漲

1970年代，世界經歷了一場非凡的經濟危機，這場危機展示了同時發生的經濟過程可能是多麼可怕。那時，油價的急劇漲、供應中斷以及廣泛實施的貨幣政策變動，造成了一場完美風暴——這一時期被專家稱爲滯漲。

什麼是滯漲？

滯漲是一種經濟病理現象，當兩種不良狀況同時出現時。首先，商業活動停止增長或甚至萎縮。其次，商品和服務的價格開始迅速漲。這就像是陷入了陷阱：你的報酬保持不變，而新鮮面包、汽油或其他任何東西的價格已經漲。

這一現象尤其糟糕，因爲人們和公司沒有最基本的回報。經濟中的商業停滯不前或收縮，因此公司無法創造就業機會。失業者或只是定期對自己的職位感到不安，因此消費者延遲購買。沒有來自消費者一側的商品流動，商業被進一步壓縮，生產規模和投資下降。

這個經濟危機是如何開始的？

滯漲並不是憑空而來的。通常它是由幾個因素引起的。油價飆升就是其中之一。當油價突然漲(通常是由於地緣政治事件)，生產成本在各地上升：運輸費用漲，能源費用漲，因此企業通過提高價格將這些成本轉嫁給消費者。

另一個因素是供應鏈的中斷。如果商品無法像需要的那樣迅速到達市場，它們的短缺會推高價格。同時，生產放緩意味着就業崗位減少和經濟活動減弱。

貨幣政策也發揮着重要作用。當政府在沒有實際經濟基礎的情況下過度印鈔時，通貨膨脹只會因爲市場上貨幣過多而商品過少而上升。

爲什麼傳統解決方案在這裏不起作用？

經濟學家通常知道如何應對停滯：降低利率以便人們借款和消費更多。或者創造額外的貨幣以刺激經濟。然而，在滯漲中，這些工具無效，因爲問題是不同的。

如果在價格已經漲時降低利率，只會進一步刺激通貨膨脹。政府面臨巨大的頭痛：如何在不進一步增加價格漲的情況下刺激經濟？這就像在走鋼絲——一步偏離，就會跌下來。

1970年代：來自過去的教訓

1970年的滯漲成爲經濟歷史上最痛苦的教訓。那十年，全球經濟直面重壓，因爲多個因素交織在一起。石油禁運和油價飆升使全球能源價格漲。加之寬松的貨幣政策和供應鏈中斷，創造了通貨膨脹滋生的理想條件。

在那個時期，人們確實感到焦慮：工作崗位短缺，生存變得更加昂貴。各國努力尋找答案，但傳統方法並未奏效。在研究這個歷史時期時，重要的是要理解：滯漲並不僅僅是一個理論經濟術語，而是一個真實的挑戰，表明經濟管理可能是多麼復雜。