如何理解期貨合約？交易者必知的基礎知識

期貨合約（futures contract）看似復雜，實際上就是一個"未來交易的承諾"。簡單說，它是買賣雙方籤訂的協議，約定在未來某個時間以特定價格交換某項資產。這類衍生品工具被廣泛用於兩大目的：規避風險和獲取收益。

期貨合約怎麼運作？

打開期貨合約後，交易者需要明確三個要點：交易資產的數量、成交價格以及交割期限。等到合約到期那天，交易者必須按約定完成資產或資金的交割。但這裏有個妙處——大多數交易者並不會等到合約真正到期。他們通常在市場上反向操作，通過平倉來結束頭寸，避免履行實物交割的義務。

期貨交易的三種選擇

拿到一個期貨頭寸後，交易者面臨三條路：

路一：對沖平倉 — 這是最常見的做法。創建一份等值、反向的交易來抵消原有頭寸，快速收場。

路二：展期操作 — 如果還看好後市，可以先平掉當前合約，再開倉下一個週期的合約。這樣就把原有頭寸"延續"到更遠的未來。

路三：直接交割 — 一直持有到合約成熟，在交割日完成資產或資金的最終交換。

期貨 vs 其他衍生品有何區別？

期貨常被拿來和期權、遠期合約比較：

• 期權 只給你選擇權（可以買也可以不買），而期貨是強制義務
• 遠期合約 更靈活，通常是私下協議，條款可自由定制；期貨則標準化程度高，在正規交易所進行，規則更嚴格

期貨市場涵蓋哪些資產？

期貨合約的底層資產五花八門：法幣、股票、指數、國債、加密貨幣（包括比特幣），甚至石油、貴金屬和農產品也都能通過期貨交易。

兩種交割方式要分清

現物交割 — 到期時真的交付實物資產給買方。

現金結算 — 不涉及實物轉移，只交換相應的現金。比如CME的比特幣期貨就是現金結算模式，交易的是以比特幣市場價格爲基礎的合約，而非真實的比特幣。

交易者如何分析期貨走勢？

要在期貨市場獲利，交易者通常雙管齊下：運用技術分析看圖表、指標和歷史走勢；結合基本面分析關注市場新聞、政策變化和供需關係。兩者結合才能提高勝率。