現貨交易完整指南：概念、策略與關鍵差異

什麼是現貨市場？

現貨市場是一個金融空間，買家與賣家即時交易資產。現貨交易的主要特點是資產在執行交易後幾乎立即交付。

在這些市場中，價格由供需即時決定。當你進行買入或賣出時，幾乎可以立即收到或交付資產，無需等待未來某個日期。因此也被稱為即期市場。

不同類別的資產在現貨市場中運作：如比特幣和以太坊等加密貨幣、NASDAQ和NYSE等股市股票、外匯貨幣、商品和債券。如果你曾用現金購買BNB並立即收到代幣，你已經參與了現貨交易。

現貨交易：基本概念

現貨交易涉及以當前市場價格購買資產，期待其價值上升，之後再出售以獲取利潤。交易者也可以開立空頭倉位，賣出資產以較低價格回購。

現貨價格是指該資產在特定時刻的當前市場價格。此價格會隨著訂單簿中的訂單執行而不斷變動。在市價單中，你以當前可用的最佳現貨價格買入或賣出，但在執行過程中，若成交量有限，價格可能會變動。

例如，如果你想以現貨價格購買10 ETH，但只有3個ETH在該價格下可用，你就需要以較高的價格完成剩餘部分。這被稱為價格滑點(slippage)。

進行現貨交易的平台類型

集中式交易所

集中式交易所作為市場參與者之間的中介，管理資產的保管、驗證合規、執行KYC(了解你的客戶)流程，並確保價格公正與安全。

使用集中式交易所時，你需要將資金存入你的帳戶。平台會對每筆交易收取手續費。這種模式讓交易所在牛市和熊市中都能獲利，只要交易量足夠。

去中心化交易所 (DEX)

DEX利用區塊鏈智能合約，促進用戶之間的直接交易，無需中介。你不需要建立帳戶或將資產轉入平台。

DEX主要有兩種模式：

**訂單簿模式：**類似傳統交易所，配對買入與賣出訂單。有些DEX採用此系統。

**自動做市商 (AMM) 模式：**如PancakeSwap和Uniswap等平台，使用流動性池。買家用池中的資金交換代幣，流動性提供者則收取交易手續費。

DEX的最大吸引力在於其提供的隱私與自由。然而，缺乏客戶支援與KYC流程，在出現問題時可能較為複雜。

圍交易 (OTC)

OTC交易是指經紀商、交易者與分銷商之間的直接交易，非在傳統交易所進行。通常透過電話、即時通訊或其他通訊渠道安排。

OTC的一個主要優點是不依賴訂單簿，非常適合大額交易。如果在傳統現貨市場下執行大宗訂單，即使是像比特幣這樣的高流動性資產，也可能出現較大的滑點。而OTC則直接協商固定數量與價格，避免此問題。

現貨交易與期貨的比較

主要差異在於交付與時間。在現貨交易中，你幾乎立即收到資產。而期貨市場則是雙方約定一個價格與未來的結算日期。到期時，通常以現金結算，而非交付實體資產。

現貨交易與槓桿交易的比較

現貨交易要求你用自己的資金完全購買資產，立即取得所有權。

槓桿交易則允許你借用第三方資金操作更大規模的倉位。這會放大潛在收益，也同時放大損失，風險較高。在槓桿交易中，如果損失達到一定程度，還可能面臨強制平倉的風險。

如何執行基本的現貨訂單

在任何交易平台上，流程都相對簡單：

1. 進入你偏好的交易所的現貨交易區域。
2. 選擇你想交易的貨幣對，例如(BTC/BUSD)，用美元數字貨幣購買比特幣。
3. **選擇訂單類型：**市價單會立即以最佳現貨價格執行。限價單則可設定特定價格，等待成交。
4. 輸入你想買入或賣出的數量。
5. **執行訂單。**交易所會將資金交付給賣家，你則收到資產。

注意，訂單簿會顯示所有活躍的買入(綠色)與賣出(紅色)訂單。觀察訂單簿有助於了解流動性以及支撐與阻力水平。

現貨交易的優點

**價格透明：**價格僅由供需決定，沒有像期貨那樣的多重變數。在期貨市場中，標記價格(mark price)會根據融資費率、指數價格等指標計算，較為複雜。

**容易入門：**規則簡單。投資500美元在BNB上，可以直接根據入場價格與當前價格計算風險。

**無強制平倉顧慮：**與衍生品和槓桿不同，現貨交易不會面臨強制平倉或追加保證金的壓力。你可以長時間持有倉位，無系統壓力。

**更高彈性：**在認為合適時進出交易。除非進行短期交易，否則不需持續監控投資。

現貨交易的缺點

**保管責任：**購買加密貨幣後，需自行負責資產安全。像原油等商品，則需接收實體交付，會產生額外存儲成本。

**操作不穩定：**企業若需預測性地獲取外匯，依賴現貨外匯市場可能風險較高。價格持續波動，增加預算與收入規劃的難度。

**獲利空間有限：**現貨交易的盈利潛力遠低於期貨或槓桿，因為只用自己可用的資金，沒有槓桿放大收益。

結論

現貨交易是參與金融市場最容易入門的方式之一，特別適合新手。其結構簡單、風險明確，是學習的良好基礎。然而，要更有信心地操作並降低風險，結合技術分析、專案基本面評估與市場情緒分析非常重要。在選擇交易平台前，務必充分了解每種類型平台的優缺點。