比特幣在接近$112K時停滯——鏈上數據告訴我們關於$107K支撐位的資訊

設置：為何$107K Matters比你想像中更重要

比特幣近期在$112K 的拒絕徹底轉向市場情緒向下。隨著BTC跌破$110K，鏈上指標正閃現重要線索，顯示真正的支撐位置在哪裡。短期持有者的平均成本基礎(STH)約為$107.8K——這個水平值得密切關注。

底層發生了什麼？Coin Days Destroyed的激增顯示一些長期持有者正在獲利了結，而由大戶推動的實現利潤接近$4 billion的數據則暗示機構投資者保持謹慎。同時，資金從比特幣轉向以太坊，對BTC的現貨ETF資金流入形成阻力。

讀懂氛圍：MVRV與風險/回報平衡

目前的鏈上指標描繪出一個細膩的畫面。MVRV百分位數位於39%，顯示風險/回報動態偏中性——遠低於數週前的高危區域。這表明市場已經冷卻，既存在機會也伴隨風險。

關鍵見解：比特幣的交易價格剛好在$107.8K的平均STH成本基礎之上，意味著我們正處於一個轉折點。若持續跌破此區域，將使多頭布局失效，甚至可能引發更深的下跌。相反地，若從這個支撐點強烈反彈，則可能代表機構買盤回歸。

你的交易策略：指標何時同步

專業交易者使用一個三步驟框架來掌握進出時機：

1. 監控MVRV估值帶 留意365天移動平均線在±1標準差範圍內的變化。如果MVRV跌破-1.5σ且未能回升，建議暫時觀望。這警示可能出現的極端投降。

2. 追蹤STH SOPR水平 短期持有者花費輸出比率(SOPR)的7天移動平均是你的重置信號。當它跌破1，代表持有者平均處於虧損狀態。一旦SOPR回升至1以上，市場力量回來了——這是你進場長倉的綠燈。

3. 留意實現價格帶 檢查1–3個月和3–6個月的實現價格。快速反彈表明市場有力，但過度追高仍是危險。

實戰操作：將策略整合

成功的公式：三個信號同步 + 交易所淨流出激增 = 高概率的多頭布局。

需警惕的紅旗：

• 比特幣連續2–3天收盤價低於STH區間，將使多頭失效
• SOPR未能回升至1以上，市場仍處於重置狀態
• 交易所資金流出減少，顯示需求疲軟

下一步： 以目前數據來看，BTC在$88.33K，ETH在$2.98K，宏觀局勢已大幅轉變。Q4以太坊領漲的行情仍有可能，但比特幣必須先穩定在支撐位。密切追蹤STH SOPR——它是你下一次進場最可靠的時機指標。

底線：不要追逐弱勢。等待多重信號一致，留意你的SOPR水平，讓鏈上指標引導你的時機。