超過1百萬比特幣現掌握在企業手中：這一里程碑揭示了什麼

企業比特幣熱潮已達到關鍵門檻。上市公司目前持有超過 100 萬枚比特幣，約佔比特幣固定 2100 萬總量的 4.7%。這一集中度代表著機構投資者對數字資產看法的結構性轉變。

單一玩家的主導地位

Strategy (，前身為 MicroStrategy)，截至2025年9月，持有632,000枚比特幣，遠超其他競爭對手。這一單一實體佔所有上市公司比特幣庫存的一半以上，成為無可爭議的領導者。這種主導地位凸顯出一種積極累積策略如何重塑整個行業的敘事。

礦商如 MARA 和 Riot 也通過生產和資產負債表布局增加持有量。同時，亞太地區的參與也在增強，日本上市公司 Metaplanet 透過2025年的多次購買，迅速崛起，進入企業持有者的高層行列。

2025年的浪潮：新進者與多元化

今年通往100萬的路徑顯著加快。GameStop 於五月披露持有4710枚比特幣，標誌著一個象徵性的轉折點——一個非加密品牌進入儲備資產競賽。其他首次買家也加入了這股浪潮，推動總持有量突破百萬大關，並擴展持有者基礎至各行各業。

然而，市場反應卻展現出複雜的故事。儘管一些股票在購買公告後短暫出現漲勢，但隨後隨著投資者重新評估基本面，漲幅往往消散。僅靠庫存積累並不能保證股價上漲，這一點從近期交易低於公告高點的新進者身上得到印證。

一百萬在整個生態系中的意義

當一百萬比特幣佔比特幣最終供應的 4.7%，其對網絡動態的影響變得重要。在加密貨幣市場占有 54.87% 的市場主導地位下，比特幣作為數字黃金的角色依然無可爭議。企業持有的集中度——尤其是 Strategy 的超大持倉——在新供應受限時，對價格發現和流動性流動具有實質性影響。

多個鏈上數據提供商已確認這些數據，顯示不同追蹤系統之間的協調一致。

採用動能持續推進

前瞻信號依然看多。Metaplanet 的股東批准和募資計劃顯示國際企業對擴大比特幣儲備的需求仍在增加。較小的美國發行人和行業多元化者也持續披露新數據，暗示一百萬比特幣的門檻可能只是暫時的標記。

企業採用的趨勢雖然在短期內股價表現不一，但沒有逆轉的跡象。隨著更多披露文件的出現，累計數字可能會進一步上升，鞏固比特幣在機構資產爭奪中的地位。