想理解為什麼日本央行一加息比特幣就跌?核心邏輯其實很簡單。



過去好多年,日本利率低到不行,全球投資者就借日元當"零息貸款",兌成美元去買美股、美債、還有BTC這些高收益資產。這套玩法的關鍵在於——只要日元保持低利率,借貸成本就幾乎為零,套利空間就一直存在。

但日本央行一旦決定加息,遊戲規則就變了。借日元的成本一下子就上來了,原來那些看著不錯的套利交易利潤瞬間被擠沒了。更扎心的是,投資者為了還日元貸款或者乾脆避免繼續虧損,會集中拋售手裡的BTC、美股這些資產,換回日元去還債。這一波操作就形成了市場上的大賣壓。

從歷史數據看這個規律特別明顯——
2024年3月加息後,比特幣跌了約27%
2024年7月又加息,BTC再跌約30%
2025年1月繼續加息,又是差不多30%的跌幅

現在到了2025年12月19日,日本央行宣布加息至0.75%。市場反應有分歧。悲觀的聲音說加息會帶來全球流動性緊縮,套利平倉的拋壓會持續,有人甚至擔心日本央行開啟新一輪緊縮周期,或者明年大規模拋售ETF持倉,這些都會長期拖累流動性。

簡單說就是:這一次的加息信號可能不只是短期衝擊,更多人在琢磨日本央行接下來還會不會繼續動作。
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