長期比特幣持有者接近賣方飽和，K33表示

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• 根據K33研究，長期比特幣持有者的賣壓正接近飽和。
• 兩年未動供應量可能會趨於平穩，並隨著分配的減少再次開始上升。

根據K33研究，來自長期比特幣持有者的賣壓正接近飽和。在兩年內，舊供應量重新進入市場後，舊持有者的再分配速度已開始放緩。許多先前未動的幣已被釋放，限制了該群體進一步賣出的空間。

K33指出，自2024年以來，約有160萬枚超過兩年的幣已回到市場。這是一個相當可觀的數量，這一流動並不僅僅是地址的技術性變更。數據顯示，這一流動直接與早期持有者在市場流動性改善時實現盈利並選擇出售有關。然而，經過這段長時間後，舊持有者退出供應的速度已開始放緩。

比特幣賣壓接近最後階段

歷史上，從2024年至2025年是舊比特幣供應回歸市場的最大時期之一，僅次於2017周期。約五分之一的總供應已經經歷了再分配。

然而，這一數字正是促使K33評估該群體賣壓接近極限的原因。換句話說，大多數可能已經被出售的幣已經轉手。

根據K33，超過兩年未動的幣的比例在經歷多個周期的下降後正逐漸趨於平穩。該公司預計這一下降趨勢將在2026年停止，甚至可能反轉，標誌著從以分配為主的環境轉向供應更為平衡的局面。

儘管如此，賣壓的減少並不會立即帶來市場的快速反應。需求仍然扮演著關鍵角色。沒有持續的資金流入，分配減弱的影響也會有限。然而，長期持有者供應的減少通常會為市場提供喘息空間，尤其是在需求持續存在的情況下。

此外，所有權轉移的模式也在改變。K33認為，離開長期持有者手中的幣傾向於流向具有更長遠持有期的持有者。這一過程緩慢而微妙，但其對市場結構的影響是顯著的。曾經經常出現的比特幣賣壓，現在正變得不那麼頻繁。

12月15日，我們報導了對比特幣和以太坊的加密ETF需求現已與新發行的供應相匹配，甚至超過。ETF的積累顯示幣的持有者正從較弱的持有者轉向較強的持有者。

幾天前的12月12日，我們強調了美國銀行（Bank of America）計劃創建一款比特幣抵押的信貸產品，讓持有者在不必出售的情況下獲取流動性。

一周前，我們還報導了PNC銀行成為美國第一家為私人銀行客戶提供整合比特幣現貨交易服務的主要銀行，通過與Coinbase的合作實現。

截至發稿時，比特幣的交易價格約為86,422美元，在過去24小時下跌了0.30%，在過去7天內下跌了6.01%。