2025-12-20 08:50:24

#美国就业数据表现强劲超出预期市場可能迎來關鍵轉折點，1月降息窗口正在打開

華爾街三大投行集體看好降息預期。花旗預判美聯儲1月會意外降息，且今年降息次數達三次；摩根大通和高盛也反向操作，同樣看漲1月降息概率。這個判斷跟點陣圖的官方態度大相徑庭，也跟市場主流觀點不太一樣。

那問題來了——1月真的會降息？行情能不能因此反彈？

從利率市場的定價來看，概率在明顯上升。一周前24%的預期，現在已經升到32%，下周甚至可能逼近40%。這種變化不是空穴來風。12月那次降息前夜就經歷過類似劇情——市場當時定價超70%不降息的概率，結果進入議息周期後，就業數據持續走軟，最終央行負責人松了口。

為什麼概率在上升？看看數據就明白了。

周二公布的失業率直接打穿預期，衝到4.6%，這是過去四年的高點。而且還在繼續抬升的態勢。昨晚的通脹數據也沒想像中那麼硬——只錄得2.7%，明顯低於市場預期的3%。

現在的局面是：只要1月的就業和物價數據保持疲軟，降息的籌碼就真的很足。長期看可能還是向下的，但眼前1月確實存在繼續降息的想像空間。而這對鏈上資產的啟示，想必你們也能猜到。

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