美聯儲400億美元短債購買計劃：不是QE，卻有隱形寬鬆效果！

美聯儲最新推出“儲備管理購買”計劃（RMP），每月在公開市場買入約400億美元短期國債（1年以內）。表面是“修水管”——補充銀行儲備、維持短期利率穩定。但市場視其為“隱形QE”：資產負債表擴張、流動性泛濫，規模無上限，緊縮周期實質結束，風險資產吸引力大增！在經濟放緩跡象下，這往往是大寬鬆的前奏——持有現金風險上升，持有資產更香。

RMP計劃核心細節解讀

1. 什麼是400億美元短債購買計劃？

官方名稱：Reserve Management Purchases（儲備管理購買）

美聯儲直接買短債=把美元交給市場，銀行體系現金充裕，短期資金市場順暢。

2. 為什麼美聯儲說“這不是QE”？

美聯儲強調區別：

美聯儲觀點：這是修復2019回購危機式的短期資金市場問題，非刺激經濟。

3. 為什麼市場視其為“隱形QE”？

儘管官方否認，市場解讀完全不同：

400億/月規模+無上限彈性，效果與QE高度相似——尤其在經濟放緩背景下，常是大寬鬆鋪路。

這對投資者意味著什麼？

• 短期：流動性改善，風險資產（股市、科技股、加密）獲支撐
• 中期：若經濟繼續放緩，RMP或升級為真QE
• 長期：緊縮實質結束，2026寬鬆周期概率大增

美聯儲嘴上說“不是QE”，但市場只看效果：錢更多了，資產更香了。 持有現金風險上升，配置風險資產吸引力增強——這才是投資者關心的真相。