BTC Dominance：幣圈權力遊戲的隱形指標

最近經常看到人噴「BTC dominance下降了，主流幣要起飛」這種論調。但這個指標到底在說啥呢？

BTC Dominance是啥

簡單粗暴地說：就是比特幣的市值佔整個加密市場的百分比。

比如總加密市場2萬億美金，BTC市值1萬億，那dominance就是50%。反之，如果整個市場3萬億，BTC還是1萬億，那dominance就掉到33%了——即使BTC價格沒跌。

這玩意兒牛在哪？它能反映市場的心態變化。當dominance高的時候，說明資金都在抱BTC；dominance低的時候，說明散戶開始炒山寨幣了。

爲什麼Dominance會變？

不外乎四種情況：

1. BTC漲、山寨死：散戶在貪心，全押BTC
2. BTC漲、山寨更漲：市場FOMO，錢太多了
3. BTC跌、山寨不跌：有人在對沖風險
4. BTC跌、山寨跟跌：恐慌賣盤，但山寨跌幅更大

實際交易中，你會發現dominance高的時候，市場往往比較保守，大家都在等消息；dominance低的時候，各種空氣幣都能漲20%，這就是典型的牛市中期。

歷史節點很關鍵

Halving（減半）前後：鏈上波動大，投資者會重新配置，dominance經常劇烈波動。2020年減半前BTC dominance一度接近70%，因爲機構在抄底；減半後開始下降，山寨幣開啓輪動行情。

Bitcoin ETF上線：這是改變遊戲規則的事件。傳統基金進場後，BTC吸血效應明顯，dominance會階段性上升。但長期來看，加密生態成熟了，dominance反而會逐步下降（因爲DeFi、Layer2、Web3應用起來了）。

數字怎麼看

• Dominance > 50%：BTC話語權最大，市場信心集中
• Dominance 40-50%：相對均衡，但BTC仍是重心
• Dominance < 40%：高風險高收益階段，山寨幣輪動激烈
• Dominance < 30%：極端情況，通常出現在極度FOMO的牛頂（2017-2018年歷史低點就在這兒）

能預測價格嗎？不能

關鍵一點：dominance不是價格指標，它只是反映市場結構變化。

Dominance下降≠山寨幣必然漲價。理由是什麼呢？因爲整個加密市場可能在縮水。比如2022年熊市，dominance上升到75%+，但BTC還是從69k跌到16k，山寨幣跌幅更慘。

反過來說，有些階段dominance在20%多（2021年牛頂），但那是因爲整個市場在吹泡泡，山寨幣價格雖然高，但大多數是莊家抬轎、散戶接盤的結果。

怎麼用這個指標

1. 判斷市場態度：dominance高=市場看好前景但還在觀望；dominance低=貪心情緒濃厚，小心泡沫
2. 配置參考：如果你是穩健派，dominance高的時候多配BTC；如果你賭性強，dominance低的時候可以適度配山寨（但要止損）
3. 風控工具：結合鏈上數據（鯨魚買賣、交易所流入流出），可以更準確地判斷市場底部和頂部

說人話：dominance是情緒溫度計，不是價格預言機。單獨看它做決策容易翻車，但配合K線、資金流、鏈上數據，能幫你更清楚地理解市場在幹啥。

下次再看到「BTC dominance破40%了，山寨要起飛」這種論調，別急着all in。問問自己：市場流動性充足嗎？機構在進還是在出？這才是賺錢的關鍵。