FDIC 根據 GENIUS 法案為穩定幣制定新規則

• FDIC 提出規則，要求穩定幣發行人提供 1:1 準備金、每日監控，以及嚴格的贖回時程。

• 該框架為向支付型穩定幣發行方銀行設定資本、流動性、反洗錢 (AML) 與資安標準。

• 該提案釐清：準備金缺乏直接的入金存款保險，且目前已展開為期 60 天的公開意見徵求期。

美國聯邦存款保險公司（FDIC）於 4 月 7 日核准了一項擬議規則，藉以在 GENIUS 法案下落實標準。該舉措概述美國銀行及其子公司可能如何發行穩定幣。FDIC 董事會提出涵蓋準備金、贖回與風險管理的要求，目標是在穩定幣採用持續成長之際，將監管制度化。

框架目標：穩定幣發行人

根據 FDIC 的說法，該提案為允許的支付型穩定幣發行人建立一套審慎監管框架。這些發行人由 FDIC 監督其受保險的存款機構運作。該規則對準備資產、資本規劃與企業風險管理提出預期。

值得注意的是，發行人必須以一對一基礎，針對合格資產維持穩定幣背書。這些資產包括美元、受保險的存款，以及短期國庫證券。此外，準備金必須與其他營運分離，並每日監控。

該提案也引入贖回標準。發行人必須在兩個營業日內處理大多數贖回請求。然而，若在單日內進行超過 10% 的大額提款，則需向主管機關通報。

資本、流動性與合規規則

除了準備金外，FDIC 亦概述資本與流動性方面的期待。新的發行人必須在其前三年內至少持有 $5 百萬資本。此外，他們必須維持一筆涵蓋 12 個月營運費用的流動性緩衝。

然而，該機關尚未敲定更廣泛的資本框架。相反地，它正在徵求對未來要求的意見。這種做法在意見徵求期後，仍保留調整空間。

該提案還要求反洗錢與制裁合規的憑證。發行人必須證明其系統能夠防止非法金融活動。此外，資安控制與獨立稽核也屬於營運要求的一部分。

存款處理與公開回饋

該規則也釐清存款保險如何適用於穩定幣準備金。根據 FDIC 的說法，以銀行持有的準備金符合「公司存款」而非「個人持有」。因此，標準的存款保險並不會直接延伸至穩定幣使用者。

然而，符合法律定義的代幣化存款，會在既有的銀行法下獲得同等對待。這消除了對於數位存款分類的不確定性。

該提案在聯邦公報發布後仍將開放 60 天供公眾提出意見。值得注意的是，這也是 FDIC 在 GENIUS 法案下的第二次規則制定，先前是在 2025 年 12 月提出了有關申請程序的提案。

隨著監管機關推進，該框架概述了一套在美國銀行體系內進行穩定幣發行的結構化做法。