荷蘭計劃自2028年起課徵未實現加密貨幣收益，引發投資者擔憂、資本外逃風險、監管壓力以及對市場信心的長遠影響。
荷蘭正準備對其投資稅制進行重大變革，包括加密貨幣在內。因此，投資者信心面臨新的壓力。此外，批評者警告，該提案可能導致資本和人才迅速外流。
荷蘭立法者正推進對資產課稅的Box 3進行變革，NL Times報導。根據該提案，投資者將對已實現收益和未實現收益徵稅。因此，即使未出售資產，也可能產生稅務負擔。
荷蘭已經瘋了。
政府想從2028年起對#比特幣的未實現收益徵稅。
我完全不理解為什麼人們盲目接受這個，卻不全力抗議這條法律。
每年支付的稅款數額… pic.twitter.com/HIJhLl6qHq
— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) 2026年1月23日
新框架名為Wet werkelijk rendement Box 3。重要的是，它取代了被荷蘭最高法院認定非法的假設回報制度。因此，官員表示，該改革通過徵稅實際回報來實現公平。
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該提案涵蓋私人投資者持有股票、債券和加密貨幣。結果，加密貨幣持有者將面臨每年徵稅，卻沒有流動性事件。這一轉變在數字資產行業引發了強烈反對。
荷蘭知名加密分析師 Michaël van de Poppe 直言批評該提案。他認為該計劃不合理且會造成財務損失。此外，他表示，較高的年度稅負可能促使居民外移。
此外，Van de Poppe 認為，稅收每年都在增加，卻未提高公眾效率。於是，他質疑當局為何追求更多收入，而不解決支出中的低效問題。他的評論反映出更廣泛的投資者挫折感。
儘管受到批評，該提案很可能會在議會通過。重要的是，立法者將此數字定為防止每年損失23億美元的稅收流失。支持者認為，這一理由超越了投資者的擔憂。
稅制改革預計於2028年1月1日生效。與此同時，過渡規則允許納稅人包括較低的實證實際回報。然而，長遠目標仍是徵收100%的未實現收益。
在新制度下，損失可用來抵消同一稅年的收益。此外，淨損失可無限期結轉。支持者聲稱，這些特點可以緩解波動性投資的壓力。
然而，投資者也提出嚴重的流動性風險。尤其是在未出售資產獲得現金的情況下，可能需要繳稅。因此，強制賣出風險確實會增加市場波動。
加密貨幣投資者也對國際競爭力表示擔憂。結果，分析師預計一些投資者將轉向稅負較低的司法管轄區，常見的選擇包括保加利亞、匈牙利和馬耳他。
同時，歐盟範圍內的監管執行力度也在加強。從2026年起，荷蘭將實施DAC8指令。該規則要求加密交易所自動分享用戶數據。
因此，合規監督在稅收實施前夕將變得更加嚴格。批評者表示，這種組合反而會促使資本外流，而非促進合規。他們認為，具有流動性的資本對限制性稅制的反應非常迅速。
目前的系統對於報告收益減少提供了豁免，但此選項需要大量文件和證明。因此，許多投資者認為從長遠來看，這是不切實際的。
總體而言，該提案是荷蘭加密政策的關鍵時刻。儘管官員旨在公平並保護稅收，但投資者情緒脆弱。結果，資本外流的風險可能會重新定義荷蘭的加密貨幣格局。
