根據 CryptoQuant 數據分析，礦工交易所流入量（Miner Exchange Flow）在 2023-25 年持續增加，通常意味著礦工正將比特幣轉移到交易所進行拋售，而這些轉移行為構成了潛在的賣壓。細看圖表的移動平均線方向與持續性，例如 50 日均線（SMA 50）與 100 日均線（SMA 100），目前這些均線仍維持在相對高位，且未出現劇烈的下行跌破。
從更宏觀的視角觀察，在 2017 年至 2020 年期間，礦工流入量保持在中低水平，拋售並未完全破壞價格漲勢，當時礦工通常隨著價格上漲而逐步減持。在 2021 年的高點，礦交流入量有所增加，但價格仍持續創下新高，這顯示儘管礦工在賣出，但需求端更為強勁，與 2024 至 2025 初的情況相似，當時僅憑礦工的拋售並不足以扭轉整體趨勢，說明市場正在吸收這些供應，這是市場走勢強勁的明確訊號。
而在 2022 年的熊市中，礦工向幣安轉移的資金量大且具有持續性，價格隨之進入劇烈跌勢，這表明礦工當時因成本壓力而被迫拋售。而考慮到目前礦工的平均盈虧平衡成本約為 50,000 美元，除非價格接近此水平，否則礦工未必會轉向極度看跌。
從歷史上看，礦工拋售會強化熊市趨勢，2022 年是礦工賣壓對市場方向產生強大影響的最典型例子。 2021 年的礦工供應被買家吸收，但 2022 年則不然，這情況類似於價格在缺乏足夠需求支撐下，從 122,000 美元一路跌至 80,000 美元。
免責聲明：本頁面資訊可能來自第三方，不代表 Gate 的觀點或意見。頁面顯示的內容僅供參考，不構成任何財務、投資或法律建議。Gate 對資訊的準確性、完整性不作保證，對因使用本資訊而產生的任何損失不承擔責任。虛擬資產投資屬高風險行為，價格波動劇烈，您可能損失全部投資本金。請充分了解相關風險，並根據自身財務狀況和風險承受能力謹慎決策。具體內容詳見
聲明。
相關文章
ADA 價格在阻力下方走弱，且大型錢包持續累積
關鍵洞察：
卡爾達諾的交易價格低於所有主要移動平均線，這強化了看跌壓力；同時，價格在多個時間框架中都難以重新奪回，甚至連短期阻力水準都無法收復。
自 2 月以來，持有大量 ADA 的鯨魚錢包一直在穩步累積，並已達到其
Crypto News Land1小時前
狗狗幣在 4 月的形態格局下維持接近 $0.09 的水準
關鍵洞見
狗狗幣維持在 $0.09 支撐上方的穩定性，儘管持續存在的拋售壓力限制了 4 月初交易時段的強勁上漲動能，但買盤仍在捍衛該水位。
4 月的表現仍然在歷史上呈現複雜且交錯的格局，過往的反彈與下跌走勢共同塑造了
Crypto News Land1小時前
SHIB 在燒毀率下降時於弱勢區間徘徊，壓力逐漸累積
關鍵洞察
SHIB 仍在一個長期的下降通道內，價格卡在較低區間，且無法突破持續存在的阻力位。
燃燒率驟降，移除了短期支撐因素，並降低了先前在增加期間所出現的、由散戶帶動的動能。
Crypto News Land1小時前
根據 Mercado Bitcoin 的說法，Bitcoin 在全球衝擊之後往往表現優於黃金與股票
根據 Mercado Bitcoin 的一項研究，於重大全球危機的事後，先對比黃金與標普 500，Bitcoin 表現更佳；在經濟衝擊期間，其回報更具強勁。儘管其波動性高，它仍在動盪時期展現出韌性與成長。
CoinDesk2小時前
BTC 整理於 67,105 美元，隨著鯨魚再度累積引發比特幣突破的期待而震盪盤整
根據分析師 Ali Martinez 今天披露的一項市場觀察，，比特幣（BTC）正吸引大型投資者的高度關注。該分析師在 X 上分享了數據，顯示鯨魚在過去 72 小時內已累積了總計 10,000 BTC，這是一個明確的訊號，表明高淨值投資者
Block Chain Reporter2小時前
SHIB 價格因黃金交叉上漲並且市場活動不斷增加
關鍵洞見
柴犬（Shiba Inu）價格因每小時黃金交叉並搭配更高的成交量而上漲約五％，顯示交易者參與重新活躍，並反映短期動能的強勢。
交易所資金流出增加且流動性上升，暗示持幣者之間可能出現累積行為，同時也強化了價格的穩定性
Crypto News Land2小時前
