2025年，美國加密貨幣監管急劇進展，國會制定了穩定幣規則，擁抱受監管的數字金融，並加快市場結構的推動，標誌著一場廣泛的立法推動，為數字資產帶來了長期期待的明確性。
2025年標誌著美國加密貨幣監管的關鍵轉折點，國會從以執法為主的政策轉向更明確的法定框架。儘管立法者對穩定幣做出了明確的決定，但在市場結構、稅收政策和CBDC問題上的進展仍然不均，反映出兩黨的推動力以及數字資產市場中尚未解決的監管複雜性。
最具影響力的發展是《指導與建立美國穩定幣國家創新法案》（GENIUS法案）的通過，該法案於7月簽署成為法律。作為第一部全面的聯邦加密貨幣法規，GENIUS將支付穩定幣從證券和商品法中移除，將監管責任交由銀行監管機構，而非證券交易委員會(SEC)或商品期貨交易委員會(CFTC)。美國參議員柯斯汀·吉利布蘭德（Kirsten Gillibrand）(D-NY)評論道：
這項法案將使美國企業和消費者能夠利用下一代金融創新。經過數月兩黨協商，GENIUS法案將保護消費者，促進負責任的創新，並維護美元的主導地位。
發行者必須用現金或短期美國國債全額支持穩定幣，禁止支付收益，並須遵守《銀行保密法》的規定。該法還引入了分層監管模型，允許州級監管對市值低於$10 billion的發行者進行監管，而對較大規模的發行者則要求聯邦監管。在政策層面，GENIUS傳達了美國對受監管私有穩定幣作為數字美元支付首選工具的戰略承諾，有效地將短期零售央行數字貨幣的前景擱置一旁。
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除了穩定幣外，國會推進但未最終確定新的加密資產市場結構制度。眾議院通過了《數字資產市場清晰度法案》（CLARITY），旨在界定何時代幣符合受CFTC監管的數字商品資格，並提出“區塊鏈成熟度”路徑，允許資產在網絡去中心化後退出證券監管。
作為回應，參議院農業委員會發布了兩黨討論草案——布茲曼-布克（Boozman-Booker）草案，該草案採取更具規定性的方式，授予CFTC對現貨數字商品市場的專屬管轄權，並施加嚴格的托管、資產隔離和消費者保護要求。雖然兩個提案在方法上有所不同，但都反映出一個共同的結論：CFTC應該監管非證券的現貨加密市場。調和定義、管轄範圍和監管嚴格程度仍是2026年立法的核心任務。參議員科里·布克（Cory Booker）(D-NJ)表示：
這份兩黨討論草案將賦予CFTC新的權力，監管數字商品現貨市場，為零售客戶創造新的保護措施，並確保該機構擁有必要的人員和資源來監督這個不斷增長的市場。
國會還處理了幾個具有高影響力的周邊議題，但未能提供全面解決方案。眾議院通過了《CBDC反監控國家法案》，限制聯邦儲備局在未經明確國會批准的情況下發行央行數字貨幣，有效地對美國CBDC設置了立法制動。同時，立法者利用《國會審查法》否決了國稅局（IRS）的“DeFi經紀人規則”，保護非托管錢包和去中心化協議免受不可行的稅務申報義務，同時保留對托管中介的義務。
除了白宮的指導，敦促監管機構遠離執法監管外，這些行動進一步強化了整體語調的轉變。對市場參與者來說，2025年在高風險領域提供了有意義的確定性，同時將最終的市場結構決策作為下一階段美國加密政策的關鍵監管催化劑。
它建立了首個由銀行監管的支付穩定幣聯邦框架，要求全額準備金。
眾議院和參議院的提案在CFTC權限、資產定義和合規標準上存在差異。
立法者限制聯邦儲備局在未經明確國會批准的情況下發行CBDC。
國會推翻了該規則，保護非托管錢包和去中心化協議免受擴大的稅務申報義務。
