Hayden Adams 抨擊 Citadel 向美國證券交易委員會（SEC）提議將去中心化金融（DeFi）歸類為傳統金融

Citadel敦促SEC像對待傳統金融一樣監管DeFi，引發Hayden Adams指責該公司攻擊開放的點對點金融。
摘要

• Hayden Adams指責Citadel及創辦人Ken Griffin通過要求SEC將DeFi開發者視為傳統中介機構來攻擊DeFi開發者，並稱該公司多年來一直在暗中遊說此事。
• Citadel提交給SEC的信件認為，DeFi場域和參與者 (從前端運營者到驗證者及流動性提供者) 實際上等同於交易所或券商，應接受技術中立的監管，包括針對代幣化股票的規定。
• 該公司警告稱，DeFi上的美國股票代幣化可能創造影子股權市場，並反對加密產業團體尋求的廣泛豁免，批評者認為這一立場可能迫使DAO和協議團隊必須完全遵循券商合規要求。

Uniswap創辦人Hayden Adams公開批評Citadel Securities，起因是該做市商向美國證券交易委員會（SEC）提交意見，敦促監管機構將去中心化金融協議及其開發者視為傳統金融中介。

Ken Griffin先搞砸了Constitution DAO

現在他又來對付DeFi，要求SEC把去中心化協議的軟體開發者當作中心化中介來對待

打賭Citadel這件事已經在幕後遊說多年

好吧，這些都夠糟了，但…… pic.twitter.com/ExoNhbhadu

— Hayden Adams 🦄 (@haydenzadams) 2025年12月4日

Adams在社交媒體X上發表回應，稱Citadel創辦人Ken Griffin「搞砸了Constitution DAO」，之後「又來對付DeFi，要求SEC把去中心化協議的軟體開發者當作中心化中介來對待」。Adams還暗示，Citadel「多年來一直在幕後遊說此事」。

Adams特別點名Citadel文件中的一段內容，該段聲稱DeFi無法為市場提供「公平進入」，他批評這種說法「相當大膽」。他在社群貼文中形容Citadel是「最陰暗的傳統金融做市商之王」，反對「能降低流動性門檻的開源點對點技術」。

Hayden Adams與Citadel Securities

這場爭論核心在於Citadel Securities提交給SEC關於代幣化股票及DeFi交易場域的信件。該文件主張，許多去中心化系統以協調方式聚集買賣雙方，因此符合現行法律對交易所及券商的定義。

Citadel的意見書指出，DeFi活動不應僅因為是透過區塊鏈程式碼實現而獲得不同的監管待遇。該公司認定DeFi生態中的多方參與者，包括交易介面運營者、智能合約開發者、驗證者及流動性提供者，都有可能需遵守監管。

根據該文件，這些參與者中許多人收取基於交易的費用或影響訂單路由，使其在功能上與受監管的金融中介雷同。Citadel敦促SEC採用技術中立的監管方式，無論底層技術如何，相同活動應適用相同規則。

該信強調對代幣化股票的擔憂，警告允許美國公司股票代幣在DeFi協議上交易，可能創造所謂的「影子股權市場」，脫離國家市場體系。該公司表示，這樣的結構可能分散流動性，並繞過現有的股票報告、監管及投資者保護框架。

Citadel反對加密產業團體提出的廣泛豁免申請，這些團體主張開源協議和驗證者網絡運作方式不同於傳統中介，不應強制註冊為交易所或券商。

該公司認為，SEC無權為代幣化股票制定獨立監管體系，並表示美國股票交易的根本變革應由國會處理。

業界觀察人士指出，若監管機構採納Citadel的框架，協議開發團隊、前端運營者、路由錢包、做市商甚至去中心化自治組織參與者，都可能面臨券商註冊、資本規則及最佳執行義務等合規要求。

Adams在社群貼文中還提到2021年的一件事，指出Griffin在蘇富比拍賣會上，以更高出價擊敗ConstitutionDAO，讓這個加密社群無法買下美國憲法稀有副本。