#GateSquareAprilPostingChallenge

Ngày 7 tháng 4 Những gì tôi đang theo dõi, những gì tôi đã trải qua, và những gì tôi nghĩ bạn nên biết về BTC ngay bây giờ

Hãy để tôi nói thẳng với bạn. Thị trường này hiện tại khá khó chịu, và tôi nghĩ rằng sự khó chịu đó đáng để nói thật hơn là tô vẽ nó bằng sự lạc quan giả tạo hoặc hoảng loạn không cần thiết.

Vị trí của BTC ngày hôm nay

Tính đến sáng nay, Bitcoin đang giao dịch ở khoảng 68.604 USDT. Biên độ 24 giờ dao động từ 68.276 ở mức thấp nhất đến 70.351 ở mức cao nhất, điều này cho thấy vẫn còn sự biến động đáng kể trong ngày nhưng chưa có sự bứt phá rõ ràng theo hướng nào. Thay đổi trong 7 ngày là nhẹ nhàng tích cực khoảng 0,7%, trong 30 ngày gần như không biến động, và trong 90 ngày giảm khoảng 24% so với đầu tháng 1. Con số 90 ngày này là điều mà phần lớn mọi người không nói công khai, nhưng lại là điều quan trọng để đưa ra quyết định về kích thước vị thế một cách trung thực.

Chỉ số Sợ Hãi và Tham lam đang ở mức 11 tính đến hôm nay. Đó là vùng cực kỳ sợ hãi. Nếu bạn đã tham gia thị trường này đủ lâu, bạn biết rằng con số đó không phải là tín hiệu mua hay bán. Nó là bối cảnh. Nó cho biết tâm lý bị tàn phá, điều này trong lịch sử đã đi trước một số đợt phục hồi mạnh mẽ nhất, nhưng cũng có thể kéo dài ở mức thấp trong nhiều tuần trong các đợt suy giảm kéo dài. Đừng xem một con số như vậy như một con đường tắt để ra quyết định.

Những gì biểu đồ đang nói với tôi

Tôi xem xét nhiều khung thời gian trước khi hình thành quan điểm, và hiện tại bức tranh thực sự khá hỗn độn, điều này tôi thấy thú vị hơn là các thiết lập giảm hoặc tăng rõ ràng.

Trên biểu đồ 15 phút và hàng ngày, các đường trung bình động đang ở trạng thái giảm. MA7 nằm dưới MA30, và MA30 nằm dưới MA120. Đà ngắn hạn ưu tiên phía người bán. Chỉ số ADX trên biểu đồ 15 phút xác nhận xu hướng giảm có sức mạnh thực sự, không chỉ là trôi nổi.

Nhưng phóng to ra đến biểu đồ 4 giờ, cấu trúc lại đảo chiều. PDI nằm trên MDI, ADX có ý nghĩa, và xu hướng trên khung thời gian này về mặt kỹ thuật là tăng. Sự phân kỳ này giữa các khung thời gian là một trong những tín hiệu tôi chú ý nhất vì nó thường báo hiệu một sự giải quyết sắp tới, và hướng của sự giải quyết đó thường xác định tâm trạng cho tuần tiếp theo.

Chi tiết tôi thấy hấp dẫn nhất về mặt kỹ thuật là tình hình MACD trên biểu đồ hàng ngày. Giá đã tạo đáy thấp hơn, nhưng histogram MACD lại có mức đọc cao hơn. Đó là một tín hiệu phân kỳ đáy điển hình. Nó không đảm bảo sẽ đảo chiều. Nó không bao giờ làm vậy. Nhưng nó làm tăng khả năng áp lực bán đang yếu đi ngay cả khi giá vẫn tiếp tục thử đáy. Kết hợp với Bollinger Bands đang ở mức hẹp nhất trong 30 ngày, thiết lập này cho thấy một bước di chuyển lớn đang chờ đợi, và theo lịch sử, khi các dải này co lại chặt chẽ sau một đợt giảm dài, bước tiếp theo thường là đi lên nhiều hơn là đi xuống.

Một điều tôi thật lòng lo ngại: khối lượng giao dịch tăng cao trong các ngày giảm. Điều này gọi là phân phối, và có nghĩa là ai đó đang bán ra trong khi còn có sự quan tâm mua vào. Cho đến khi mô hình này đảo chiều, tôi không cảm thấy thoải mái khi gọi đáy rõ ràng.

---

**Môi trường vĩ mô mà không ai muốn thừa nhận hoàn toàn**

Bitcoin không tồn tại trong một môi trường trống rỗng, và bất kỳ ai nói ngược lại đều mới hoặc không trung thực với bạn.

Dưới đây là bối cảnh: các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã công khai chuyển hướng khung chính sách sang coi kiểm soát lạm phát là nhiệm vụ chính, trong khi các vấn đề về việc làm chiếm vị trí thứ hai. Đó là một tín hiệu hawkish rõ ràng. Điều này có nghĩa là lãi suất khó giảm nhanh như nhiều người kỳ vọng vào đầu năm 2026. Lãi suất cao hơn trong thời gian dài sẽ kìm hãm khẩu vị rủi ro, và Bitcoin, bất kể các câu chuyện kể thế nào, vẫn giao dịch như một tài sản rủi ro trong ngắn hạn đến trung hạn.

Các căng thẳng địa chính trị, đặc biệt là sự leo thang ở khu vực Trung Đông như đã đề cập trong các bình luận thị trường gần đây, đã thêm vào sự không chắc chắn về giá năng lượng. Chi phí năng lượng là một trong những yếu tố đầu vào chính cho khai thác Bitcoin, ảnh hưởng đến lợi nhuận của thợ mỏ và do đó áp lực bán của họ. Đây không phải là yếu tố ngắn hạn đột ngột, nhưng là một trở ngại nữa cần lưu ý.

Về mặt tích cực hơn, Bộ Lao động Mỹ đang có kế hoạch cho phép tiếp xúc với Bitcoin trong các tài khoản hưu trí 401(k). Nếu điều đó thành chính sách, nó sẽ mở rộng đáng kể nhóm người mua tiềm năng lên hàng chục triệu hộ gia đình Mỹ. Điều này không phải là một chất xúc tác giá ngay hôm nay hoặc tuần tới. Đó là câu chuyện về nhu cầu trong nhiều năm, và tôi nghĩ đó là một trong những phát triển pháp lý thực sự quan trọng mà tôi đã thấy trong nhiều năm.

---

**Những gì các nhà đầu tư tổ chức đang làm trong khi nhà đầu tư nhỏ lẻ bán ra**

Đây là phần của câu chuyện mà tôi thấy quan trọng nhất và bị hiểu lầm nhiều nhất.

Chiến lược, công ty liên kết chặt chẽ nhất với việc tích lũy Bitcoin quy mô lớn của các doanh nghiệp, đã thêm 4.871 BTC vào tuần trước với chi phí khoảng 330 triệu đô la. Tổng số họ nắm giữ hiện là khoảng 766.970 BTC. Đó không phải là một công ty phòng vệ. Đó là một công ty đặt cược tập trung, dài hạn.

Metaplanet, công ty Nhật Bản, đã vượt qua các công ty khai thác lớn để trở thành nhà nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp lớn thứ ba toàn cầu sau khi mua hơn 5.000 BTC trong một tuần. Mục tiêu của họ là 100.000 BTC vào cuối năm. Dù có đạt được con số đó hay không, hướng đi rõ ràng là như vậy.

Trong quý 1, các nhà đầu tư tổ chức và doanh nghiệp đã tích lũy khoảng 69.000 BTC. Trong khi đó, nhà đầu tư nhỏ lẻ đã bán ra khoảng 62.000 BTC trong cùng kỳ. Đó chính là câu chuyện. Các tổ chức đang tích lũy. Nhà đầu tư nhỏ lẻ đang phân phối. Tôi đã thấy mô hình này trước đây, và thường thì không kết thúc tốt cho phía bán ở mức giá thấp.

Chỉ số premium của Coinbase cũng đã chuyển sang tích cực trong những ngày gần đây, cho thấy người mua tại Mỹ đang hoạt động tích cực hơn. Kết hợp với hoạt động chuỗi đạt mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2024, các yếu tố on-chain không phù hợp với nỗi sợ hãi mà các chỉ số hành động giá và tâm lý đang dự báo.

---

**Kinh nghiệm cá nhân của tôi trong các thị trường như thế này**

Tôi đã trải qua những giai đoạn mà mọi dữ liệu đều có vẻ giảm, và những người gọi phục hồi dường như ngây thơ. Tôi cũng đã trải qua những giai đoạn ngược lại, và sự phục hồi diễn ra nhanh hơn mọi người mong đợi.

Điều tôi đã học, đôi khi phải trả giá thật sự về tài chính, là: những khoảnh khắc cảm thấy khó chịu nhất thường là thời điểm tốt nhất để đưa ra quyết định có rủi ro điều chỉnh hợp lý. Không phải vì sự khó chịu dự đoán được đợt tăng, mà vì đó là lúc phần lớn mọi người đưa ra quyết định dựa trên cảm xúc thay vì cấu trúc.

Trong quá trình đầu của tôi, tôi đã mắc sai lầm khi bán các vị thế trong các mức đọc Sợ Hãi cực độ vì tôi đang quản lý cảm xúc chứ không phải quản lý kích thước vị thế. Những tài sản tôi bán ở mức giá cảm thấy hợp lý sau đó đã phục hồi về mức mang lại lợi nhuận đáng kể. Tôi không nói rằng mô hình này lặp lại ở đây. Tôi chỉ nói rằng tôi đã học cách không coi cảm xúc là tín hiệu thời điểm, mà là bối cảnh quản lý rủi ro.

Hiện tại, vị thế cá nhân của tôi thể hiện sự thận trọng, không bỏ cuộc. Tôi giữ một phần phân bổ chính mà tôi không có ý định chạm vào dựa trên biến động giá ngắn hạn. Tôi giữ một phần dưới dạng thanh khoản để sẵn sàng triển khai nếu chúng tôi thấy xác nhận kỹ thuật rõ ràng về nhu cầu quay trở lại, mà tôi định nghĩa là giá lấy lại mức 69.800 trên biểu đồ 4 giờ kèm theo khối lượng hỗ trợ.

Tôi không theo đuổi bất cứ thứ gì. Tôi không hoảng loạn. Tôi đang quan sát.

---

**Phương pháp giao dịch hiện tại của tôi**

Đối với những ai hỏi về vị thế hoạt động, đây là những gì tôi đang làm và lý do.

Tôi chưa mở vị thế mua mới kể từ tuần trước vì bức tranh kỹ thuật ngắn hạn chưa hỗ trợ điều đó. Cấu hình giảm của MA trên khung thời gian hàng ngày kết hợp với khối lượng bán ra cao cho thấy khả năng có thể có cơ hội vào lệnh tốt hơn trong vài ngày tới cao hơn nhiều so với khả năng bỏ lỡ một đợt tăng đột biến từ mức hiện tại.

Phương pháp của tôi là chờ đợi một trong hai điều. Hoặc là đóng cửa xác nhận trên 69.800 trong ngày với khối lượng tăng lên, điều này cho thấy xu hướng tăng 4 giờ đã trở lại kiểm soát. Hoặc là một đợt giảm nhẹ về vùng hỗ trợ 65.000 đến 66.000, nơi tôi tin có sự quan tâm mua đáng kể dựa trên hành vi giá trước đó và tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận sẽ thuận lợi hơn nhiều.

Nếu không có trong hai kịch bản đó xảy ra và giá đi ngang trong khoảng 67.000 đến 69.000, tôi cảm thấy thoải mái giữ các vị thế hiện tại và không làm gì. Không làm gì trong thị trường như thế này là điều bị đánh giá thấp. Chi phí của việc giao dịch quá nhiều trong môi trường nhiều bất định là có thật, và nó âm thầm cộng dồn.

---

**Lời khuyên của tôi, thành thật mà nói**

Thứ nhất, đừng đặt kích thước vị thế dựa trên niềm tin một cách mù quáng. Niềm tin của bạn vào một tài sản không thay thế cho kỷ luật về kích thước vị thế. Ngay cả khi luận điểm của bạn hoàn toàn chính xác, một vị thế quá lớn so với khả năng chịu rủi ro thực tế của bạn sẽ khiến bạn đưa ra quyết định cảm xúc vào thời điểm tồi tệ nhất.

Thứ hai, theo dõi chặt chẽ mức 69.800. Đó là mức kháng cự quan trọng trong tuần này. Phá vỡ duy trì trên mức đó sẽ thay đổi đáng kể câu chuyện ngắn hạn.

Thứ ba, đừng bỏ qua yếu tố vĩ mô. Chính sách của Fed rất quan trọng. Dự kiến lãi suất cũng quan trọng. Chúng không phải là tất cả, nhưng bỏ qua chúng vì bạn thích câu chuyện về Bitcoin là cách chọn lọc thông tin bạn tiêu thụ.

Thứ tư, và quan trọng nhất: Polymarket hôm qua đã định giá xác suất Bitcoin trở lại 70.000 hoặc cao hơn trước cuối tháng 4 là 91%. Thị trường dự đoán là chỉ số tổng hợp tâm lý, không phải quả cầu pha lê. Hãy xem con số đó như thông tin về kỳ vọng của đám đông, chứ không phải là đảm bảo điều gì sẽ xảy ra.

Cuối cùng, sự phân kỳ giữa hành động của vốn tổ chức và chỉ số sợ hãi là tín hiệu quan trọng nhất hiện nay. Khi tiền thông minh tích lũy và tâm lý bị tàn phá, xác suất lịch sử thường ủng hộ người mua kiên nhẫn. Tôi không bảo bạn mua hôm nay. Tôi chỉ bảo đừng để nỗi sợ quyết định khi bằng chứng cấu trúc đang chỉ hướng khác.