BIT Nghiên cứu và Phân tích: Bitcoin tiến gần đến mức hỗ trợ quan trọng, tháng 4 có thể là thời điểm quyết định xu hướng

null

Thị trường tiền mã hóa trong vòng này đang ở giai đoạn chuyển tiếp quan trọng. Sau nhiều tháng điều chỉnh, Bitcoin gần đây đã có nhịp hồi nhẹ và một lần nữa kiểm tra vùng hỗ trợ then chốt đã bị phá vỡ trước đó. Tuy nhiên, xét tổng thể, nền tảng cho việc thị trường phục hồi vẫn chưa vững chắc, và ở góc độ xu hướng, tình hình vẫn khá mong manh. Áp lực vĩ mô tiếp tục tích lũy, tính biên của thanh khoản có xu hướng suy yếu, trong khi các sự kiện chính sách quan trọng đang đến gần khiến logic định giá của thị trường đang thay đổi. Bước vào tháng 4, dù thị trường có kỳ vọng mang tính mùa vụ hơi tích cực, nhưng hiệu suất lịch sử lại phân hóa rõ rệt; diễn biến thị trường có khả năng được thúc đẩy đồng thời bởi thanh khoản, cấu trúc vị thế và chất xúc tác vĩ mô, chứ không phải sự lặp lại đơn thuần của chu kỳ.

Kiểm chứng hỗ trợ lặp đi lặp lại: tính mong manh của xu hướng vẫn chưa được giải tỏa

Kể từ khi bước vào giai đoạn giảm từ tháng 10 năm 2025, Bitcoin đã lần thứ ba kiểm tra vùng hỗ trợ then chốt. Trong lịch sử, các cấu trúc tương tự thường có biểu hiện như: sau khi hỗ trợ bị phá vỡ thì lao xuống nhanh, sau đó hình thành đáy mang tính giai đoạn và cố gắng xây dựng một vùng hỗ trợ mới, nhưng nhìn chung xu hướng vẫn chưa thực sự bị đảo chiều. Hiện tại thị trường lại quay về vị trí tương tự, cho thấy bên dưới vẫn đang trong quá trình được kiểm chứng lặp lại, và mức độ mong manh của xu hướng vẫn chưa được cải thiện rõ rệt.

Xét về nhịp điệu, kiểu tích lũy ở vùng thấp này thường không hoàn tất xác nhận hướng ngay lập tức, mà cần trải qua một giai đoạn dao động trước khi bước vào giai đoạn diễn biến tiếp theo. Vùng 65,000–66,000 USD hiện đang trở thành mốc phân định then chốt; nếu bị phá vỡ, thị trường có thể lại bước vào giai đoạn giảm với tốc độ gia tăng, và khoảng trống đi xuống phía dưới có thể tiếp tục hướng tới các vùng thấp hơn.

Thanh khoản và vĩ mô chi phối: nhịp điệu quan trọng hơn hướng đi

Tháng 4 từ lâu được xem là một tháng tương đối thiên về tích cực, nhưng dữ liệu lịch sử cho thấy quy luật này không ổn định. Đặc biệt, khi Bitcoin bước vào tháng 4 trong trạng thái không mạnh, diễn biến thường thể hiện sự phân hóa theo từng giai đoạn. Trong lần này, Bitcoin bước vào tháng theo trạng thái tương đối trung tính, tương tự với môi trường trước đợt tăng trước đó, nhưng nhịp điệu ngắn hạn vẫn thiên về thận trọng.

Điều quan trọng hơn là, yếu tố chi phối hiện tại của thị trường đã chuyển từ một câu chuyện đơn lẻ sang thanh khoản và các biến số vĩ mô. Giá dầu đi lên đẩy kỳ vọng lạm phát, củng cố nhận định của thị trường rằng ngân hàng trung ương sẽ duy trì lập trường hơi “diều hâu”, đồng thời tạo lực đỡ cho đồng USD; trong lịch sử, các yếu tố này đều gây áp lực lên Bitcoin. Ngoài ra, tốc độ tăng trưởng của stablecoin chậm lại, dòng tiền ETF nhạy với tín hiệu chính sách, cũng phản ánh rằng thanh khoản vẫn chưa hình thành động lực đi lên bền vững.

Xét theo cấu trúc thời gian, nhịp điệu bên trong tháng 4 cũng rất then chốt: đầu tháng thanh khoản mỏng hơn và độ biến động gia tăng; giữa tháng, dữ liệu vĩ mô và kỳ vọng chính sách được công bố dày đặc; cuối tháng, khi cuộc họp FOMC đã diễn ra, thị trường mới có thể dần làm rõ hướng đi. Điều này có nghĩa là, so với việc chỉ đánh giá tăng hay giảm, nắm bắt nhịp điệu sẽ trở thành biến số giao dịch cốt lõi hơn.

Nhìn chung, Bitcoin hiện vẫn đang ở giai đoạn tương đối mong manh, áp lực giảm trong ngắn hạn vẫn chưa được giải phóng hoàn toàn. Trong kịch bản cơ sở, nửa đầu tháng 4 có thể thị trường tiếp tục vận hành thiên về yếu; nếu vùng hỗ trợ then chốt bị phá vỡ, nhịp giảm có thể còn tăng tốc hơn nữa. Tuy nhiên, xét theo vị trí trong chu kỳ, mức suy yếu lần này có thể đã gần chạm phần cuối của giai đoạn đi xuống. Khi áp lực bán do thuế dần giảm bớt và kỳ vọng chính sách tiến tới trạng thái ổn định hơn, môi trường thị trường có thể cải thiện ở biên. Dù có xuất hiện nhịp hồi, động lực có khả năng sẽ chỉ dần thể hiện rõ hơn vào giữa tháng hoặc nửa cuối tháng. Đối với nhà đầu tư, giai đoạn hiện tại không nên dựa vào các quy luật mùa vụ đơn giản; thay vào đó cần tập trung vào sự thay đổi của thanh khoản, các biến số vĩ mô và cấu trúc vị thế. Trong khi kiểm soát rủi ro, hãy chờ các tín hiệu phục hồi rõ ràng hơn xuất hiện.

Một phần quan điểm nêu trên đến từ BIT on Target; liên hệ với chúng tôi để nhận báo cáo đầy đủ của BIT on Target.

Miễn trừ trách nhiệm: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư. Giao dịch tài sản kỹ thuật số có thể mang lại rủi ro cực lớn và tính bất ổn định cao. Quyết định đầu tư cần được cân nhắc kỹ lưỡng dựa trên tình hình cá nhân và tham khảo các chuyên gia tài chính. BIT không chịu trách nhiệm về bất kỳ quyết định đầu tư nào được đưa ra dựa trên thông tin do nội dung này cung cấp.