Bernstein: Cổ phiếu tiền điện tử đang tồn tại hiện tượng giảm giá mạnh, COIN gần như đã "bán không còn gì để bán"

Tin tức từ Mars Finance, ngày 30 tháng 3, Bernstein cho biết, sau đợt giảm trên diện rộng, giá giao dịch của các cổ phiếu liên quan đến tiền mã hóa đang bị “chiết khấu đáng kể”. Hiện tại, định giá phản ánh tâm lý ngắn hạn ảm đạm, chứ không phải tiềm năng tăng trưởng dài hạn.

Trong một báo cáo gửi tới khách hàng vào thứ Hai, công ty nghiên cứu và môi giới này cho biết các cổ phiếu liên quan đến hạ tầng tài sản số—bao gồm sàn giao dịch, công ty môi giới và các nền tảng token hóa—hiện đã giảm khoảng 60% so với các đỉnh gần đây, dù hoạt động cốt lõi của chúng vẫn tiếp tục mở rộng trên các thị trường như stablecoin, phái sinh, thị trường dự đoán và token hóa các tài sản thế giới thực.

Bernstein dự đoán xu hướng yếu kém hiện tại sẽ kéo dài đến khi công bố báo cáo tài chính quý 1, sau đó mới có dấu hiệu ổn định trở lại. Với điều đó, các nhà phân tích cho rằng mùa công bố báo cáo tài chính quý 1 có thể hình thành đáy.

Quan điểm này tiếp nối lập trường gần đây của tổ chức, rằng một phần việc bán tháo cổ phiếu tiền mã hóa—bao gồm các cổ phiếu liên quan đến Circle, do lo ngại từ sự giám quản của Mỹ—có thể đã bị lệch quá xa khỏi các yếu tố nền tảng.

Bernstein duy trì khuyến nghị “vượt trội thị trường” đối với Coinbase (mã cổ phiếu: CCOIN0%), nhưng hạ giá mục tiêu từ mức 440 USD trước đó xuống còn 330 USD.

Mặc dù khối lượng giao dịch trong quý 1 yếu ớt, các nhà phân tích vẫn dự báo tăng trưởng lợi nhuận sẽ duy trì vững chắc. Họ cũng dự đoán rằng, đến năm 2027, doanh thu của công ty sẽ mở rộng với tốc độ tăng trưởng kép khoảng 26% mỗi năm.

Bernstein cho rằng stablecoin sẽ gánh vác phần lớn nhiệm vụ tăng trưởng; Coinbase chiếm khoảng một nửa doanh thu USDC của Circle, trong khi các sản phẩm phái sinh và các sản phẩm mới hơn đang bắt đầu đóng góp thêm sức mạnh cho cơ cấu doanh thu.

Báo cáo cũng nhấn mạnh rằng doanh thu từ đăng ký và dịch vụ (bao gồm doanh thu từ stablecoin) đóng vai trò như một tấm đệm để ứng phó với biến động giá tiền mã hóa, dù khối lượng giao dịch giao ngay vẫn mang tính chu kỳ.

Luận điểm này tương ứng với quan điểm trước đó của Bernstein rằng cổ phiếu Coinbase “rẻ đến mức khó có thể bán”, khi tổ chức này nhấn mạnh rằng việc tăng khối lượng giao dịch và mở rộng sản phẩm sẽ tạo ra không gian tăng giá đáng kể.