Dưới sự đóng băng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, tín dụng tư nhân thắt chặt… Cảnh báo khủng hoảng mới nổi

Gần đây, tình hình kinh tế đang thay đổi nhanh chóng trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất không đổi và lạm phát vẫn cao. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) ngày 18 tháng 3 đã giữ lãi suất trong khoảng 3.50% đến 3.75%, đồng thời rõ ràng phát đi tín hiệu “không cứu trợ”. Khi lạm phát trở nên cố định hơn, kỳ vọng giảm lãi suất chỉ còn ở mức lý thuyết, và các tài sản rủi ro ngày càng bị hạn chế. Nghiên cứu của Alea chỉ ra rằng việc thắt chặt tín dụng tư nhân có khả năng trở thành vết nứt kinh tế vĩ mô tiếp theo. Theo Alea, tổ chức này cảnh báo rằng trước khi lạm phát ổn định, đầu tư vào thiết bị AI có thể chậm lại.

Rủi ro trong lĩnh vực tín dụng tư nhân đã bắt đầu xuất hiện. Khoảng 38 tỷ USD khoản vay tại châu Âu đã xấu đi, khoảng 146 công ty đã chuyển quyền kiểm soát cho các tổ chức cho vay tư nhân. Điều này cho thấy tín dụng doanh nghiệp có thể trở thành điểm bùng phát của cuộc khủng hoảng tiếp theo. Alea nhấn mạnh rằng, ngay cả trong môi trường kinh tế bị hạn chế này, tài sản vật chất vẫn sẽ duy trì hiệu quả. Nghiên cứu này chỉ ra rằng Bitcoin (BTC) và các tài sản vật chất khác vẫn còn nhiều khả năng tăng giá trong môi trường lạm phát cao.

Mặc dù lãi suất giữ nguyên, các vấn đề cấu trúc của hệ thống tài chính vẫn là các yếu tố rủi ro tiềm ẩn. Thắt chặt tín dụng tư nhân và các khó khăn trong tài chính doanh nghiệp do đó sẽ hạn chế tăng trưởng kinh tế. Thêm vào đó, việc đầu tư vào thiết bị AI chủ yếu dựa vào tín dụng tư nhân cũng làm nổi bật vấn đề này. Alea cảnh báo rằng, trước khi lạm phát được kiểm soát, có thể xảy ra sự chậm lại trong đầu tư thiết bị và tăng trưởng yếu ớt.

Tổng thể, thị trường kinh tế dự kiến sẽ tiếp tục đối mặt với nhiều bất định cho đến khi xuất hiện tín hiệu rõ ràng về giảm lạm phát hoặc Cục Dự trữ Liên bang có hành động rõ ràng hơn. Trong bối cảnh này, các nhà đầu tư ngày càng chú trọng vào giá trị thực của tài sản, cần tập trung vào các tài sản liên quan đến người mua thực sự. Đây là lựa chọn tốt hơn so với việc dựa vào biến động beta ngắn hạn.