Tiền của các tổ chức "tích trữ tiền mặt" chính thức bắt đầu…… Tăng cường tránh rủi ro của quỹ tiền điện tử

Cùng với việc các nhà đầu tư tổ chức chuyển từ chiến lược tích cực sang ưu tiên bảo toàn vốn, thị trường tiền điện tử đã bước vào giai đoạn phòng thủ.

Theo báo cáo của Glassnode ngày 25, tính đến tháng 2 năm 2026, tỷ lệ giữ tiền mặt trung bình của các quỹ phòng hộ tài sản số vượt quá 15% tổng tài sản quản lý, tăng mạnh so với mức trung bình của một năm trước đó. Điều này cho thấy trong bối cảnh thị trường không chắc chắn gia tăng, các quản lý quỹ đã điều chỉnh chiến lược, giảm tiếp xúc rủi ro và tăng tỷ lệ tiền mặt.

Sự chú ý đầu tư cũng có những thay đổi. Từ đầu năm 2026, các quản lý quỹ đang giảm bớt vị thế đối với một số altcoin như Solana, đồng thời tái cơ cấu vị thế quanh Bitcoin và Ethereum. Trong số các altcoin, chỉ có Hyperliquid ghi nhận mức tăng hạn chế về mức độ quan tâm.

Về cấu trúc quỹ, mô hình quản lý tài khoản riêng (SMA) đang nhanh chóng phổ biến. Sự thay đổi này xuất phát từ nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức về tính linh hoạt cao hơn và phí thấp hơn, đồng thời phù hợp với quá trình trưởng thành của thị trường khi các cơ hội đầu tư theo hướng giảm dần.

Xét về cơ cấu chiến lược, tỷ trọng các chiến lược theo hướng đã giảm một nửa, trong khi chiến lược trung lập thị trường duy trì ở mức khoảng 40%, giữ tỷ lệ tương đối ổn định. Phân tích cho rằng đây là kết quả của việc giảm lợi nhuận dựa trên chênh lệch kỳ hạn và thu hẹp đòn bẩy, làm tăng cường các chiến lược bảo vệ vốn.

Về phân bổ quy mô quản lý tài sản, dòng vốn đang tập trung vào các quỹ trung bình. Điều này cho thấy trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt, các quỹ lớn đang tái cấu trúc để thu hút vốn đầu tư một cách hiệu quả hơn.

Về thành phần nhà đầu tư, các văn phòng gia đình và cá nhân có giá trị ròng cao (HNW) chiếm 73% tổng vốn, vẫn là nguồn vốn chủ đạo của thị trường. Mặc dù tỷ lệ vốn của các tổ chức đang tăng lên, nhưng cấu trúc thị trường vẫn do các cá nhân chuyên nghiệp chi phối.

Tổng thể, thị trường quỹ tiền điện tử hiện nay thể hiện ba đặc điểm chính: mở rộng tỷ lệ giữ tiền mặt, tái cấu trúc vị thế quanh Bitcoin và Ethereum, và tăng cường các chiến lược trung lập thị trường. Xu hướng phòng ngừa rủi ro chung đang tiếp tục được củng cố.