Tại sao thợ mỏ không hoảng loạn

Viết bài: Huấn luyện viên Liu

Một giấc ngủ tỉnh dậy, BTC lại giảm trở lại mức 67 nghìn.

Gần đây, cuộc sống của các thợ đào Bitcoin không dễ dàng gì. Mỗi lần đào được một BTC, lỗ khoảng 19.000 USD, các thợ đào đang trải qua một cuộc chạy trốn lịch sử. Đây không phải là ngày tận thế của thị trường, mà là một cuộc tự thanh lọc khốc liệt và tinh vi nhất của cơ chế PoW.

Theo dữ liệu trên chuỗi, mỗi lần thợ đào đào được một đồng Bitcoin, trung bình phải chịu lỗ khoảng 19.000 USD. Chi phí sản xuất nằm quanh mức 88.000 USD, trong khi giá Bitcoin lại dao động dưới 69.000 USD. Sự chênh lệch hơn 20% này như một lưỡi dao treo trên đầu, buộc các thợ đào phải đưa ra lựa chọn: tiếp tục gồng mình chờ đợi bình minh hay đóng máy, rút lui trong tiếc nuối?

Độ khó của mạng lưới Bitcoin trong hai tuần liên tiếp giảm 7,8%, đây là tín hiệu trung thực nhất — có người không chịu nổi, đang tắt máy, rút lui. Giống như binh sĩ bắt đầu ngã xuống hàng loạt trên chiến trường, chúng ta biết rằng cuộc chiến đã bước vào giai đoạn khốc liệt nhất.

Cảnh tượng này, đã quen thuộc.

Năm 2018, Bitcoin từ 20.000 USD giảm xuống hơn 3.000 USD, các thợ đào lỗ hết cả quần áo, độ khó giảm 15%. Năm 2021, dọn dẹp tại Đông, sức mạnh tính toán giảm một đêm, độ khó giảm 25%. Mỗi lần như vậy, đều có người hét lên Bitcoin sẽ chết, nhưng mỗi lần, Bitcoin đều sống lại và sống còn tốt hơn.

Lần này thì khác.

Trước đây là do giá giảm mạnh gây thiệt hại, chỉ cần chịu đựng một thời gian là qua. Nhưng lần này, giá Bitcoin vẫn ở vùng đỉnh lịch sử, vấn đề nằm ở cấu trúc chi phí — năng lượng tăng, thiết bị đắt đỏ, chi phí vận hành cao. Điều này có nghĩa là, chỉ chờ đợi giá tăng trở lại không chắc đã cứu được tất cả mọi người.

Quan trọng hơn, trong cuộc khủng hoảng lần này, các thợ đào còn có một lá bài: AI và sức mạnh tính toán của nó.

Hut 8, Bitfarms, những cái tên này bắt đầu xuất hiện thường xuyên trong các tin tức cho thuê sức mạnh AI. Họ chuyển đổi từ khai thác sang huấn luyện mô hình, biến các trung tâm dữ liệu tiêu thụ điện thành máy in tiền cung cấp sức mạnh tính toán. Với cùng một chi phí điện năng, thuê sức mạnh AI có thể mang lại lợi nhuận gấp đôi so với khai thác. Sự hấp dẫn này quá lớn.

Có người đùa rằng, các thợ đào đang chuẩn bị chuyển nghề thành lập trình viên. Nhưng thực tế không đơn giản như vậy. Từ ASIC sang GPU, từ phần mềm khai thác sang PyTorch, từ tham gia pool đào đến kết nối dịch vụ đám mây — đây là một cuộc chuyển đổi toàn diện. Cần kỹ thuật, cần nhân lực, và còn cần cả sự kiên nhẫn.

Nhưng bản chất của con đường này thực ra không lệch khỏi tầm nhìn của Satoshi Nakamoto.

Trong bài viết trước, tôi đã nói rằng điểm tuyệt vời của PoW (bằng chứng công việc) nằm ở chỗ nó dùng một khoản đầu tư vốn không đổi lớn để xây dựng một hàng rào gần như không thể vượt qua. Mỗi đồng tiền các thợ đào bỏ ra, mỗi kilowatt điện tiêu thụ, cuối cùng đều trở thành một phần giá trị của Bitcoin. Những người kêu gọi Bitcoin là không khí, có thể mãi mãi không hiểu tại sao một con số vô hình lại có giá trị như vậy. Câu trả lời nằm trong những chiếc máy đào rầm rập, trong những tháp làm mát cao chọc trời, trong những nguồn năng lượng đã tiêu hao và không thể lấy lại.

Đây chính là cốt lõi của kinh tế học của Satoshi: dùng cái giá của thế giới vật lý để neo giữ giá trị của thế giới số.

Từ góc độ này, chuyển đổi sang AI không phải là phản bội, mà là tiến hóa. Khi các thợ đào chuyển một phần sức mạnh tính toán ra khỏi mạng lưới Bitcoin để phục vụ thị trường AI, họ không phản bội PoW, mà giúp vốn sức mạnh tính toán trở nên linh hoạt hơn. Điều này có thể làm cho cộng đồng thợ đào trở nên khỏe mạnh hơn, có khả năng chống đỡ tốt hơn trước biến động giá.

Nhưng mọi thứ đều có cái giá của nó.

Khi nhiều thợ đào nhỏ và vừa rút lui, sức mạnh tính toán sẽ tập trung hơn vào các tập đoàn lớn. Hai pool lớn nhất là Foundry USA và AntPool từng chiếm hơn 51% sức mạnh tính toán. Dù điều này không nhất thiết dẫn đến tấn công 51% — vì điều đó giống như giết con gà đẻ trứng của chính mình — nhưng sự tập trung này đã bắt đầu làm xói mòn lý tưởng phi tập trung.

Bản chất của phi tập trung là gì? Không phải công nghệ, không phải mã code, mà là phân tán quyền lực. Satoshi Nakamoto tạo ra nhóm thợ đào PoW để cân bằng quyền lực giữa sức mạnh tính toán và vốn. Nếu một ngày nào đó, nhóm thợ đào biến mất hoặc chỉ còn là tay chân của vốn, thì tính bền vững của Bitcoin sẽ đặt dấu hỏi lớn.

Vì vậy, tình hình hiện tại rất thú vị.

Một bên là sự thanh lọc khốc liệt của PoW, loại bỏ tất cả các người chơi kém hiệu quả, làm ngành công nghiệp trở nên lành mạnh hơn. Bên kia là sự tập trung quyền lực trở lại, đặt ra thử thách thực tế cho lý tưởng phi tập trung. Và chuyển đổi sang AI như một liều thuốc kích thích tinh thần cho cộng đồng thợ đào, giúp họ có nhiều cơ hội hơn để tồn tại trong cuộc chơi tương lai.

Nhìn lại, những thợ đào đang quỳ gối dưới mức 60.000 USD có thể chính là tín hiệu thị trường đã chạm đáy. Khi cả nhóm gần như trực tiếp tham gia sản xuất bắt đầu hoảng loạn bán tháo, đó thường là thời điểm nên tham lam nhất. Tất nhiên, đây là “thường” chứ không phải “chắc chắn”.

Nhưng điều chắc chắn là: cuộc khủng hoảng này không phải là ngày tận thế của Bitcoin, mà là bước trưởng thành tất yếu của ngành. Nó sẽ loại ra những người chơi có chi phí thấp nhất, chiến lược linh hoạt nhất, để họ có thể sống tốt hơn trong chu kỳ tiếp theo.

Với những người quan sát và tham gia bình thường như chúng ta, thay vì bị cuốn theo cảm xúc hoảng loạn, hãy dành thời gian đọc lại bài luận của Satoshi Nakamoto, suy nghĩ về bản chất của PoW, và hiểu rõ hơn về kinh tế học của Satoshi đang nói gì. Khi đã thực sự hiểu, bạn sẽ không dễ bị những tiếng ồn vô nghĩa về “đáy” làm lung lay.

Sàn đáy của Bitcoin không phải là một con số cụ thể, mà là do niềm tin, vốn và mồ hôi của vô số người tạo thành. Miễn là sàn đó còn, Bitcoin còn tồn tại. Còn những người bán ra ở đáy, hoảng loạn rời đi, có lẽ mãi mãi không hiểu tại sao cứ bán là giá lại tăng.