Charlie Munger: cách huyền thoại đầu tư chiến đấu với thời gian trong những năm gần đây

Vài ngày trước khi qua đời, Charlie Munger đã yêu cầu những người thân rời khỏi phòng bệnh của ông gần Monterey để nghe lần cuối giọng nói của người cộng sự trung thành Warren Buffett. Hai ông trùm của thế giới tài chính đã nói chuyện qua điện thoại, như thường lệ trong suốt bảy thập kỷ hợp tác, nhưng lần này là lời chia tay. Theo lời kể của gia đình, do cả hai đều gặp vấn đề về thính giác nên đã hét to đến mức có thể nghe thấy rõ ràng trong toàn khu vực, biến cuộc trò chuyện riêng tư thành một màn trình diễn xứng đáng với huyền thoại của họ.

Cuộc đời của Charlie Munger trong thập kỷ cuối cùng đầy những nghịch lý. Người đàn ông có thể sở hữu một căn nhà sang trọng nhìn ra Thái Bình Dương ở Monterey, California, lại chọn một căn nhà cũ không điều hòa ở Los Angeles. Lý do rất đơn giản: ở đó ông gần những người truyền cảm hứng cho mình và các dự án thắp sáng trí tưởng tượng của ông ngay cả khi đã ở độ tuổi mà đa số người tìm kiếm sự yên bình.

Khi kinh nghiệm trái ngược với trực giác: đặt cược vào than đá

Bước đi gây sốc nhất của nhà đầu tư tránh xa ngành than trong 60 năm chính là thương vụ năm 2023 của ông. Theo điều tra đặc biệt của The Wall Street Journal, trong khi thị trường đồng thuận tin vào sự sụp đổ của năng lượng than, Charlie Munger lại nhìn thấy một thực tế khác.

Ông đã phân tích và kết luận: nhu cầu năng lượng toàn cầu ngày càng tăng đồng nghĩa với việc than vẫn sẽ giữ vị trí trong cơ cấu nguồn năng lượng, các nhà sản xuất vẫn còn lợi nhuận và cổ phiếu của họ bị thị trường đánh giá thấp một cách quá mức. Người con rể của ông, Hal Bortwick, kể lại: “Ông đọc một bài báo về sự tuyệt vọng của ngành than và chỉ nói: ‘Chuyện đó hoàn toàn là bịa đặt’.”

Vào tháng 5 cùng năm, Munger đã mua một lượng lớn cổ phần của Consol Energy, rồi sau đó thêm cổ phiếu của Alpha Metallurgical Resources, nhà sản xuất than cốc. Đến khi ông qua đời, giá trị các cổ phiếu này đã tăng gấp đôi, lợi nhuận ảo tính bằng tiền giấy vượt quá 50 triệu đô la — minh chứng cho thấy ngay cả ở tuổi 99, tư duy đúng đắn vẫn có thể chiến thắng đám đông thị trường.

Tình bạn giữa các thế hệ như một khoản đầu tư cho tương lai

Nhưng danh mục đầu tư đặc biệt nhất của Charlie Munger không phải là cổ phiếu mà là con người. Năm 2005, người hàng xóm 17 tuổi, Avi Mayer, đã gõ cửa nhà ông để tìm kiếm sự hướng dẫn. Thanh niên này lạc lõng, thiếu tự tin, không biết rõ cuộc đời mình đi về đâu. Thay vì dạy dỗ đạo lý, Munger chỉ đơn giản lắng nghe, quan sát và trở thành một cố vấn khiêm tốn.

Khi Mayer và người bạn thời thơ ấu, Ruvén Gradon, quyết định làm bất động sản, Charlie Munger đã nhìn thấy bước đi đầu tiên của họ và không bỏ rơi họ trong khó khăn. Ông đã đầu tư vào công ty của họ, Afton Properties, và từ năm 2017 bắt đầu cùng họ mua bán các căn hộ nhiều tầng ở Nam California.

Không ai có thể nói rằng Munger là nhà đầu tư thụ động. Ông tham gia vào mọi khâu — từ chọn vị trí, đánh giá tòa nhà đến màu sơn ngoại thất. Ông tự tay quyết định chi hàng trăm nghìn đô la để trồng cây xanh, biến các khu dân cư bình thường thành cộng đồng hấp dẫn. Theo lời khuyên của ông, công ty đã vay dài hạn với lãi suất cố định, theo đuổi chiến lược giữ tài sản lâu dài.

Kết quả rõ ràng: danh mục của Afton Properties đã tăng lên khoảng 3 tỷ đô la. Chỉ vài ngày sau khi Munger qua đời, thương vụ mua bán bất động sản đối diện siêu thị Costco đã hoàn tất, chứng tỏ ảnh hưởng của ông trong các quy trình kinh doanh vẫn còn rất lớn cho đến cuối đời.

Gặp mặt tuổi già: hài hước như một vũ khí

Tuổi tác mang lại những khó khăn. Một ca phẫu thuật mắt không thành công năm 1978 khiến ông mất thị lực mắt trái. Khoảng năm 2014, vấn đề nghiêm trọng hơn xảy ra với mắt phải — dây thần kinh thị giác bị tổn thương, các bác sĩ cảnh báo khả năng mù hoàn toàn. Người bạn Charlie, Lee Lu, kể lại rằng Munger đã đối mặt với mối đe dọa này với sự bình tĩnh kỳ lạ và thậm chí sẵn sàng học đọc bằng hệ thống Braille.

May mắn thay, thị lực mắt phải đã dần hồi phục, nhưng khả năng vận động thì ngày càng giảm. Golf và các hoạt động khác đã trở thành quá khứ, thay vào đó là cây gậy. Tuy nhiên, tinh thần của ông vẫn không bị khuất phục.

“Ô, nếu tôi lại là người 86 tuổi!” — ông đùa với khách, thể hiện khả năng hài hước đáng kinh ngạc. Tuổi thọ dài của ông phần lớn nhờ vào Diet Coke và các mối quan hệ tốt đẹp. Khi gia đình cố thuyết phục ông ăn uống lành mạnh, ông cười và từ chối, thích thú ăn hotdog của Costco, burger In-N-Out và gà rán Hàn Quốc.

Nỗi sợ lớn nhất của Munger không phải là thể chất — đó là nỗi sợ cô đơn và vô dụng. Vì vậy, mỗi thứ Ba, ông đều gặp gỡ các doanh nhân tại Los Angeles Country Club để ăn sáng, chia sẻ kiến thức đầu tư và suy nghĩ về cuộc sống. “Ở tuổi tôi, hoặc là kết bạn mới, hoặc là ở một mình,” ông nói với mọi người. Những cuộc gặp này trở thành điểm tựa của ông trong đại dương tuổi già đầy sóng gió.

Huyền thoại đến phút cuối: triết lý về sự kiên cường

Dù trong những năm cuối, Charlie Munger ít tham gia hoạt động hàng ngày của Berkshire Hathaway hơn, nhưng mối liên hệ với Buffett vẫn thiêng liêng. Họ gọi điện cho nhau mỗi tuần hoặc hai tuần một lần, nhưng khoảng cách giữa Los Angeles và Omaha cùng vấn đề về thính giác khiến việc giao tiếp trở nên khó khăn. Theo lời của con dâu Munger, Whitney Jackson, các cuộc gọi của họ biến thành một màn trình diễn vui nhộn: “Họ hét to đến mức những cuộc trò chuyện riêng tư cũng nghe rõ trong vòng vài dặm.”

Câu chuyện về cuộc gọi cuối cùng tượng trưng cho bản chất cuộc đời Charlie Munger — ngay cả khi đối mặt với cái chết, ông vẫn nghĩ về những người ông trân trọng. Yêu cầu gia đình rời khỏi phòng, ông đã chắc chắn rằng cuộc trò chuyện cuối cùng của mình sẽ là với người đã là cộng sự, đồng hành và bạn của ông suốt bảy thập kỷ.

Charlie Munger đã sống một cuộc đời khiến chúng ta phải đặt câu hỏi về quan niệm về tuổi già, thành công và ý nghĩa. Ông không chỉ chờ đợi cái chết — ông đã sáng tạo, hướng dẫn, đầu tư và yêu thương. Ở tuổi 99, ông vẫn trung thành với chính mình: luôn tò mò, dũng cảm và sẵn sàng đón nhận thử thách mới. Và đó có lẽ là đóng góp chân chính nhất của Charlie Munger cho thế giới — một tấm gương về cách đón nhận cuộc sống khi nó vẫn còn đang trôi, bất chấp tuổi tác trên giấy tờ.