Điều hướng Thị trường Không chắc chắn: Làm thế nào để tìm ra các trái phiếu tốt nhất trong số các lựa chọn ETF của Vanguard

Khi thị trường cổ phiếu gặp khó khăn, việc tìm kiếm các trái phiếu tốt nhất để bảo vệ danh mục trở nên vô cùng quan trọng. Khi chỉ số S&P 500 đã mang lại lợi nhuận ấn tượng trong những năm gần đây, với mức tăng vượt quá 23% trong nhiều giai đoạn, nhiều nhà đầu tư tự hỏi liệu hiệu suất này có duy trì được hay không. Các chỉ số kinh tế như tỷ lệ Shiller CAPE và chỉ số Buffett cho thấy các chiến lược bảo vệ danh mục xứng đáng được xem xét nghiêm túc.

Tin vui là? Vanguard cung cấp một số quỹ ETF được thiết kế đặc biệt để giảm thiểu rủi ro trước biến động thị trường. Thay vì xem chúng như những đề xuất riêng lẻ, tốt hơn hết là coi chúng như một bộ công cụ phòng thủ, mỗi cái phục vụ một mục đích riêng trong việc bảo vệ tài sản.

Hiểu về Trái phiếu Kho bạc như Lớp phòng thủ đầu tiên của bạn

Trong nhiều thập kỷ, trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn dài được xem là chiếc đệm an toàn tối ưu cho nhà đầu tư cổ phiếu. Tuy nhiên, các động thái thị trường gần đây đã thách thức quan điểm truyền thống này. Một phân tích của State Street năm 2025 cho thấy rằng “trái phiếu Kho bạc kỳ hạn dài không còn đáng tin cậy để bù đắp các khoản giảm giá của cổ phiếu,” một kết luận được củng cố bởi sự thay đổi trong sở hữu trái phiếu toàn cầu và vị thế địa chính trị.

Giải pháp nằm ở một phần khác của thị trường trái phiếu cố định. Trái phiếu chính phủ ngắn hạn đã nổi lên như những công cụ phòng thủ hiệu quả hơn. Quỹ ETF Vanguard Short-Term Treasury ETF (NASDAQ: VGSH) là ví dụ điển hình, nắm giữ 92 trái phiếu Kho bạc Mỹ với trung bình kỳ hạn chỉ 1,9 năm.

Điều gì làm cho cấu trúc này hấp dẫn? Quỹ hoạt động với chi phí rất thấp—chỉ 0,03% phí hàng năm—trong khi mang lại lợi suất SEC 30 ngày khoảng 3,6%. Bạn sẽ không thu được lợi nhuận lớn nếu cổ phiếu giảm mạnh, nhưng khả năng mất mát cũng rất thấp. Hồ sơ rủi ro-lợi nhuận này khiến trái phiếu Kho bạc ngắn hạn trở thành nền tảng của bảo hiểm danh mục cho các nhà đầu tư bảo thủ.

Đa dạng hóa danh mục trái phiếu: Tại sao sự pha trộn tốt nhất giữa Chính phủ và Doanh nghiệp

Ngoài trái phiếu chính phủ thuần túy, các công cụ cố định trung hạn mang lại một sự cân bằng hấp dẫn. Khi thị trường cổ phiếu gặp khó khăn, trái phiếu đầu tư hạng thường có xu hướng đi ngược lại, tạo ra lợi ích đa dạng tự nhiên.

Vanguard Total Bond Market ETF (NASDAQ: BND) là một trong những lựa chọn trái phiếu tốt nhất cho nhà đầu tư muốn mở rộng phạm vi tiếp xúc. Quỹ này quản lý tới 11.444 trái phiếu riêng lẻ, với trung bình kỳ hạn 5,7 năm. Khoảng 69% danh mục là trái phiếu chính phủ Mỹ, phần còn lại gồm trái phiếu doanh nghiệp có xếp hạng BBB trở lên—tức là trung bình đến đầu tư.

Sự đánh đổi là rõ ràng: so với trái phiếu Kho bạc ngắn hạn, cách tiếp cận đa dạng này mang rủi ro cao hơn một chút. Đổi lại, nhà đầu tư nhận lợi suất SEC 30 ngày khoảng 4,2%, mang lại thu nhập đáng kể hơn. Cấu trúc danh mục theo triết lý của Vanguard nhằm cân bằng giữa tiềm năng lợi nhuận và bảo vệ vốn, phù hợp với những nhà đầu tư coi trọng cả giảm thiểu rủi ro và thu nhập đầu tư.

Cổ phiếu ít biến động: Phương pháp lai tạo để tăng khả năng chống chịu của danh mục

Không phải tất cả các chiến lược phòng thủ đều cần phải từ bỏ hoàn toàn cổ phiếu. Vanguard U.S. Minimum Volatility ETF (NYSEMKT: VFMV) áp dụng phương pháp định lượng trong việc chọn cổ phiếu, nhắm tới các cổ phiếu có biến động giá thấp hơn so với thị trường chung trong quá khứ.

Hiện tại, quỹ nắm giữ 186 cổ phiếu thuộc 10 ngành, gồm các tên như Lam Research, Johnson & Johnson, Keysight Technologies và Coca-Cola. Đặc biệt, không cổ phiếu nào chiếm quá 1,6% danh mục, đảm bảo đa dạng hóa hợp lý. Phí hàng năm là 0,13%—cũng khá cạnh tranh—trong khi beta của quỹ là 0,56, cho thấy nó sẽ giảm khoảng một nửa so với S&P 500 trong một đợt bán tháo lớn.

Quỹ ETF này không thể hoàn toàn miễn nhiễm với áp lực của thị trường cổ phiếu, nhưng sẽ giảm thiểu đáng kể tác động so với việc đầu tư vào toàn bộ thị trường.

So sánh các lựa chọn của bạn: Chiến lược nào phù hợp với hồ sơ rủi ro của bạn?

Ba phương pháp này bổ sung cho nhau chứ không cạnh tranh. Một nhà đầu tư có thể xây dựng một phần phân bổ phòng thủ dựa trên trái phiếu ngắn hạn, thêm vào đó là tiếp xúc với thị trường trái phiếu để có lợi suất và đa dạng hóa, và cuối cùng là bao gồm cổ phiếu ít biến động để tăng trưởng dài hạn.

Hãy xem xét bối cảnh lịch sử: những nhà đầu tư nhận biết các điểm chuyển trong chu kỳ thị trường—như những người mua Netflix ngày 17/12/2004 hoặc Nvidia ngày 15/4/2005—đã thu về lợi nhuận phi thường. Môi trường ngày nay đòi hỏi sự cân nhắc tương tự, nhưng đi kèm với quản lý rủi ro phù hợp.

Dù bạn lo lắng về biến động ngắn hạn hay xây dựng danh mục dài hàng thập kỷ, các chiến lược trái phiếu và cổ phiếu tốt nhất đều phối hợp để tạo ra khả năng chống chịu. Bộ công cụ của Vanguard cung cấp các phương tiện; nhiệm vụ của bạn là chọn đúng các công cụ này phù hợp với mục tiêu tài chính và mức độ chấp nhận rủi ro của riêng bạn.

Bằng cách đa dạng hóa qua trái phiếu Kho bạc, quỹ trái phiếu trung hạn và cổ phiếu ít biến động, bạn xây dựng một cấu trúc danh mục nhằm vượt qua các môi trường thị trường khác nhau—mà vẫn không làm giảm tiềm năng tăng trưởng dài hạn giúp tích lũy của cải theo thời gian.