Macerich Nhận Cập Nhật MAC của Tất Cả Các Giao Dịch khi Keybanc Chuyển Sang Tăng Trọng số

Vào ngày 23 tháng 2 năm 2026, Keybanc Capital Markets đã có bước đi chiến lược đáng chú ý, nâng cấp Macerich (NYSE:MAC) từ xếp hạng “Cân nhắc Ngành” lên “Overweight”—một tín hiệu rõ ràng về sự tin tưởng vào triển vọng ngắn hạn của quỹ đầu tư bất động sản này. Việc nâng cấp này cho thấy ngân hàng đầu tư nhận thấy giá trị ở nơi mà tâm lý thị trường chung vẫn còn thận trọng. Đối với các nhà đầu tư theo dõi cổ phiếu MAC, sự thay đổi này là một trong những sự ủng hộ của các nhà phân tích quan trọng nhất trong những tháng gần đây, gợi ý rằng nhà vận hành trung tâm mua sắm có thể chuẩn bị cho đà tăng tích cực.

Nguyên nhân đằng sau việc nâng cấp của nhà phân tích

Điều gì đã thúc đẩy Keybanc có thái độ tích cực đối với MAC trong lĩnh vực bất động sản bán lẻ cạnh tranh này? Phần nào câu trả lời nằm ở các con số. Tính đến ngày 4 tháng 2 năm 2026, mục tiêu giá trung bình của các nhà phân tích dành cho Macerich là 20,33 USD mỗi cổ phiếu, phản ánh mức tăng nhẹ 0,13% so với giá đóng cửa gần nhất là 20,30 USD. Mặc dù điều này có vẻ bảo thủ, nhưng phạm vi dự báo giá lại kể một câu chuyện thú vị hơn—dự đoán dao động từ mức thấp 15,15 USD đến mức cao 26,25 USD, cho thấy có sự bất đồng đáng kể giữa các nhà quan sát thị trường. Phạm vi rộng hơn này cho thấy các nhà phân tích nhận thấy các yếu tố thúc đẩy thực sự có thể đẩy MAC lên cao đáng kể nếu công ty thực hiện thành công chiến lược chuyển đổi của mình.

Dự báo doanh thu hàng năm giảm 18,01% là một thử thách mà các nhà phân tích phải vượt qua, nhưng việc nâng cấp vẫn diễn ra. Sự không phù hợp này thường xuất hiện trước khi cổ phiếu vượt trội khi điều kiện thị trường thay đổi.

Các tổ chức lớn thực sự đang làm gì với cổ phiếu MAC

Câu chuyện thực sự nổi bật khi xem xét hành vi của các tổ chức—có lẽ còn quan trọng hơn bất kỳ xếp hạng nhà phân tích nào. Tổng cộng có 571 quỹ và tổ chức báo cáo vị thế trong Macerich, mặc dù con số này giảm 83 chủ sở hữu (12,69%) so với quý trước. Điều thú vị là: mặc dù số lượng tổ chức nắm giữ MAC giảm, tỷ trọng trung bình trong danh mục dành cho cổ phiếu này lại tăng 2,66%, cho thấy những người còn lại đang tăng cường đầu tư.

Tổng sở hữu của các tổ chức giảm 6,42% còn khoảng 300,6 triệu cổ phiếu trong ba tháng qua. Tỷ lệ put/call là 0,77 cho thấy tâm lý lạc quan rõ ràng, phản ánh các nhà giao dịch kỳ vọng đà tăng và đang điều chỉnh vị thế phù hợp.

Nhiều nhà đầu tư lớn đang quản lý vị thế MAC của họ với các chiến lược khác nhau:

iShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR) giữ vị trí lớn nhất với 15,05 triệu cổ phiếu (chiếm 5,86%). Tuy nhiên, quỹ này đã giảm vị thế này 2,07% so với quý trước, giảm tỷ lệ phân bổ trong danh mục MAC xuống 8,46%. Điều này cho thấy một sự giảm nhẹ trong mức độ ưu tiên dù vẫn duy trì vị thế đáng kể.

Smead Capital Management nắm giữ 13,96 triệu cổ phiếu, chiếm 5,44%. Công ty này đã cắt giảm vị thế 6,93% nhưng lại tăng tỷ trọng danh mục thêm 1,89%—một bước đi tinh tế thể hiện niềm tin vào khả năng tăng giá trong tương lai dù số lượng cổ phiếu tuyệt đối giảm.

JPMorgan Chase thực hiện bước đi mạnh mẽ nhất, mở rộng vị thế thêm 15,01% lên 13,56 triệu cổ phiếu (chiếm 5,28%). Đáng chú ý, công ty này đã giảm tỷ lệ phân bổ danh mục 86,31%—có thể phản ánh việc cân bằng lại danh mục chứ không phải giảm niềm tin, đặc biệt khi số cổ phiếu tuyệt đối tăng lên.

Vanguard Real Estate Index Fund sở hữu 9,39 triệu cổ phiếu (chiếm 3,66%), tăng 0,62% so với kỳ trước, với tỷ lệ phân bổ danh mục tăng 13,64%. Tương tự, Vanguard Total Stock Market Index Fund tăng vị thế MAC thêm 5,36% lên 8,21 triệu cổ phiếu (chiếm 3,20%), mặc dù giảm tỷ trọng danh mục 11,17%.

Phân tích mục tiêu giá và tâm lý thị trường

Ý kiến của cộng đồng nhà phân tích phản ánh sự lạc quan thận trọng. Với mục tiêu trung bình là 20,33 USD, mức giá này gần như không thay đổi nhiều so với mức hiện tại theo tỷ lệ phần trăm, nhưng phạm vi dự báo rộng đủ để thể hiện niềm tin tiềm ẩn của các nhà đầu cơ lạc quan. Những người đặt mục tiêu 26,25 USD nhận thấy tiềm năng tăng 29%—một bước đi không hề nhỏ.

Dữ liệu tâm lý quỹ cho thấy các vị thế phức tạp hơn. Với tỷ lệ put/call là 0,77, các nhà giao dịch quyền chọn đang đặt cược vào việc tiếp tục đà tăng hơn là bán tháo. Sự giảm số lượng quỹ cùng với việc tăng tỷ trọng danh mục của các nhà nắm giữ còn lại tạo ra một động thái thú vị: thị trường ngày càng tập trung vào những người thực sự tin tưởng, có thể giảm áp lực bán nếu tâm lý chuyển sang tích cực.

Một bước chuyển chiến lược cho các nhà đầu tư bất động sản

Việc Keybanc nâng cấp MAC lên trạng thái Overweight đến đúng vào thời điểm định giá bất động sản đang ở giai đoạn then chốt. Vị thế của Macerich—kết hợp giữa các tài sản trung tâm mua sắm truyền thống và các xu hướng bán lẻ mới nổi—hiện đã thu hút sự chú ý của các nhà phân tích. Với các tổ chức tích cực điều chỉnh phân bổ và các nhà giao dịch quyền chọn thể hiện xu hướng lạc quan, bối cảnh kỹ thuật hỗ trợ cho sự nâng cấp về cơ bản này.

Liệu Macerich có thể chặn đứng đà giảm doanh thu và thực hiện các kịch bản tăng giá đã được các nhà phân tích dự báo hay không vẫn là thử thách chính. Nhưng sự kết hợp giữa sự lạc quan của nhà phân tích, sự tích trữ của các tổ chức trong số những người chơi chọn lọc, và vị thế quyền chọn lạc quan cho thấy cổ phiếu MAC đã chuyển từ trạng thái bị bỏ qua sang cơ hội trong chiến lược danh mục đầu tư hướng tới Quý 2 năm 2026.