Thị trường tiền điện tử đối mặt với điều chỉnh khi triển vọng chính sách của Fed định hình lại tâm lý nhà đầu tư

Tin tức gần đây về tiền điện tử tiết lộ sự biến động lớn của thị trường khi các nhà giao dịch tiền điện tử tiêu hóa các kỳ vọng về chính sách tiền tệ thay đổi. Thị trường tài sản kỹ thuật số rộng lớn đã gặp phải những trở ngại đáng kể trong các phiên giao dịch sớm của Mỹ, với các đồng tiền chính ghi nhận mức giảm đáng kể trong một đợt điều chỉnh phản ánh một trong những đợt giảm mạnh nhất trong ngày của năm.

Bitcoin đã giảm về mức thấp hơn trong khi Ether, Solana, Cardano và XRP ghi nhận mức giảm hai chữ số phần trăm trong các thị trường tương ứng của chúng. Dogecoin và các token dựa trên meme khác còn chịu áp lực còn lớn hơn, phản ánh tâm lý rủi ro giảm sút lan rộng trong các loại tài sản kỹ thuật số. Tổng vốn hóa thị trường của ngành crypto đã co lại hơn 11% trong vòng 24 giờ, báo hiệu áp lực bán hàng toàn diện thay vì yếu kém riêng lẻ ở các token cụ thể.

Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang thay đổi thúc đẩy đợt bán tháo crypto

Sự giảm mạnh của thị trường crypto bắt nguồn trực tiếp từ các kỳ vọng mới nổi lên từ các cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) tuần này. Thay vì sự hứng khởi của thị trường về việc giảm lãi suất, các bàn giao dịch tập trung vào hướng dẫn dự báo ít lạc quan hơn của Fed về chính sách tiền tệ trong năm tới.

“Thị trường đã định giá trước mức cắt giảm lãi suất của Fed, nhưng các nhà giao dịch đã thay đổi quan điểm khi Fed báo hiệu ít đợt cắt giảm hơn so với dự kiến trước đó,” Giám đốc điều hành của BTSE, Jeff Mei, giải thích trong một bình luận gần đây. Thông điệp từ các nhà hoạch định chính sách cho thấy chỉ còn hai đợt cắt giảm lãi suất nữa thay vì bốn như thị trường đã mô hình hóa trong dự báo của họ. Sự điều chỉnh này đã kích hoạt việc điều chỉnh nhanh các vị thế rủi ro, bao gồm cả các khoản nắm giữ tiền điện tử.

Theo Mei, các nhà đầu tư nên thận trọng cho đến khi các số liệu lạm phát cải thiện và các chỉ dẫn rõ ràng hơn về chính sách tài khóa và thuế mà chính quyền mới dự định thực hiện xuất hiện. Tuy nhiên, nhìn xa hơn sự biến động ngắn hạn, Mei nhấn mạnh rằng các biện pháp kích thích tiền tệ và tài khóa mở rộng—cả trong nước và quốc tế—có thể cuối cùng sẽ mở rộng thanh khoản trong hệ thống tài chính. Việc mở rộng thanh khoản này theo lịch sử thường có lợi cho các tài sản cứng như Bitcoin, khi các nhà đầu tư xem chúng như nơi lưu trữ giá trị tương đương với kim loại quý.

Phản ứng kỹ thuật làm phức tạp thêm câu chuyện thị trường

Trong bối cảnh giảm chung, Bitcoin đã trải qua một đợt phục hồi kỹ thuật mạnh mẽ khiến toàn bộ các altcoin, bao gồm Ethereum, Solana, Dogecoin và Cardano, cùng các vị thế cổ phiếu liên quan đến crypto bị ảnh hưởng. Sự phục hồi này đã kích thích sự quan tâm trở lại của các nhà giao dịch, đảo ngược tuần dài bán tháo liên tục đã đè nặng lên định giá của các tài sản kỹ thuật số.

Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo về độ bền của đợt phục hồi này. Theo chiến lược gia thị trường của LMAX Group, Joel Kruger, đợt bật lại dường như chủ yếu dựa vào điều kiện thanh khoản mỏng manh và việc tháo gỡ các vị thế giảm giá hơn là dựa trên các yếu tố cơ bản thuyết phục. Nói cách khác, đợt phục hồi có thể phản ánh các lực lượng kỹ thuật đẩy giá lên cao trong ngắn hạn mà chưa giải quyết các khó khăn căn bản.

Nhà phân tích thị trường của FalconX, Joshua Lim, nhận định rằng một số quỹ đã tận dụng đợt bật lại để tăng tiếp xúc với các altcoin biến động mạnh và các chiến lược quyền chọn. Hoạt động này cho thấy một số nhà tham gia coi mức giá hiện tại là điểm vào, mặc dù niềm tin có thể vẫn còn hạn chế cho đến khi các tín hiệu vĩ mô rõ ràng hơn xuất hiện.

Các mức kỹ thuật chính và con đường phía trước cho tài sản kỹ thuật số

Để Bitcoin có thể báo hiệu một sự phục hồi thực sự về mặt cấu trúc thay vì chỉ là một đợt bật kỹ thuật tạm thời, giá cần duy trì đóng cửa liên tục trên các vùng kháng cự quan trọng quanh mức 72.000 USD và 78.000 USD. Các mức tâm lý và kỹ thuật này thường đánh dấu ranh giới giữa các giai đoạn điều chỉnh và xu hướng tăng bền vững hơn. Phá vỡ các ngưỡng này một cách nhất quán sẽ là bằng chứng cho thấy lực bán đã cạn kiệt và các giai đoạn tích lũy đang hình thành.

Cho đến khi có xác nhận như vậy, các nhà tham gia thị trường crypto nên theo dõi cả các thông điệp của Fed về các quyết định lãi suất tương lai và dữ liệu on-chain cho thấy hoạt động của các nhà đầu tư tổ chức hoặc cá nhân. Sự tương tác giữa kỳ vọng chính sách vĩ mô và cấu trúc kỹ thuật của thị trường sẽ quyết định liệu sự yếu kém gần đây có chuyển thành một sự đảo chiều hay tiếp tục xấu đi hơn nữa.