Giá đồng: Từ dự báo 2025 đến thực tế mới 2026

Thị trường đồng đã thể hiện sự sôi động trong suốt năm 2025 và đầu năm 2026, trở thành một trong những thị trường nguyên liệu năng động nhất. Dự báo giá đồng 2025 do các tổ chức tài chính hàng đầu như Goldman Sachs, JP Morgan và UBS Global Research đưa ra đã phần nào đúng, thậm chí còn vượt xa mong đợi theo nhiều cách. Hôm nay, chúng ta cùng nhìn lại năm qua và phân tích xem giá đồng thực tế đã phát triển như thế nào, những dự báo nào đã chính xác và những triển vọng mới nào đang hình thành cho những tháng tới.

Giá đồng 2025: Các dự báo đã chính xác ra sao

Các dự báo giá đồng đầu năm 2025 dao động trong khoảng từ 9.000 đến 11.000 USD/tấn. Goldman Sachs dự tính trung bình khoảng 9.980 USD và mức cao nhất là 10.050 USD, trong khi UBS Global Research lạc quan hơn với mục tiêu 11.000 USD đến cuối năm.

Thực tế, diễn biến thị trường năm 2025 đã vượt xa các dự báo này. Ngay tháng 3 năm 2025, giá đồng đã đạt mức cao mới với 5,24 USD/pound (khoảng 11.550 USD/tấn). Điểm ngoặt quan trọng đến từ việc Mỹ công bố áp thuế đối với đồng – một tin tức đã kích thích sự quan tâm đầu cơ và hành vi phòng vệ rủi ro. Tháng 7 năm 2025, giá đồng vượt đỉnh lịch sử và lên tới 5,84 USD/pound (12.875 USD/tấn).

Điều này cho thấy: hầu hết các dự báo giá đồng 2025 đều mang tính bảo thủ, và thị trường trung bình đã ghi nhận mức giá cao hơn nhiều so với phạm vi dự kiến. Điều này xác nhận giả thuyết của các tổ chức lớn rằng đồng sẽ có một năm đầu tư mạnh mẽ – thậm chí còn mạnh mẽ hơn dự kiến.

Các yếu tố thúc đẩy giá đồng năm 2025: Không chỉ là thuế quan

Để hiểu rõ dự báo giá đồng 2025, cần phân tích các yếu tố đằng sau sự tăng giá này. Không phải chỉ do một nguyên nhân đơn lẻ, mà là sự kết hợp của nhiều xu hướng tăng cường:

Phục hồi kinh tế toàn cầu: Sau những bất ổn năm 2024, nhu cầu toàn cầu năm 2025 đã mạnh mẽ hơn dự kiến. Trung Quốc, chiếm gần 50% nhu cầu đồng toàn cầu, đã ổn định các khoản đầu tư hạ tầng, thúc đẩy mạnh mẽ nhu cầu.

Chuyển đổi năng lượng thúc đẩy nhu cầu: Ngành năng lượng tái tạo đẩy nhanh tốc độ mở rộng trong năm 2025. Các hệ thống năng lượng mặt trời và gió cần lượng đồng gấp 4-12 lần so với các nguồn năng lượng truyền thống. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) dự báo đến năm 2040, năng lượng tái tạo sẽ chiếm 40% nhu cầu đồng – và xu hướng này đã rõ rệt từ năm 2025.

Xe điện phát triển mạnh: Xe điện tiêu thụ khoảng gấp 3 lần đồng so với xe chạy động cơ đốt trong. Với sự điện khí hóa toàn cầu của ngành vận tải, áp lực nhu cầu này càng tăng.

Thiếu hụt nguồn cung: Hội đồng đồng chế tác quốc tế (ICSG) dự báo cung năm 2025 chỉ tăng 2,2%, thấp hơn nhiều so với nhu cầu.

Triển vọng dài hạn: 25 năm lịch sử thị trường đồng

Để hiểu rõ tình hình hiện tại, cần nhìn vào các xu hướng dài hạn. Dự báo giá đồng 2025 phải được đánh giá trong bối cảnh các chuyển động lịch sử này:

Giai đoạn 1 (2001-2011) – Sự trỗi dậy của Trung Quốc: Sau khi Trung Quốc gia nhập WTO năm 2001, giá đồng từ 0,678 USD/pound đã tăng hơn 562%, lên trên 4,49 USD. Khủng hoảng tài chính 2008 khiến giá giảm xuống còn 1,39 USD, nhưng đà phục hồi lập tức diễn ra.

Giai đoạn 2 (2011-2016) – Thị trường gấu và củng cố: Khi Trung Quốc giảm đầu tư hạ tầng, giá đồng giảm 55%, xuống còn 2,01 USD/pound.

Giai đoạn 3 (2016-2026) – Sự phục hồi mới: Từ 2016, đồng bắt đầu chu kỳ tăng trưởng mới. Từ tháng 2/2016 đến tháng 7/2025, giá tăng 181%. Giai đoạn này được thúc đẩy bởi các chính sách kích thích tài khóa, lãi suất thấp, cùng các bất ổn chuỗi cung ứng toàn cầu và tranh cãi về thuế quan.

Các yếu tố ảnh hưởng thực sự của thị trường đồng

Dự báo giá đồng 2025 và xa hơn phụ thuộc vào nhiều yếu tố, có thể tác động trái chiều:

Điều kiện vĩ mô: Lãi suất của Fed đóng vai trò then chốt. Lãi suất cao làm tăng chi phí vay và làm giảm nhu cầu đồng. Ngược lại, kỳ vọng lạm phát cao khiến nhà đầu tư đổ vào hàng hóa như đồng để phòng chống lạm phát.

Chuyển động tiền tệ: Đồng USD mạnh làm giá đồng trên thị trường quốc tế cao hơn, giảm nhu cầu của các quốc gia khác. Năm 2025, yếu tố này đã giữ giá ổn định.

Đầu cơ và tâm lý nhà đầu tư: Thông báo thuế quan cho thấy các nhà đầu tư ngắn hạn và thương nhân lớn có thể tác động mạnh đến thị trường. Các xung lực này rất dễ biến động, nhưng cũng tạo cơ hội giao dịch.

Nguồn cung: Các vụ mất mùa, gián đoạn khai thác tại các quốc gia lớn hoặc dự án mỏ mới ảnh hưởng dài hạn. Giảm sản lượng hỗ trợ giá, trong khi tăng sản lượng gây áp lực giảm giá.

Nhìn lại dự báo thị trường: Ai đúng ai sai?

Dự báo trung bình của Goldman Sachs là 9.980 USD cho năm 2025 khá bảo thủ, nhưng không hoàn toàn sai lệch. JP Morgan dự đoán 10.400 USD cho nửa cuối 2025 gần sát thực tế hơn, nhưng cũng bị vượt xa bởi diễn biến thực tế. UBS với mục tiêu 11.000 USD phù hợp nhất với diễn biến thực tế.

Điều rút ra chính: Các tổ chức lớn đều đánh giá thấp sức mạnh của các yếu tố cầu mang tính cấu trúc như chuyển đổi năng lượng, xe điện, và khả năng thị trường phản ứng trước các bất ổn địa chính trị.

Các cơ hội đầu tư vào đồng: Các cách để tham gia

Để các nhà đầu tư muốn tận dụng xu hướng dự báo giá đồng 2025 hoặc muốn đưa đồng vào danh mục, có nhiều lựa chọn:

Hợp đồng tương lai và phái sinh đồng

Hợp đồng tương lai đồng như LME (25 tấn, ký quỹ 15.000-17.500 USD) hoặc COMEX (25.000 pound, khoảng 6.000 USD ký quỹ) phù hợp cho nhà đầu tư có kinh nghiệm, dùng đòn bẩy. COMEX còn có hợp đồng nhỏ hơn (micro). Các công cụ này phổ biến trong giới tổ chức để tận dụng xu hướng 2025.

ETCs và ETNs hàng hóa

Các sản phẩm như WisdomTree Copper ETC hay iPath Series B Bloomberg Copper ETN có phí khoảng 0,45-0,49%/năm, là lựa chọn tiết kiệm chi phí. Chúng phản ánh biến động giá đồng qua hợp đồng tương lai hoặc swaps, phù hợp cho nhà đầu tư muốn đơn giản, minh bạch.

Cổ phiếu các công ty khai thác mỏ

Các hãng như BHP, Rio Tinto, Freeport-McMoRan, Southern Copper hưởng lợi trực tiếp từ giá đồng tăng, do chi phí khai thác phần lớn cố định. Thường trả cổ tức cao, nhưng đi kèm rủi ro vận hành.

CFD ngắn hạn

Hợp đồng chênh lệch (CFD) cho phép đặt cược biến động giá có đòn bẩy, không cần sở hữu vật chất đồng. Năm 2025, nhiều trader ưa chuộng, nhưng rủi ro lớn nếu giữ vị thế dài hạn trong biến động cao.

Mua đồng vật lý

Mua đồng thật trực tiếp không phù hợp với nhà đầu tư cá nhân do chi phí lưu kho, bảo hiểm, vận chuyển quá cao. Chỉ các doanh nghiệp công nghiệp mới thường dùng cách này.

Chiến lược giao dịch cho nhà đầu tư đồng: Từ theo xu hướng đến phân tích cơ bản

Các nhà giao dịch thành công năm 2025 thường áp dụng các chiến lược đã được chứng minh:

Theo xu hướng: Dùng các đường trung bình động (EMA 50 cắt EMA 200) để bắt các đợt tăng mạnh. Khi EMA 50 cắt lên trên EMA 200, là tín hiệu mua.

Phân tích cơ bản: Theo dõi sát dữ liệu công nghiệp Trung Quốc, các thông báo thuế của Mỹ, các tin về chuyển đổi năng lượng để có lợi thế thông tin và mở vị thế sớm.

Quản lý rủi ro: Giới hạn vị thế 3-5% vốn, đặt stop-loss 2-3% dưới giá vào để hạn chế thua lỗ trong biến động lớn.

Đa dạng hóa: Các nhà phân tích khuyên phân bổ 4-9% danh mục vào hàng hóa như đồng để phòng chống lạm phát và đa dạng hóa, bên cạnh danh mục cổ phiếu/trái phiếu truyền thống.

Triển vọng 2026: Thị trường sẽ đi về đâu?

Trong khi dự báo giá đồng 2025 đã phần nào vượt xa kỳ vọng, câu hỏi đặt ra là thị trường năm 2026 sẽ ra sao?

Các yếu tố cơ bản vẫn ủng hộ. Chuyển đổi năng lượng tiếp tục thúc đẩy, xe điện phát triển, chi tiêu hạ tầng toàn cầu vẫn mạnh. Tuy nhiên, xuất hiện các rủi ro mới như căng thẳng địa chính trị, chiến tranh thuế, hoặc suy thoái kinh tế tiềm năng có thể làm chậm đà tăng. Các chính sách lãi suất cũng ảnh hưởng lớn: giảm lãi suất có thể thúc đẩy đầu tư, còn tăng lãi suất thì ngược lại.

Các nhà phân tích dự đoán sẽ có giai đoạn củng cố sau đà tăng mạnh của 2025, nhưng không phải là xu hướng đảo chiều. Về cơ bản, đồng vẫn là một cược cho chuyển đổi xanh và tăng trưởng kinh tế.

Kết luận: Đồng như một câu chuyện đầu tư dài hạn

Dự báo giá đồng 2025 đã chứng minh rằng hàng hóa bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố cùng lúc – từ xu hướng vĩ mô, các xu hướng cấu trúc lớn đến các yếu tố ngắn hạn và đầu cơ. Năm 2025 thành công cho nhà đầu tư đồng, và các yếu tố nền tảng cho thấy các năm tới vẫn có thể hấp dẫn.

Dù là day trader dùng CFD, nhà đầu tư ETF hay nhà đầu tư dài hạn đa dạng hóa, thị trường đồng đều có nhiều cơ hội. Điều quan trọng là xây dựng chiến lược phù hợp mục tiêu cá nhân và quản lý rủi ro chặt chẽ. Với cách tiếp cận đúng đắn, đồng có thể trở thành một phần giá trị trong danh mục đầu tư cân đối – không chỉ năm 2025 mà còn về lâu dài.