Việc mua lại hãng bán dẫn Silicon Labs của Texas Instruments báo hiệu sự chuyển dịch chiến lược trong ngành

Ngành công nghiệp bán dẫn đã chứng kiến một bước hợp nhất lớn vào thứ Tư khi Texas Instruments công bố mua lại Silicon Labs với giá 7,6 tỷ USD, ngay lập tức định hình lại quan điểm của các nhà đầu tư về kết nối không dây nhúng. Trong khi Silicon Labs báo cáo kết quả tài chính quý 4 khả quan vào sáng hôm đó, thì tin tức về thương vụ mua lại chiếm lĩnh phản ứng của thị trường, đẩy cổ phiếu tăng 48% và tạo đà mới trong lĩnh vực linh kiện silicon.

Hiệu quả tài chính nhường chỗ cho tin tức chuyển đổi

Silicon Labs thể hiện sự xuất sắc trong thực thi trong báo cáo lợi nhuận quý 4, vượt xa kỳ vọng của Phố Wall về cả doanh thu lẫn lợi nhuận. Chuyên gia về silicon này báo cáo lợi nhuận điều chỉnh 0,56 USD trên mỗi cổ phiếu so với dự kiến của các nhà phân tích là 0,55 USD, trong khi doanh thu đạt 208 triệu USD so với dự kiến 207,6 triệu USD. Tuy nhiên, các nền tảng vững chắc này không thể sánh bằng tin tức tiêu đề trong ngày—kế hoạch mua lại trị giá 7,6 tỷ USD của Texas Instruments, tạo ra một thế lực trong giải pháp không dây nhúng.

Phân tích thương vụ mua lại silicon trị giá 7,6 tỷ USD

Quyết định của Texas Instruments mua lại Silicon Labs không chỉ đơn thuần là một thương vụ M&A thông thường. Công ty nhằm củng cố vị thế trong lĩnh vực kết nối không dây nhúng, một lĩnh vực công nghệ quan trọng đang phát triển nhanh chóng. Bằng cách trả 231 USD bằng tiền mặt cho mỗi cổ phiếu, TI có quyền truy cập vào một công ty con có đà hoạt động ấn tượng: mười lăm năm tăng trưởng doanh thu trung bình 15% mỗi năm, doanh thu gần đây đạt 785 triệu USD hàng năm, và khả năng tạo dòng tiền tự do mạnh mẽ khoảng 66 triệu USD mặc dù thua lỗ ròng 65 triệu USD.

Giá trị doanh nghiệp, tính cả lượng tiền mặt ròng của Silicon Labs, ước tính khoảng 7,5 tỷ USD—một cam kết lớn thể hiện sự tự tin của TI vào tiềm năng tương lai của thị trường kết nối silicon. Texas Instruments dự kiến hoàn tất thương vụ này trong nửa đầu năm 2027, kéo dài thời gian giữ cổ phần cho các cổ đông hiện tại vẫn còn đầu tư.

Đánh giá cơ hội đầu tư: còn 14% tiềm năng tăng trưởng

Dù đã có đợt tăng mạnh vào thứ Tư, cổ phiếu Silicon Labs ở mức 203 USD vẫn thấp hơn mức đề nghị 231 USD mỗi cổ phiếu của Texas Instruments—mang lại khoảng 14% tiềm năng tăng trưởng cho các nhà đầu tư sẵn sàng giữ cổ phiếu đến khi hoàn tất thương vụ. Tuy nhiên, khả năng sinh lời này đi kèm với những rủi ro đáng kể. Định giá hiện tại của cổ phiếu vượt quá 100 lần dòng tiền tự do, một mức cao phản ánh kỳ vọng về phí mua lại. Thêm vào đó, việc hoàn tất thương vụ đòi hỏi thực thi thành công trong hơn một năm.

Đối với các nhà đầu tư muốn có lợi nhuận ngay lập tức, mức 14% có thể đủ để cân nhắc chiến lược giữ và chờ đợi. Ngược lại, những người thích đầu tư ít rủi ro hơn nên nhận thức rõ rằng không có gì đảm bảo thương vụ sẽ thành công, và điều kiện thị trường từ tháng 2 năm 2026 đến giữa năm 2027 có thể thay đổi đáng kể.

Câu hỏi về vị thế Silicon trong danh mục của bạn

Câu hỏi lớn hơn dành cho các quản lý danh mục là liệu Silicon Labs có phải là một cơ hội hấp dẫn trong hệ sinh thái linh kiện silicon hay không. Lý do chiến lược của Texas Instruments—xây dựng các giải pháp tích hợp cho thị trường kết nối không dây—phản ánh xu hướng ngành công nghiệp thực sự xoay quanh IoT, điện tử ô tô và các ứng dụng tính toán biên.

Tuy nhiên, cơ hội phải được cân nhắc cùng với rủi ro. Phí mua lại silicon đã được phản ánh trong mức giá hiện tại, hạn chế khả năng sai sót nếu có vấn đề phát sinh trong quá trình thương vụ. Các chuyên gia đầu tư vẫn đang cân nhắc xem mức tăng 14% có đủ để bù đắp cho thời gian giữ hơn 15 tháng và những rủi ro về thực thi của thương vụ này hay không.