Cơ hội giao dịch mới hiện đã có: Giải thích về quyền chọn ZM ngày 13 tháng 3

Các hợp đồng quyền chọn mới của Zoom Communications Inc (ZM) đã có sẵn cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư, với ngày hết hạn là ngày 13 tháng 3. Sử dụng phân tích quyền chọn nâng cao, Stock Options Channel đã xác định hai cơ hội đáng chú ý trong chuỗi quyền chọn của ZM xứng đáng được nhà đầu tư chú ý—một chiến lược bán quyền chọn put và một chiến lược mua quyền chọn call, mỗi chiến lược có hồ sơ rủi ro-lợi nhuận riêng phù hợp với các mục tiêu đầu tư khác nhau.

Chiến lược Bán quyền chọn Put: Tận dụng lợi nhuận tại mức giá 90 đô la

Đối với các nhà đầu tư xem xét mua cổ phiếu ZM, phương pháp bán quyền chọn put hiện có trong chuỗi ngày 13 tháng 3 mang lại một điểm vào lệnh hấp dẫn. Hợp đồng put tại mức giá 90,00 đô la hiện có giá chào mua là 4,60 đô la. Bằng cách bán hợp đồng put này để mở vị thế, nhà đầu tư về cơ bản cam kết mua cổ phiếu ZM với giá 90,00 đô la mỗi cổ phiếu, đồng thời thu phí bảo hiểm. Điều này giúp giảm cơ sở giá vốn của cổ phiếu xuống còn 85,40 đô la mỗi cổ phiếu (trước phí môi giới)—so với giá thị trường hiện tại là 90,54 đô la.

Điều làm cho cơ hội này đáng chú ý là lợi thế về mặt toán học: vì mức giá 90,00 đô la nằm khoảng 1% dưới giá giao dịch hiện tại, hợp đồng này đang ở trạng thái out-of-the-money. Dựa trên dữ liệu phân tích hiện tại và các tính toán về các greeks của quyền chọn, có khoảng 56% khả năng hợp đồng put này sẽ hết hạn vô giá trị. Nếu điều đó xảy ra, phí bảo hiểm 4,60 đô la tương đương với lợi nhuận 5,11% trên số tiền đã cam kết trong thời gian ngắn này, hoặc lợi suất hàng năm là 43,43%—mà các nhà phân tích quyền chọn gọi là “YieldBoost.”

Cơ hội Bán quyền chọn Covered Call: Lợi nhuận giới hạn tại mức giá 108 đô la

Ở phía mua quyền chọn call của chuỗi quyền chọn, hiện có chiến lược bán quyền chọn covered call tại mức giá 108,00 đô la, với giá chào mua hiện tại là 1,10 đô la. Đối với các nhà đầu tư đã nắm giữ hoặc dự định mua cổ phiếu ZM với giá hiện tại là 90,54 đô la, việc bán hợp đồng call này tạo ra một kịch bản lợi nhuận xác định. Người bán cam kết giao cổ phiếu với giá 108,00 đô la vào ngày hết hạn 13 tháng 3, đồng thời thu phí bảo hiểm 1,10 đô la.

Trong kịch bản này, nếu cổ phiếu đạt mức giá 108,00 đô la và bị gọi đi, tổng lợi nhuận sẽ đạt khoảng 20,50% (không tính cổ tức và trước phí môi giới). Tuy nhiên, nhà đầu tư cần nhận thức rõ về sự đánh đổi: nếu ZM tăng giá đáng kể vượt quá 108 đô la, phần lợi nhuận bổ sung đó sẽ không được tận dụng. Mức giá 108 đô la cao hơn khoảng 19% so với giá hiện tại, nằm ngoài vùng in-the-money. Dữ liệu phân tích cho thấy khoảng 78% khả năng hợp đồng covered call này sẽ hết hạn vô giá trị, nghĩa là nhà đầu tư giữ được cả cổ phiếu lẫn phí bảo hiểm. Nếu điều đó xảy ra, phí 1,10 đô la mang lại lợi nhuận tăng thêm 1,21%, hoặc lợi suất hàng năm là 10,32%—một lớp “YieldBoost” bổ sung trên bất kỳ cổ tức hoặc tăng giá nào dưới mức giá call.

Bối cảnh Volatility: So sánh Implied và Thực tế

Hiểu rõ về độ biến động là điều cần thiết cho các nhà giao dịch quyền chọn. Ví dụ về hợp đồng put phản ánh độ biến động ngụ ý là 44%, trong khi hợp đồng call thể hiện độ biến động ngụ ý là 57%. Ngược lại, độ biến động thực tế của ZM trong 12 tháng qua—tính dựa trên giá đóng cửa của 251 ngày giao dịch cộng với giá hôm nay là 90,54 đô la—là 34%. Sự chênh lệch giữa độ biến động ngụ ý và lịch sử này có thể báo hiệu kỳ vọng của thị trường về xu hướng giá trong tương lai và giúp các nhà giao dịch có kinh nghiệm đánh giá xem quyền chọn có đang ở mức giá hợp lý hay đắt đỏ.

Các cơ hội mới trong chuỗi quyền chọn của ZM hiện có sẵn để ngày hết hạn là ngày 13 tháng 3, mang lại cả lợi ích về thu nhập và chiến lược vào lệnh phù hợp. Dù là bán quyền chọn put để có mức giá vào lệnh tốt hơn, bán covered call để có lợi nhuận ổn định, hay kết hợp các chiến lược, các nhà giao dịch nên cân nhắc kỹ về mức độ chấp nhận rủi ro và thời gian đầu tư trước khi thực hiện bất kỳ giao dịch nào.

Để có phân tích quyền chọn toàn diện và các cơ hội hợp đồng bổ sung trên S&P 500 và các cổ phiếu riêng lẻ, hãy truy cập nền tảng nghiên cứu của Stock Options Channel.