Cửa hậu ẩn giấu để đạt được lợi nhuận AI: Tại sao thiết bị nông nghiệp tự lái lại quan trọng

Hầu hết các nhà đầu tư săn lùng AI đều đang tìm ở những nơi sai lầm. Họ tập trung vào việc liệu Meta Platforms (META) và Microsoft (MSFT) có đang quá đà hay không, hoặc liệu OpenAI có trở thành Netscape tiếp theo—những câu hỏi bỏ qua bức tranh toàn cảnh. Những cuộc tranh luận này làm sao lãng khỏi điều thực sự quan trọng: nơi AI sẽ thực sự tạo ra lợi nhuận ngay bây giờ, chứ không phải là những lợi nhuận đầu cơ năm năm nữa.

Cửa hậu thực sự để sinh lợi từ AI không nằm ở Silicon Valley. Nó ở những nơi mà ít ai nói đến tại các buổi tiệc cocktail: bảo hiểm, y tế, và nông nghiệp. Và nếu bạn đang tìm kiếm một cơ hội AI hợp pháp đã cho thấy kết quả—một cơ hội mà Phố Wall dường như đã bỏ qua—thì nông nghiệp chính là nơi phép màu đang xảy ra.

Điểm mù trong Đầu tư AI—Và Nơi Tiền Thật Đang Chảy

Câu chuyện công nghệ truyền thống đã đạt đến mức bão hòa. Các nhà đầu tư đang đi theo nơi đã từng có lợi nhuận, chứ không phải nơi sắp tới. Mọi người tranh luận xem các tập đoàn lớn có đáng chi tiêu vốn hay không. Không ai đặt câu hỏi quan trọng hơn: AI hiện đang hoạt động ở đâu, tạo ra doanh thu và lợi nhuận?

Điều các nhà đầu tư có tầm nhìn xa hiểu rõ là: Trong bất kỳ chu kỳ kinh tế nào, con người phải ăn. Nông dân phải trồng trọt, phun thuốc, thu hoạch. Các công ty cung cấp những thứ thiết yếu này không phải là những mặt hàng chu kỳ—chúng là các tiện ích. Và ngay bây giờ, những tiện ích đó sắp bị cách mạng hóa bởi công nghệ theo những cách mà Phố Wall chưa định giá hết.

Đúng vậy, số liệu thất nghiệp đang tăng—nhưng đó không phải là dấu hiệu của suy thoái. Đó là bằng chứng cho thấy các doanh nghiệp đang thành công tự động hóa công việc thông qua các công cụ AI. Và ai đang khao khát điều đó nhất? Các doanh nghiệp nông nghiệp hoạt động với biên lợi nhuận mỏng. Ít nhân công làm nhiều công việc hơn gấp bội chính là kịch bản mơ ước cho các hoạt động nông nghiệp.

Đây chính là nơi Deere & Co. (DE) bước vào.

Cuộc cách mạng tự động của Deere: Khả thi hơn cả ô tô tự lái

Chúng tôi đã giữ cổ phiếu này trong danh mục từ tháng 10 năm 2024, và nó đã mang lại lợi nhuận ổn định khi công ty tiếp tục chứng minh luận đề về AI và tự động hóa của mình. Trong khi mọi người tập trung vào ô tô tự lái điều hướng trong môi trường đô thị hỗn loạn, Deere đang giải quyết một vấn đề đơn giản hơn—và do đó dễ giải quyết hơn: máy kéo tự lái.

Hãy nghĩ về sự khác biệt. Một chiếc ô tô tự lái phải đối mặt với người đi bộ, người đi xe đạp, các ngã tư không dự đoán trước, và các khu vực xây dựng. Đó là một bài toán quản lý hỗn loạn. Trong khi đó, một chiếc máy kéo hoạt động theo các mẫu có cấu trúc—cày bới, trồng trọt, phun thuốc, thu hoạch trên các cánh đồng theo lưới dự đoán được. Đó là một thách thức tự động hóa cơ bản hơn nhiều, đặc biệt khi bạn triển khai AI tiên tiến để quản lý quyết định.

Deere đã có các mẫu sẵn sàng tự động hóa, kèm theo bộ nâng cấp cho thiết bị hiện có. Các đơn hàng cho máy cày tự lái sẽ mở cửa sắp tới, và công nghệ tương tự đang được triển khai trên toàn bộ dòng sản phẩm của công ty. Nhưng điều làm cho đây trở thành một cơ hội AI tiềm năng thực sự là: công ty không chỉ xây dựng phần cứng tự động. Nó đang xây dựng các nền tảng phần mềm và hệ thống AI mà nông dân ngày càng phụ thuộc.

Ví dụ, các máy phun thuốc thông minh sử dụng camera và hệ thống thị giác dựa trên AI để nhận diện cỏ dại với độ chính xác đáng kinh ngạc, rồi phun thuốc trực tiếp. Theo thử nghiệm nội bộ của Deere, phương pháp này giảm sử dụng thuốc trừ cỏ tới hai phần ba so với phương pháp phun toàn bộ truyền thống. Điều đó có nghĩa là nông dân tiết kiệm tiền, bảo vệ môi trường, và cùng lúc nâng cao năng suất.

“Tính bám dính” được công nghệ thúc đẩy: Cách nông dân gắn bó với nền tảng

Đây là lý do tại sao điều này quan trọng đối với các nhà đầu tư: các sản phẩm này tạo ra thứ mà các nhà đầu tư gọi là “tính bám dính”. Một khi nông dân đã sử dụng hệ thống tự động và nền tảng phần mềm dựa trên AI của Deere, việc chuyển sang đối thủ cạnh tranh trở nên phức tạp và tốn kém. Bạn không chỉ thay đổi một chiếc máy kéo; bạn đang bỏ lại các hệ thống tích hợp, phải đào tạo lại vận hành, và mất lợi thế dữ liệu tích lũy. Rào cản cạnh tranh đó vô cùng giá trị.

Đối với Deere, quá trình chuyển đổi này thể hiện một sự thay đổi căn bản trong mô hình kinh doanh—từ một nhà sản xuất chu kỳ truyền thống sang một dạng tiện ích nông nghiệp dựa trên công nghệ. Các công ty thành công trong việc thực hiện chuyển đổi này thường có định giá cao hơn và dòng tiền dự đoán ổn định hơn. Đó chính xác là điều các nhà đầu tư cổ tức nên tìm kiếm.

Chu kỳ đang chạm đáy—Đây là thời điểm dành cho các nhà đầu tư nhạy cảm với chu kỳ

Tất nhiên, tất cả những điều này không xảy ra trong một môi trường trống rỗng. Nông nghiệp Mỹ gần đây gặp khó khăn. Giá ngô và lúa mì, theo dõi qua các ETF của Teucrium, đã giảm đáng kể, và căng thẳng thương mại cũng không giúp gì. Cổ phiếu Deere đã gánh chịu phần lớn những khó khăn này.

Nhưng điều phân biệt các nhà đầu tư phản biện với đám đông là: chúng ta nhận ra rằng những thời điểm suy thoái chu kỳ chính là nơi có cơ hội. Trong cuộc họp báo kết quả gần đây của Deere, ban lãnh đạo gần như đã gọi đáy—họ báo hiệu rằng năm 2026 sẽ là điểm biến đổi trong chu kỳ thiết bị nông nghiệp lớn. Họ không tuyên bố sẽ có sự thịnh vượng đột ngột; họ dự báo doanh số thiết bị nông nghiệp lớn của Mỹ và Canada sẽ giảm 15-20% trong thời gian tới. Nhưng chính xác đó là thời điểm các nhà đầu tư có kinh nghiệm nên tích trữ.

Chúng ta không mua cổ phiếu chu kỳ khi nông dân vội vã đến các đại lý thiết bị. Chúng ta mua khi chu kỳ đang ở đáy và tâm lý tiêu cực nhất. Đó chính là vị trí hiện tại của chúng ta.

An toàn và tăng trưởng cổ tức: Nền tảng tài chính vững chắc

Điều làm Deere đặc biệt hấp dẫn chính là sự kết hợp giữa thời điểm và sức mạnh tài chính. Cổ tức của công ty đã tăng 80% trong năm năm qua—một câu chuyện tăng trưởng đáng chú ý, phần lớn bị che khuất bởi sự yếu kém gần đây của thị trường.

Quan trọng hơn, cổ tức thực sự an toàn. Tỷ lệ chi trả cổ tức của Deere là 53% dòng tiền tự do, nghĩa là còn dư địa để tăng cổ tức mà không gây áp lực tài chính. Bảng cân đối kế toán cũng ủng hộ điều này: khoảng 43 tỷ USD nợ ròng (sau khi trừ tiền mặt và các khoản đầu tư ngắn hạn), chỉ chiếm 41% tổng tài sản và 28% vốn hóa thị trường.

Sự linh hoạt tài chính này rất quan trọng. Ngay cả khi sự phục hồi nông nghiệp diễn ra chậm hơn mong đợi của ban lãnh đạo, Deere vẫn có khả năng duy trì và tăng cổ tức trong khi tiếp tục đầu tư vào AI và hệ thống tự động.

Cơ hội “cửa hậu” mà các nhà đầu tư vẫn bỏ lỡ

Dưới đây là kết luận: Deere chính là loại hình đầu tư phát triển mạnh khi các yếu tố vĩ mô không chắc chắn cao. Sản phẩm của họ là thiết yếu (nông dân không thể bỏ qua nông nghiệp). Công nghệ của họ tạo ra lợi thế cạnh tranh bền vững. Cổ tức dựa trên sức mạnh tài chính thực sự. Và định giá của họ phản ánh những thách thức ngắn hạn hiện tại, chứ không phải là tiềm năng tăng trưởng lớn khi chu kỳ chuyển đổi và thị trường cuối cùng nhận ra cách AI đang biến đổi nông nghiệp.

Deere không cạnh tranh dựa trên hype hay lời hứa hẹn. Nó đang thực thi ngay bây giờ—triển khai công nghệ thực sự tạo ra giá trị thực cho khách hàng. Đó chính là định nghĩa của một cổ phiếu có khả năng vượt trội trong thời kỳ bất định.

Câu chuyện AI quan trọng không phải là về các công ty trị giá hàng nghìn tỷ đô la tranh luận về phân bổ vốn ở California. Nó đang diễn ra trên các cánh đồng của trung tâm nước Mỹ, nơi một công ty lâu đời đang âm thầm trở thành một cường quốc về AI và tự động hóa. Đó chính là cơ hội AI cửa hậu mà thị trường rộng lớn vẫn chưa nhận ra.