3 Cổ Phiếu Cổ Tức Cao Nhất Trong Các Nhà Lãnh Đạo Trung Gian Năng Lượng Cho Danh Mục Thu Nhập Năm 2026

Các nhà đầu tư tìm kiếm dòng thu nhập đáng kể thường bỏ qua một trong những lĩnh vực ổn định nhất của ngành năng lượng: hạ tầng trung gian. Trong khi giá dầu thô và khí tự nhiên biến động mạnh, các doanh nghiệp vận chuyển và lưu trữ các hàng hóa này hoạt động theo mô hình kinh tế hoàn toàn khác biệt. Sự phân biệt này khiến một số nhà khai thác trung gian trở thành các cổ phiếu trả cổ tức cao nhất hiện nay, đặc biệt hấp dẫn cho các danh mục đầu tư tập trung vào thu nhập năm 2026.

Tại sao tài sản năng lượng trung gian tạo ra lợi suất ổn định

Ngành năng lượng thường gợi lên hình ảnh về biến động giá và chu kỳ suy thoái. Tuy nhiên, xem xét kỹ hơn cho thấy một cơ hội hoàn toàn khác trong xương sống của ngành: các doanh nghiệp trung gian. Các công ty này sở hữu và vận hành cơ sở hạ tầng quan trọng—đường ống, nhà kho, mạng lưới vận chuyển—kết nối các nhà sản xuất năng lượng (ph upstream) với các nhà tinh chế và người tiêu dùng cuối (ph downstream).

Điểm khác biệt then chốt là mô hình kinh tế. Các công ty trung gian chủ yếu tạo doanh thu qua các khoản phí cố định dựa trên việc sử dụng tài sản thay vì giá hàng hóa. Khi dầu giao dịch ở mức 80 đô la mỗi thùng hoặc 120 đô la mỗi thùng, các nhà khai thác trung gian vẫn tính phí tương tự. Phương pháp dựa trên khối lượng này có nghĩa là ngay cả trong thời kỳ giá giảm, dòng tiền vẫn khá ổn định. Với vai trò thiết yếu của năng lượng trong nền kinh tế hiện đại, việc sử dụng cơ sở hạ tầng thường vẫn duy trì ngay cả khi giá hàng hóa yếu đi.

Sự ổn định này chuyển thành các khoản cổ tức dự đoán được, khiến các doanh nghiệp trung gian đặc biệt hấp dẫn đối với nhà đầu tư thu nhập. Mô hình kinh doanh này về cơ bản cung cấp một “cổng thu phí” có lợi về thuế cho dòng năng lượng chảy qua Bắc Mỹ.

Ba lựa chọn hàng đầu: So sánh lợi suất và hồ sơ rủi ro

Các cổ phiếu trả cổ tức cao nhất trong ngành trung gian ngày nay gồm ba ông lớn hạ tầng Bắc Mỹ đã được thiết lập: Enbridge (NYSE: ENB), Enterprise Products Partners (NYSE: EPD), và Energy Transfer (NYSE: ET). Mỗi công ty mang đặc điểm riêng đáng xem xét.

Enbridge đại diện cho cách tiếp cận đa dạng nhất trong nhóm này. Ngoài đường ống dầu và khí tự nhiên, Enbridge còn vận hành các tiện ích khí tự nhiên được điều chỉnh và duy trì danh mục năng lượng sạch mở rộng. Sự đa dạng này đi kèm với mức lợi suất 5,6%—thấp nhất trong ba công ty—phản ánh mức biến động thấp hơn nhưng cũng có hồ sơ kinh doanh pha trộn giữa tiện ích và trung gian. Công ty đã thể hiện cam kết dài hạn qua 30 năm tăng cổ tức hàng năm liên tiếp.

Enterprise Products Partners, được cấu trúc như một Liên doanh hạn chế (MLP), tập trung hoàn toàn vào hoạt động trung gian dầu và khí tự nhiên. Lợi suất 6,3% nằm giữa các lựa chọn. Liên doanh này đã tăng phân phối hàng năm trong 27 năm, nhờ quản lý tài chính thận trọng. Việc tập trung vào trung gian mang lại lợi suất cao hơn Enbridge trong khi vẫn duy trì hồ sơ phân bổ vốn ổn định, thận trọng.

Energy Transfer, cũng là một MLP, cung cấp lợi suất cao nhất ở mức 7,1% nhưng mang hồ sơ rủi ro lớn nhất. Công ty đã giảm đáng kể phân phối của mình vào năm 2020 để củng cố bảng cân đối kế toán, một bước đi nhiều người xem là rủi ro. Tuy nhiên, các khoản phân phối đã phục hồi kể từ đó và hiện vượt mức trước khi cắt giảm. Ban lãnh đạo dự báo tăng trưởng phân phối từ 3% đến 5% hàng năm. Lựa chọn này, với lợi suất cao nhất, chủ yếu phù hợp với nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao hơn để có tiềm năng thu nhập tối đa.

Xây dựng chiến lược thu nhập của bạn với các “ông lớn” cổ tức này

Việc chọn lựa trong số các cổ phiếu trả cổ tức cao nhất này đòi hỏi phải phù hợp giữa mức độ rủi ro và nhu cầu thu nhập. Enbridge phù hợp với nhà đầu tư bảo thủ ưu tiên sự ổn định và tăng trưởng vốn dài hạn cùng cổ tức. Enterprise Products Partners tạo cầu nối, cung cấp lợi suất đáng kể với kỷ luật hoạt động đã được chứng minh. Energy Transfer hướng tới các nhà đầu tư thu nhập tích cực sẵn sàng chấp nhận biến động phân phối lịch sử để đổi lấy lợi suất hiện tại tối đa.

Cả ba doanh nghiệp đều hưởng lợi từ vai trò cơ sở hạ tầng thiết yếu trong nền kinh tế năng lượng. Mô hình dựa trên phí của họ cung cấp khả năng chống chịu trước các biến động giá hàng hóa có thể tàn phá các ngành năng lượng khác. Sự kết hợp giữa lợi suất cao hiện tại và khả năng bảo vệ cấu trúc khiến chúng trở thành những cơ hội cổ tức hấp dẫn nhất cho năm 2026.

Hãy tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng về hiệu suất tài chính gần đây và hướng đi chiến lược của từng công ty. Một hoặc nhiều trong số các cổ phiếu trả cổ tức cao nhất này có thể nâng cao đáng kể khả năng tạo thu nhập và sự ổn định cho danh mục của bạn trong năm tới.