Chốt lời trong thị trường bò hay bắt đầu thị trường gấu? Bảng điều khiển dữ liệu ba chiều xác nhận sức khỏe của thị trường

Gần đây, biến động thị trường đã gây ra sự hoang mang và lo lắng phổ biến cho các nhà đầu tư, liệu xu hướng hiện tại là sự điều chỉnh lành mạnh trong thị trường bò hay bắt đầu của thị trường gấu?

Dữ liệu từ Gate cho thấy, tính đến ngày 9 tháng 2 năm 2026, giá Bitcoin ở mức 70.461 USD, khối lượng giao dịch trong 24 giờ đạt 82,134 triệu USD, vốn hóa thị trường 1,41 nghìn tỷ USD, chiếm thị phần 56,14%.

Sự chia rẽ trong thị trường ngày càng rõ ràng, một bên dự đoán thị trường đặt cược khả năng Bitcoin tiếp tục giảm xuống còn 65.000 USD với xác suất lên tới 82%, bên còn lại các tổ chức vẫn duy trì kỳ vọng cuối năm đạt 150.000 đến 200.000 USD.

Tình hình thị trường hiện tại và dữ liệu nền tảng

Thị trường tiền mã hóa hiện đang trải qua những biến động dữ dội, đỉnh cao lịch sử của Bitcoin đạt 126.000 USD vào tháng 10 năm 2025 đã giảm hơn 40%. Chỉ trong 24 giờ qua, toàn cầu có 578.500 nhà đầu tư bị cháy tài khoản, tổng số tiền bị cháy khoảng 2,61 tỷ USD, trong đó tỷ lệ cháy lệnh mua dài hạn chiếm tới 88,5%.

Trong bối cảnh đó, việc hiểu rõ tình hình thực tế của thị trường trở nên vô cùng quan trọng. Phân tích kỹ thuật truyền thống đã không còn đủ để đáp ứng môi trường thị trường phức tạp hiện nay, đặc biệt khi các tin tức thường xuyên tác động đến thị trường. Phân tích ngày hôm nay của chúng ta sẽ xây dựng một khung đánh giá tổng hợp dựa trên nhiều chỉ số đa chiều. Những dữ liệu này có thể cung cấp cái nhìn sâu hơn về thị trường so với biểu đồ giá.

Chỉ số sức khỏe chuỗi

Dữ liệu trên chuỗi là cửa sổ trực tiếp nhất để đánh giá sức khỏe thị trường, phản ánh các hành vi thực sự diễn ra trên blockchain. Theo nghiên cứu của Glassnode, có một số chỉ số quan trọng đáng chú ý.

Trước tiên, dòng chảy ròng của sàn giao dịch là chỉ số quan trọng để đo lường tâm lý thị trường. Dòng chảy ròng liên tục ra khỏi sàn thường cho thấy các nhà đầu tư dài hạn đang tích lũy, giảm áp lực bán tháo. Dữ liệu cho thấy, khi dòng chảy ròng ra khỏi sàn liên tục mở rộng và số lượng địa chỉ cá voi trung bình giữ vị thế trên 60 ngày, áp lực bán sẽ giảm rõ rệt.

Thứ hai, biến động trong lượng giữ của các nhà đầu tư dài hạn là chỉ số quan trọng để đánh giá độ trưởng thành của thị trường. Việc các nhà đầu tư dài hạn giảm bán ra thường là tín hiệu đáy của thị trường. Những nhà đầu tư này thường có ý chí giữ lâu hơn và tần suất giao dịch thấp hơn, hành vi của họ phản ánh sự công nhận giá trị dài hạn của thị trường.

Theo dữ liệu thực tế, mặc dù giá biến động mạnh, các yếu tố cơ bản trên chuỗi của Bitcoin vẫn ổn định. Tỷ lệ giữ của các nhà đầu tư dài hạn duy trì ổn định, cho thấy tâm lý hoảng loạn của thị trường có thể đã bị quá đà.

Tín hiệu thị trường phái sinh

Dữ liệu thị trường phái sinh cung cấp một chiều hướng quan trọng khác để hiểu tâm lý thị trường. Giao dịch hợp đồng, phí tài chính và các chỉ số khác có thể tiết lộ sở thích rủi ro và mức đòn bẩy của các nhà tham gia.

Theo dữ liệu thị trường, lần giảm mạnh gần đây đã khiến hơn 575.000 nhà đầu tư bị cháy tài khoản, trong đó số tiền cháy lệnh mua lên tới 2,31 tỷ USD, vượt xa số tiền cháy lệnh bán là 300 triệu USD. Cấu trúc cháy lệnh không cân đối này cho thấy tồn tại đòn bẩy quá mức trong các vị thế mua, là một trong những biểu hiện không lành mạnh của thị trường.

Phí tài chính là chỉ số quan trọng để đo lường tâm lý thị trường hợp đồng vĩnh viễn. Khi phí tài chính dương và duy trì ở mức cao, điều này cho thấy tâm lý lạc quan mạnh mẽ, nhưng cũng có thể báo hiệu sự quá mức tích cực và rủi ro điều chỉnh.

Dữ liệu lịch sử cho thấy, phí tài chính cực cao thường dự báo sự điều chỉnh ngắn hạn, trong khi phí âm có thể cho thấy tâm lý bi quan quá mức, có cơ hội phục hồi. Tình hình thị trường phái sinh hiện tại cần được giải thích cẩn thận để tránh theo đuổi đuổi mua đuổi bán mù quáng.

Phần nền tảng và môi trường vĩ mô

Thị trường tiền mã hóa chưa bao giờ thoát khỏi ảnh hưởng của hệ thống tài chính truyền thống. Môi trường vĩ mô, đặc biệt là chính sách tiền tệ, ảnh hưởng trực tiếp đến thanh khoản và sở thích rủi ro của thị trường.

Đường đi của lãi suất quỹ liên bang Mỹ và sự biến động của cung tiền M2 là các yếu tố then chốt xác định mức giá tài sản toàn cầu. Chính sách tiền tệ nới lỏng thường thúc đẩy dòng vốn chảy vào các tài sản rủi ro cao như tiền mã hóa.

Gần đây, dữ liệu việc làm của Mỹ cho thấy, trong tháng 1, số việc làm của ADP tăng thêm 22.000 người, thấp hơn dự kiến 45.000 và mức trước là 41.000. Dữ liệu này khiến các nhà giao dịch dự đoán thời điểm cắt giảm lãi suất của Fed sẽ sớm hơn, từ tháng 7 sang tháng 6.

Tỷ lệ token hóa tài sản thế giới là một chỉ số nền tảng quan trọng khác, quyết định giá trị thực của blockchain và khả năng thị trường chuyển từ “định giá dựa trên giá” sang “định giá dựa trên giá trị”. Với sự thúc đẩy liên tục của các dự án RWA và sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống, nền tảng giá trị của thị trường tiền mã hóa đang dần mở rộng.

Bảng điều khiển dữ liệu đa chiều

Việc tổng hợp các chỉ số đa chiều là chìa khóa để đánh giá chính xác sức khỏe thị trường. Chúng tôi đề xuất các nhà đầu tư chú ý đến bảng điều khiển gồm các dữ liệu cốt lõi sau:

Chỉ số giữ của các nhà đầu tư dài hạn là tham khảo quan trọng để xác định xu hướng dài hạn của thị trường. Khi tỷ lệ giữ của các nhà đầu tư dài hạn liên tục tăng, thường cho thấy đáy thị trường đang hình thành, vì nhóm này thường tăng giữ khi thị trường hoảng loạn.

Dòng chảy ròng của sàn phản ánh cân bằng cung cầu ngắn hạn. Dòng chảy ròng liên tục ra khỏi sàn cho thấy nhà đầu tư có xu hướng lưu trữ tài sản trong ví cá nhân hơn là trên sàn, thường được xem là tín hiệu tích cực.

Tỷ lệ giá trị thị trường so với giá trị đã thực hiện là một chỉ số định giá quan trọng. Khi MVRV thấp hơn 1, thị trường đang trong trạng thái lỗ, có thể dự báo quá bán và cơ hội đầu tư.

Thay đổi trong cung của stablecoin là chỉ số quan trọng để đo lường thanh khoản thị trường. Sự tăng trưởng của stablecoin thường đi trước sự tăng giá của thị trường, vì nó thể hiện lượng tiền sẵn sàng để mua tiền mã hóa.

Hiện tượng các tài sản chính

Theo dữ liệu của Gate, tính đến ngày 9 tháng 2 năm 2026, các loại tiền mã hóa chính thể hiện các xu hướng khác nhau: giá Bitcoin là 70.461 USD, tăng 1,68% trong 24 giờ qua, cho thấy dấu hiệu ổn định nhất định. Mức giá này còn cách đỉnh lịch sử khoảng 40%.

Ethereum thể hiện khá yếu, giá giảm nhẹ 0,03% trong 24 giờ qua, giảm lần lượt 8,87% và 32,22% trong 7 ngày và 30 ngày. Thách thức của Ethereum hiện nay bao gồm không chắc chắn về quy định và sự phân tán sự chú ý của thị trường.

Solana thể hiện yếu nhất, giá chỉ tăng nhẹ 0,21% trong 24 giờ, giảm 14,33% và 35,92% trong 7 ngày và 30 ngày, và giảm 56,15% trong một năm qua. Mặc dù hệ sinh thái Solana vẫn hoạt động tích cực, nhưng giá chưa phản ánh được các yếu tố cơ bản của nó.

Những dữ liệu này cho thấy sự phân hóa rõ rệt của thị trường, Bitcoin thể hiện khả năng chống chịu tương đối, trong khi Ethereum và Solana chịu áp lực lớn hơn.

Cung stablecoin đã tăng từ khoảng 200 tỷ USD đầu năm 2025 lên 305 tỷ USD, chủ yếu đến từ các ứng dụng trên chuỗi và nhu cầu thanh toán thực tế, chứ không phải đầu cơ ngắn hạn. Với hơn 570.000 nhà đầu tư bị cháy tài khoản trong 24 giờ, thị trường đang trải qua một đợt thanh lý đòn bẩy khốc liệt. Việc token hóa tài sản thế giới đang âm thầm trở thành yếu tố then chốt thay đổi nền tảng giá trị của thị trường.