Mùa đông tiền mã hóa tăng cường đầu tư ngược xu hướng: Phân tích chiến lược của BitMine trong việc mua lại 42 triệu USD Ethereum

BitMine再次 xuất hiện. Dựa trên dữ liệu của nền tảng phân tích blockchain Lookonchain, nhà lớn nhất thế giới về sở hữu Ethereum đã mua vào khoảng 20.000 ETH vào ngày 7 tháng 2, trị giá khoảng 42 triệu USD.

Công ty này do chiến lược gia nổi tiếng của Wall Street Tom Lee dẫn dắt, đang liên tục gia tăng vị thế Ethereum trong bối cảnh thị trường ảm đạm. Theo dữ liệu của Gate行情, tính đến ngày 9 tháng 2 năm 2026, giá ETH mới nhất là $2,089.37, vốn hóa thị trường đạt $252.82 tỷ, khối lượng giao dịch trong 24 giờ là $281.13 triệu.

Hành động đối nghịch xu hướng

Khi thị trường tiền mã hóa bị bao phủ bởi luận điệu “mùa đông lạnh giá”, lựa chọn của BitMine trở nên đặc biệt nổi bật. Lần mua này là lần gia tăng nữa của công ty trong đợt biến động thị trường. Đây không phải là lần mua lớn gần đây nhất của BitMine. Thực tế, ngay đầu năm 2026, công ty đã thực hiện một khoản mua Ethereum trị giá 105 triệu USD, khi đó công ty vẫn còn dự trữ tiền mặt trị giá 915 triệu USD.

Hành vi mua liên tục đã khiến lượng ETH nắm giữ của BitMine không ngừng tăng lên. Theo dữ liệu của Strategic ETH Reserve, công ty hiện đang sở hữu khoảng 4,29 triệu ETH, biến nó thành nhà sở hữu Ethereum lớn nhất toàn cầu của các doanh nghiệp. Khoảng 3,5% tổng cung lưu hành của Ethereum nằm trong tay họ. Mục tiêu của công ty là kiểm soát 5% tổng cung lưu hành của Ethereum.

Bản đồ chiến lược

Hiểu rõ hơn về chiến lược của BitMine, ta sẽ thấy họ không chỉ đơn thuần là “mua vào và giữ”. Mô hình kinh doanh của công ty có nhiều chiều, tạo thành một chiến lược tham gia hệ sinh thái Ethereum toàn diện.

Về cấu trúc tài sản, BitMine không chỉ nắm giữ Ethereum. Tính đến ngày 11 tháng 1 năm 2026, bảng cân đối kế toán của họ gồm 4.167.768 ETH, 193 BTC, cổ phần trị giá 23 triệu USD của Eightco Holdings (NASDAQ: ORBS), và lượng tiền mặt và các khoản tương đương lên tới 988 triệu USD. Sự đa dạng hóa tài sản này cung cấp khả năng linh hoạt tài chính để tiếp tục gia tăng ETH.

Dịch vụ staking là một trụ cột khác trong chiến lược của BitMine. Hiện tại, công ty đã đưa hơn 1,25 triệu ETH vào staking, trị giá hơn 2,6 tỷ USD theo giá hiện tại. Đặc biệt, BitMine đang dự định ra mắt nền tảng staking riêng mang tên MAVAN, mục tiêu trở thành nhà vận hành staking Ethereum lớn nhất vào năm 2026. Trong điều kiện thị trường hiện tại, lợi suất hàng năm từ staking ETH dao động từ 2,8% đến 3,5%, mang lại dòng tiền liên tục cho BitMine.

Cốt lõi câu chuyện

Tom Lee đã đưa ra lời bảo vệ mạnh mẽ cho chiến lược mua và giữ liên tục của BitMine. Trước khoản lỗ chưa thực hiện lớn do giá ETH giảm, ông đề xuất một góc nhìn khác thường.

“Lỗ chưa thực hiện trong thời kỳ giảm giá của thị trường là ‘chức năng, chứ không phải khuyết điểm’.” Lee trả lời các chỉ trích như vậy. Ông xem biến động của ETH như một đặc điểm chu kỳ tiêu chuẩn, chứ không phải vấn đề hệ thống.

Theo Lee, Ethereum đã trải qua bảy đợt giảm giá 60% hoặc lớn hơn kể từ năm 2018, và mỗi lần đều phục hồi và tạo đỉnh mới. Hiệu suất lịch sử này củng cố thái độ lạc quan dài hạn của ông về thị trường hiện tại. Triết lý cốt lõi của Lee là: “Ethereum là tương lai của tài chính”. Khẳng định này dựa trên đánh giá vĩ mô về chuyển đổi hệ thống tài chính. Ông cho rằng, Wall Street đang chuyển dịch sang blockchain, và hầu hết các stablecoin cùng các dự án của Wall Street đều xây dựng trên Ethereum.

Xác thực thị trường

Dù tâm lý thị trường ảm đạm, chiến lược của BitMine vẫn nhận được sự công nhận từ một số tổ chức quan trọng. Đặc biệt là Ark Invest, công ty đầu tư do Cathie Wood dẫn dắt, đã tăng cổ phần của mình trong BitMine trong thời kỳ giảm giá.

Hành động của Ark Invest mang đặc điểm hệ thống, khi họ bắt đầu tích lũy cổ phần của BitMine từ tháng 11 năm 2025, mặc dù giá cổ phiếu đã giảm từ khoảng 38 USD xuống gần 22 USD. Mô hình “mua trong sợ hãi” này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức xem đợt bán tháo hiện tại là sự co lại giá trị theo chu kỳ, chứ không phải là kết thúc của chủ đề tiền mã hóa cốt lõi.

Các tổ chức tài chính truyền thống cũng bắt đầu đưa Ethereum vào tầm nhìn vĩ mô của họ. Fundstrat đã thêm Ethereum vào chiến lược đầu tư “Bảy gã khổng lồ công nghệ và Bitcoin”, gọi đây là giao dịch vĩ mô lớn nhất trong 10-15 năm tới.

Ngân hàng Standard Chartered dù đã hạ mục tiêu ngắn hạn, vẫn dự đoán Ethereum sẽ đạt 40.000 USD vào năm 2030.

Triển vọng hệ sinh thái Ethereum

Từ góc nhìn rộng hơn, việc mua liên tục của BitMine phản ánh niềm tin vào triển vọng dài hạn của hệ sinh thái Ethereum. Mặc dù trong ngắn hạn còn đối mặt áp lực giá, các yếu tố cơ bản của Ethereum vẫn còn mạnh mẽ.

Vị trí dẫn đầu của Ethereum trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) là yếu tố then chốt hỗ trợ giá trị dài hạn của nó. Kể từ khi ra mắt, Ethereum luôn là người dẫn đầu rõ ràng trong DeFi, đồng thời luôn là tiền phong trong mọi đổi mới tài chính liên quan đến DeFi, từ hợp đồng thông minh đến stablecoin.

Token hóa tài sản thế giới thực (RWA) được xem là chất xúc tác quan trọng tiếp theo thúc đẩy nhu cầu Ethereum. Xu hướng này liên quan đến việc chuyển đổi các tài sản tài chính truyền thống (như cổ phiếu và trái phiếu) thành các tài sản kỹ thuật số có thể lưu trữ, quản lý và giao dịch trên blockchain.

Quy mô thị trường token hóa dự kiến rất rộng, từ 2 nghìn tỷ USD theo dự báo của McKinsey đến gần 20 nghìn tỷ USD trong dự báo sơ bộ.

Bối cảnh pháp lý cũng có thể tạo điều kiện thuận lợi cho Ethereum. Các dự luật như CLARITY của Mỹ có thể hỗ trợ ngành này, đặc biệt nếu giúp giải phóng một giai đoạn hoạt động DeFi khác, thì “đặc biệt có lợi cho ETH”.

Thị trường hiện tại và dự báo tương lai

Theo dữ liệu của Gate行情, tính đến ngày 9 tháng 2 năm 2026, giá ETH trong 24 giờ cao nhất là $2,151.49, thấp nhất là $2,055.12. Giá cao nhất lịch sử là $4,946.05.

Dự báo thị trường cho thấy, trung bình giá ETH năm 2026 có thể khoảng $2,095.27, biên độ dao động dự kiến từ $1,320.02 đến $2,283.84. Nhìn xa hơn, thị trường chung nhận định Ethereum có tiềm năng tăng trưởng. Đến năm 2031, giá ETH có thể biến động quanh mức $4,481.25, với tỷ lệ lợi nhuận tiềm năng là +49.00%. Tất nhiên, các dự báo này còn nhiều bất định. Giá ETH có mối liên hệ chặt chẽ với giá Bitcoin trong quá khứ, và Bitcoin cũng đối mặt với biến động thị trường.

Khi thị trường tranh luận về khoản lỗ chưa thực hiện của BitMine vượt quá 6 tỷ USD, Tom Lee kiên định cho rằng đó chỉ là “đặc điểm dự kiến trong chiến lược dài hạn” của họ. Công ty đã staking hơn 1,25 triệu ETH và dự định ra mắt nền tảng staking riêng, mục tiêu trở thành nhà vận hành staking Ethereum lớn nhất vào năm 2026.

Trong khi đó, hành động tăng cổ phần của Ark Invest trong thời kỳ giảm giá và dự báo về giá trị dài hạn của Ethereum của Ngân hàng Standard Chartered đều cho thấy các quỹ tổ chức vẫn giữ niềm tin dài hạn vào hệ sinh thái Ethereum.