Walmart vs. Target trên Thị trường Chứng khoán Hôm nay: Đâu Mới Là Mục Tiêu Giá Tốt Hơn?

Walmart Inc. (WMT) và Target Corporation (TGT) đại diện cho hai cách tiếp cận khác nhau trong lĩnh vực bán lẻ lớn của Mỹ, mỗi công ty cạnh tranh để thu hút chi tiêu của người tiêu dùng ở các phân khúc thu nhập khác nhau. Với Walmart có vốn hóa thị trường khoảng 929,4 tỷ USD, là nhà bán lẻ lớn nhất thế giới, và Target với khoảng 46,2 tỷ USD, là đối thủ tập trung vào thiết kế hơn, việc hiểu rõ chiến lược khác biệt và định giá cổ phiếu hiện tại của họ trở nên thiết yếu cho các nhà đầu tư đang điều hướng ngành bán lẻ. Cả hai công ty đều đối mặt với những khó khăn tương tự từ việc tiêu dùng thận trọng, tuy nhiên khả năng phục hồi và quỹ đạo tăng trưởng của họ khác biệt rõ rệt, làm cho so sánh này đặc biệt phù hợp để đánh giá tiềm năng giá mục tiêu trong thị trường ngày nay.

Các Chỉ Số Tài Chính: So Sánh Walmart và Target về Tăng Trưởng Lợi Nhuận

Ước tính đồng thuận của Zacks cho thấy sự khác biệt rõ rệt trong kỳ vọng về hiệu suất ngắn hạn. Triển vọng năm tài chính hiện tại của Walmart dự báo tăng trưởng doanh số 4,5% và tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) 4,8% so với cùng kỳ năm trước, với các ước tính dự báo cho năm tiếp theo lần lượt là 4,5% và 12,3%. Ước tính EPS đồng thuận đã có xu hướng tăng trong 30 ngày qua, phản ánh tâm lý tích cực của nhà đầu tư về khả năng của Walmart trong việc duy trì tăng trưởng lợi nhuận ổn định trong môi trường thị trường chứng khoán hiện tại.

Target thể hiện một bức tranh khác, với các ước tính đồng thuận cho thấy giảm 1,6% doanh số và 17,6% EPS trong năm tài chính hiện tại. Tuy nhiên, các ước tính dự báo cho tương lai cho thấy sự ổn định, dự kiến tăng trưởng doanh số 2,3% và EPS 5,9% cho năm tài chính tiếp theo. Trong khi ước tính EPS đồng thuận của Target đã tăng thêm một cent trong tháng qua, các điều chỉnh nhẹ nhàng này cho thấy sự thận trọng trong bối cảnh áp lực chi tiêu tùy ý vẫn còn tiếp diễn.

Vị Thế Chiến Lược: Định Hướng Giá Trị vs. Chiến Lược Chuyển Đổi

Walmart tiếp tục xây dựng lợi thế cạnh tranh của mình thông qua việc thực hiện nhất quán chiến lược định vị giá thấp hàng ngày, điều này đặc biệt phù hợp với người tiêu dùng chú trọng giá cả trong các môi trường kinh tế thận trọng. Lợi thế về quy mô của nhà bán lẻ này mở rộng qua nhiều kênh tăng trưởng: nền tảng thương mại điện tử của họ hưởng lợi từ khả năng giao hàng trong ngày và ngày hôm sau dựa trên mạng lưới cửa hàng rộng lớn, Walmart Connect tạo ra doanh thu quảng cáo biên cao hơn từ một cơ sở nhà quảng cáo mạnh mẽ, và các chương trình thành viên như Sam’s Club cung cấp dòng doanh thu định kỳ hỗ trợ sự ổn định lợi nhuận.

Target đang điều hướng một chiến lược reset kéo dài nhiều năm, tập trung vào bán hàng dựa trên thiết kế và các thương hiệu sở hữu theo xu hướng. Các sáng kiến tương tác kỹ thuật số của công ty, bao gồm mở rộng thị trường Target Plus và nền tảng truyền thông bán lẻ Roundel, đang dần cải thiện tỷ lệ biên lợi nhuận và sự gắn kết của khách hàng. Chi tiêu vốn dự kiến sẽ tăng đáng kể để hỗ trợ hiện đại hóa cửa hàng và khả năng thực hiện đơn hàng, giúp Target phục hồi khả năng phù hợp lâu dài. Tuy nhiên, sự yếu kém trong chi tiêu tùy ý trong ngắn hạn vẫn tiếp tục hạn chế lưu lượng khách hàng và hiệu suất hàng hóa, đặc biệt trong các danh mục lợi nhuận cao hơn như Nhà và Thời trang.

Phân Tích Hiệu Suất Cổ Phiếu: Định Giá và Kỳ Vọng Thị Trường

Trong 12 tháng qua, cổ phiếu Walmart tăng 17,9%, vượt xa mức tăng 4,7% của ngành bán lẻ–bán sỉ của Zacks. Ngược lại, cổ phiếu Target giảm 27,6%, kém xa so với cùng chỉ số này. Sự khác biệt này phản ánh đánh giá khác nhau của thị trường chứng khoán về triển vọng ngắn hạn và thời gian phục hồi của từng nhà bán lẻ.

Môi trường định giá hiện tại làm nổi bật sự chênh lệch này. Walmart giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng là 39,46, cao hơn trung bình 1 năm là 36,21, phản ánh mức định giá cao hơn do khả năng dự báo lợi nhuận, lợi thế về quy mô và vị thế phòng thủ trong ngành bán lẻ. Target giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng là 13,17, cao hơn một chút so với trung bình 1 năm là 12,24, cho thấy thị trường đã định giá thấp hơn kỳ vọng lợi nhuận ngắn hạn do lo ngại về chi tiêu tùy ý, mặc dù có thể có tiềm năng tăng nếu sự ổn định diễn ra nhanh hơn dự kiến.

Triển Vọng Đầu Tư: Đánh Giá Hồ Sơ Rủi Ro-Lợi Nhuận và Xem Xét Giá Mục Tiêu

Xét về góc độ đầu tư thị trường chứng khoán, Walmart mang lại hồ sơ rủi ro-lợi nhuận tích cực hơn cho các nhà đầu tư tìm kiếm khả năng dự báo và khả năng phục hồi. Lưu lượng khách hàng ổn định, tích hợp đa kênh mạnh mẽ kết nối kỹ thuật số và các kênh vật lý, cùng nhiều dòng lợi nhuận, mang lại khả năng chống chịu tốt hơn trước áp lực chi phí và cạnh tranh gay gắt. Khả năng tạo dòng tiền mạnh mẽ của công ty hỗ trợ các khoản đầu tư công nghệ liên tục và tối ưu hóa chuỗi cung ứng trong khi duy trì sức mạnh của bảng cân đối kế toán.

Target, mặc dù đã đạt tiến bộ rõ rệt trong các sáng kiến chiến lược và đầu tư để củng cố vị thế cạnh tranh dài hạn, vẫn dễ bị ảnh hưởng bởi biến động trong chi tiêu tiêu dùng tùy ý. Hướng dẫn của ban quản lý về giảm doanh số trong quý 4 tài chính ở mức thấp một chữ số phản ánh sự thận trọng này. Đối với các nhà đầu tư muốn tham gia với kỳ vọng phục hồi dài hạn và mức độ không chắc chắn cao hơn, Target có thể mang lại cơ hội đối nghịch tiềm năng—nhưng chỉ khi có niềm tin vào khả năng thực hiện chiến lược chuyển đổi và phục hồi biên lợi nhuận cuối cùng của ban quản lý.

Zacks Investment Research hiện xếp hạng Walmart ở mức Rank #2 (Mua), trong khi Target xếp hạng Rank #3 (Giữ). Đối với các nhà đầu tư đang điều chỉnh theo điều kiện thị trường chứng khoán hiện tại và đánh giá xem nhà bán lẻ nào có tiềm năng tăng giá mục tiêu hấp dẫn hơn, sự kết hợp giữa khả năng dự báo lợi nhuận ngắn hạn và đặc điểm phòng thủ của Walmart khiến nó trở thành lựa chọn thận trọng hơn trong ngắn đến trung hạn, trong khi Target chủ yếu phù hợp với các nhà đầu tư thoải mái với các quỹ đạo phục hồi dài hạn và sẵn sàng kiên nhẫn chờ đợi để đạt được lợi nhuận.