Peak Financial Advisors Thay Đổi Chiến Lược: $15M Chuyển Đổi ETF Trái Phiếu Báo Hiệu Sự Chuyển Hướng Khỏi Rủi Ro Angel Đã Suy Yếu

Vào ngày 12 tháng 1, nhà quản lý đầu tư Peak Financial Advisors tiết lộ một sự điều chỉnh danh mục đáng kể, thiết lập vị thế lớn trong JPMorgan Active Bond ETF (NYSE:JBND) đồng thời thoái khỏi các trái phiếu thiên thần đã giảm giá. Vị thế mới gồm 278.276 cổ phiếu trị giá khoảng 15,05 triệu đô la dựa trên giá trung bình hàng quý.

Chi tiết Giao dịch

Vị thế JBND chiếm 6,6% trong tổng tài sản quản lý có thể báo cáo của Peak Financial Advisors theo báo cáo 13F tính đến ngày 31 tháng 12. Việc phân bổ này diễn ra sau một quý mà công ty đã chiến lược giảm bớt các khoản nắm giữ trái phiếu thiên thần, cho thấy đây là một sự luân chuyển có chủ đích chứ không phải là một chiến lược đa dạng hóa.

Vào cuối ngày giao dịch 12 tháng 1, cổ phiếu JBND giao dịch ở mức 54,07 đô la, giảm 3,0% so với đỉnh 52 tuần nhưng vẫn duy trì lợi nhuận khoảng 5% trong vòng mười hai tháng qua. Quỹ này có các chỉ số hấp dẫn: 5,44 tỷ đô la tài sản quản lý, lợi suất 4,4% và lợi nhuận tổng cộng trong một năm là 8%.

Tại sao điều này quan trọng: Bối cảnh thoái khỏi trái phiếu thiên thần

Thời điểm và cấu trúc của động thái này cho thấy sự quản lý danh mục tinh vi. Các ETF trái phiếu thiên thần tận dụng khả năng phục hồi tín dụng và nén spread—những động lực tạo ra lợi nhuận vượt trội sớm trong chu kỳ thị trường. Bằng cách thoái khỏi khoản nắm giữ này, Peak Financial Advisors dường như thừa nhận rằng các lợi ích dễ dàng đã được thực hiện rồi.

Cùng lúc đó, việc bước vào JBND phản ánh một chuyển đổi có tính toán hướng tới quản lý trái phiếu chủ đạo tích cực. Chiến lược này ưu tiên lựa chọn chứng khoán, kiểm soát thời gian đáo hạn và bảo vệ giảm thiểu rủi ro hơn là tối ưu hóa lợi suất. JBND hướng tới vượt trội so với Chỉ số Trái phiếu Tổng hợp Mỹ của Bloomberg thông qua việc đa dạng hóa các khoản đầu tư có xếp hạng đầu tư, duy trì ít nhất 80% tài sản trong trái phiếu thuộc các ngành và kỳ hạn khác nhau.

Quỹ duy trì thời gian trung bình hơi trên sáu năm với lợi suất cạnh tranh nằm gần mức trung bình của các trái phiếu đầu tư. Kể từ khi ra mắt vào cuối năm 2023, JBND đã mang lại hiệu suất vượt trội so với chỉ số tham chiếu về cả lợi nhuận tuyệt đối và điều chỉnh rủi ro, nhờ vào chiến lược chiến thuật trong các khoản trái phiếu Kho bạc, tín dụng được chứng nhận và trái phiếu doanh nghiệp.

Bối cảnh Danh mục

Sau giao dịch này, top 5 khoản nắm giữ của Peak Financial Advisors gồm:

• FLXR: 25,43 triệu đô la (11,4% tổng tài sản quản lý)
• MTBA: 18,88 triệu đô la (8,5% tổng tài sản quản lý)
• GLDM: 17,14 triệu đô la (7,7% tổng tài sản quản lý)
• CTA: 15,90 triệu đô la (7,1% tổng tài sản quản lý)
• EMB: 11,42 triệu đô la (5,1% tổng tài sản quản lý)

Phân bổ JBND phù hợp chiến lược trong khuôn khổ tập trung vào các khoản đầu tư cốt lõi này, bổ sung cho các khoản nắm giữ cố định và đa dạng hóa hiện có.

Điều này báo hiệu gì cho vị thế thị trường trái phiếu

Giao dịch này phản ánh một xu hướng lớn hơn trong chiến lược thu nhập cố định: chuyển từ các chiến lược phục hồi chu kỳ sang các khoản nắm giữ cốt lõi có tính chất cấu trúc, quản lý tích cực. Quyết định thoái khỏi trái phiếu thiên thần trong khi thiết lập vị thế JBND có ý nghĩa rằng thị trường đang ủng hộ sự cân bằng, quản lý chủ động và kiểm soát rủi ro hơn là dựa vào spread. Đối với các nhà đầu tư theo dõi các động thái của tổ chức, mô hình tái cân đối này cần được chú ý như một chỉ báo tiềm năng về sự thay đổi tâm lý thị trường trái phiếu.