## TMTG 60 tỷ USD mua lại TAE: Một cuộc tái cơ cấu chiến lược về năng lượng và công nghệ

Trump Media & Technology Group (TMTG) công bố đạt thỏa thuận mua lại toàn bộ cổ phần của công ty năng lượng hạt nhân nhiệt hạch TAE Technologies, với định giá giao dịch trên 60 tỷ USD. Giao dịch này không chỉ thay đổi bước đi kinh doanh của Trump Media mà còn mang ý nghĩa sâu xa hơn về việc các nền tảng mạng xã hội truyền thống đang chuyển đổi sang hạ tầng năng lượng.

Là công ty mẹ của Truth Social, TMTG sau hơn một năm niêm yết đang đối mặt với tình trạng tăng trưởng kinh doanh cốt lõi đình trệ. Sự tăng trưởng người dùng của Truth Social yếu ớt, cạnh tranh gay gắt với X và Bluesky, doanh thu hàng quý chưa đến một triệu USD. Thỏa thuận merger với TAE đồng nghĩa với việc TMTG chính thức chuyển từ vị trí "mạng xã hội bảo thủ" sang chiến lược đa dạng hóa — mạng xã hội không còn là động lực tăng trưởng duy nhất.

## Phân tích các điều khoản chính của thỏa thuận mua lại

Chi tiết của thương vụ này mang dấu ấn của sự tham vọng:

**Phân bổ cổ phần**: Sau khi hợp nhất, các cổ đông hiện tại của TMTG và TAE mỗi bên nắm giữ khoảng 50% cổ phần trong thực thể mới.

**Hỗ trợ bằng tiền mặt**: TMTG cung cấp cho TAE khoản tiền mặt ban đầu 200 triệu USD, sau đó sau khi nộp mẫu S-4 sẽ thanh toán thêm 100 triệu USD, nhằm đảm bảo tiến trình giao dịch suôn sẻ.

**Lịch trình**: Công ty hợp nhất mới dự kiến được phê duyệt trước cuối năm 2026, đồng thời bắt đầu công tác chọn địa điểm xây dựng nhà máy điện hạt nhân nhiệt hạch quy mô công nghiệp đầu tiên.

**Ban điều hành**: CEO của TMTG Devin Nunes và CEO của TAE Michl Binderbauer sẽ giữ chức vụ đồng CEO, tỷ lệ thành viên hội đồng quản trị cũng phản ánh cơ cấu sở hữu công bằng.

Trụ sở của TAE Technologies đặt tại California, đã nhận đầu tư từ Google, Chevron và Goldman Sachs, tuyên bố đã xây dựng và vận hành năm lò phản ứng nhiệt hạch, có những đột phá khoa học quan trọng trong lĩnh vực năng lượng hạt nhân nhiệt hạch.

## Tại sao TMTG chuyển hướng sang lĩnh vực năng lượng

Chiến lược của TMTG xuất phát từ thực tế khốc liệt. Kể từ tháng 3 năm 2024, khi niêm yết theo phương thức SPAC, doanh thu của công ty liên tục đình trệ, trong khi chi phí vận hành ngày càng tăng. Nền tảng Truth Social không thể cạnh tranh với các mạng xã hội chính thống, doanh thu quảng cáo gần như không đáng kể.

Đối mặt với khó khăn, TMTG bắt đầu mở rộng đa dạng một cách quyết liệt:

Năm 2024, huy động hơn 2.5 tỷ USD để mua Bitcoin, xây dựng dự trữ tiền mã hóa, nhằm tìm kiếm cơ hội gia tăng giá trị trong làn sóng tài sản số. Đồng thời ra mắt quỹ đầu tư "Ưu tiên Mỹ", tăng cường định hướng chiến lược quốc gia. Hiện tại, thương vụ mua lại TAE này đánh dấu bước chính thức của TMTG vào lĩnh vực năng lượng.

Những hành động này phản ánh một logic rõ ràng: thị trường mạng xã hội truyền thống đã bão hòa và cạnh tranh gay gắt, chỉ có mở ra các lĩnh vực mới mới có thể đạt đột phá về định giá.

## Khủng hoảng năng lượng dưới tác động của bùng nổ AI

Ý nghĩa chiến lược của thương vụ merger này nằm ở chỗ: cuộc cách mạng AI đang thâu tóm nguồn năng lượng điện.

Theo dữ liệu của Deloitte, nhu cầu điện năng của các trung tâm dữ liệu AI tại Mỹ có thể tăng gấp 30 lần, đạt 123 GW vào năm 2035 (so với 4 GW năm 2023). Hệ thống lưới điện truyền thống đã không thể đáp ứng tốc độ tăng trưởng này. Năng lượng hạt nhân nhiệt hạch sạch, đáng tin cậy có thể trở thành nền tảng then chốt giúp ngành AI duy trì sức cạnh tranh.

CEO của TMTG Devin Nunes phát biểu: "Điện hạt nhân nhiệt hạch sẽ giảm đáng kể giá điện, tăng cường năng lực quốc phòng, và cung cấp năng lượng để Mỹ duy trì vị thế dẫn đầu về công nghệ AI." CEO của TAE Michl Binderbauer cho biết đột phá của họ trong lĩnh vực nhiệt hạch đã "sẵn sàng đối mặt với thách thức năng lượng toàn cầu, từ đó thay đổi căn bản cấu trúc năng lượng của Mỹ."

Nói cách khác, thương vụ merger này đặt cược vào một lĩnh vực lớn: ai nắm được nguồn cung năng lượng trong kỷ nguyên AI, người đó sẽ nắm giữ mạch máu của cuộc cạnh tranh công nghệ tương lai.

## Biểu đồ biến động của cổ phiếu DJT

Mã cổ phiếu của TMTG là DJT, trong năm qua thể hiện đầy kịch tính:

**Khởi đầu**: Tháng 3 năm 2024, khi mới niêm yết, DJT tăng mạnh do làn sóng đầu cơ.

**Giảm sâu**: Đến tháng 12 năm 2024, giá cổ phiếu giảm gần 70% so đỉnh, thấp hơn 14% so với mức tăng của chỉ số S&P 500 cùng kỳ.

**Hiện trạng lỗ**: Dù huy động vốn lớn, TMTG lỗ 55 triệu USD trong 3 tháng kết thúc ngày 30 tháng 9 năm 2025, chưa có lợi nhuận rõ ràng.

**Cơ hội phục hồi**: Sau khi công bố tin đồn mua lại TAE, giá cổ phiếu DJT tăng vọt 32%-42% trong một ngày, cao nhất đạt 13.84 USD. Tuy nhiên, vẫn thấp xa so với đỉnh cao sau IPO.

Ngoài ra, dự trữ Bitcoin trị giá khoảng 1.3 tỷ USD của TMTG cũng làm tăng tính biến động của cổ phiếu. Chu kỳ giảm giá của thị trường tiền mã hóa từng gây áp lực tiêu cực lên giá trị sổ sách của công ty.

## Triển vọng tương lai: Cơ hội và rủi ro đan xen

Xu hướng của cổ phiếu DJT phụ thuộc vào nhiều yếu tố:

**Yếu tố tích cực**: Nếu TAE thành công thương mại hóa giải pháp năng lượng nhiệt hạch, và nhu cầu năng lượng của AI duy trì mạnh mẽ, TMTG sẽ có đà tăng thực chất, thu hút dòng vốn đầu cơ và tổ chức.

**Rủi ro tiêu cực**: Năng lượng nhiệt hạch vẫn chưa được thương mại hóa quy mô lớn, còn nhiều thời gian và chi phí lớn. Khả năng sinh lời của các hoạt động truyền thống của TMTG không ổn định. Rủi ro từ việc nắm giữ Bitcoin cũng làm tăng độ rủi ro.

**Phản ứng thị trường**: Phản ứng nhanh của nhà đầu tư với tin đồn merger thể hiện kỳ vọng vào quá trình chuyển đổi của TMTG. Tuy nhiên, trước khi thương mại hóa thành công và có doanh thu thực, DJT vẫn sẽ là cổ phiếu có độ biến động cao, chủ yếu dựa vào tin tức. Biến động giá 30%-40% trong ngắn hạn là rất có thể xảy ra.

**Triển vọng chung**: Trong ngắn hạn, độ biến động cao sẽ tiếp tục. Trong trung và dài hạn, tiến trình phát triển công nghệ nhiệt hạch, tốc độ phê duyệt của các cơ quan quản lý, và khả năng công ty mở rộng nguồn thu mới sẽ quyết định. Nhà đầu tư cần thận trọng.

## Kết luận

Thương vụ merger giữa TMTG và TAE đánh dấu một cuộc tái cơ cấu chiến lược sâu sắc — từ nền tảng nội dung chuyển sang nhà cung cấp hạ tầng. Giao dịch trị giá 60 tỷ USD này phản ánh nhận thức sâu sắc của giới công nghệ về giới hạn năng lượng: cạnh tranh trong kỷ nguyên AI về cơ bản chính là cạnh tranh về năng lượng.

Dù cổ phiếu DJT thể hiện kém trong năm 2025, giá trị chiến lược của năng lượng nhiệt hạch đã được thị trường định giá lại. Con đường dẫn tới thành công công nghệ và lợi nhuận còn dài và đầy bất định, nhưng chính thương vụ merger này đã trở thành tín hiệu quan trọng về sự hợp nhất giữa công nghệ và năng lượng.

Đối với những người quan tâm đến tiến trình phát triển hạ tầng công nghệ Mỹ, cuộc cách mạng năng lượng, và sự giao thoa của ngành AI, cổ phiếu DJT đại diện cho một cược dài hạn có rủi ro cao, lợi nhuận lớn.

_Disclaimer: Bài viết chỉ mang tính tham khảo thông tin, không phải là lời khuyên đầu tư hay giao dịch nào. Vui lòng tham khảo ý kiến chuyên gia trước khi ra quyết định._