Cathie Wood giải thích tại sao Bitcoin tốt hơn vàng

Nguồn: PortaldoBitcoin Tiêu đề gốc: Cathie Wood giải thích tại sao Bitcoin tốt hơn vàng Liên kết gốc: https://portaldobitcoin.uol.com.br/cathie-wood-explica-por-que-o-bitcoin-e-melhor-que-o-ouro/ Nguồn cung hạn chế về mặt toán học của Bitcoin khiến nó trở thành một tài sản khan hiếm vượt trội so với vàng trong thời đại nhu cầu tổ chức ngày càng tăng, theo Cathie Wood, sáng lập viên kiêm CEO của Ark Invest.

Trong báo cáo “Triển vọng cho năm 2026”, Wood phân tích sự khác biệt gần đây giữa hai tài sản.

Vàng vs. Bitcoin

Trong khi vàng tăng 65% vào năm 2025, Bitcoin giảm 6%. Wood cho rằng mức tăng 166% của vàng kể từ tháng 10 năm 2022 không phải do lo ngại lạm phát, mà là do “tạo ra của cải toàn cầu” vượt qua mức tăng trưởng khiêm tốn hàng năm của nguồn cung kim loại này, khoảng 1,8%.

“Nhu cầu bổ sung đối với vàng có thể đang vượt quá mức tăng của nguồn cung của nó,” bà viết. Tuy nhiên, Bitcoin có một động lực cung cấp hoàn toàn khác biệt.

“Các thợ mỏ vàng, khi tăng sản lượng, có thể làm điều gì đó không thể với Bitcoin,” Wood nhận xét. “Bitcoin được lập trình toán học để tăng khoảng 0,82% mỗi năm trong hai năm tới, sau đó tốc độ tăng trưởng sẽ chậm lại còn khoảng 0,41% mỗi năm.”

Chương trình cung cố định này có nghĩa là bất kỳ sự gia tăng đột biến nào trong nhu cầu — như dòng chảy liên tục vào các ETF giao ngay — sẽ có tác động mạnh hơn đến giá Bitcoin. “Nếu nhu cầu về Bitcoin tiếp tục tăng, đồng tiền mã hóa tham chiếu này có thể hưởng lợi nhiều hơn so với vàng do tính chất toán học của nó,” báo cáo đề xuất.

Matthew Hougan, Giám đốc đầu tư của Bitwise, gần đây đã xác nhận giả thuyết về sự khan hiếm này, gợi ý rằng một nhu cầu tổ chức duy trì vượt quá nguồn cung có thể kích hoạt một “cơn bão parabola” cho Bitcoin.

“Hiệu suất của Bitcoin trong năm 2025 có vẻ yếu ớt riêng lẻ, nhưng bối cảnh quan trọng,” Georgii Verbitskii, sáng lập của TYMIO, nói. “Năm 2024, Bitcoin tăng mạnh… một giai đoạn củng cố trong năm tiếp theo không chỉ là bình thường mà còn hợp lý.”

Verbitskii đồng ý với luận điểm cấu trúc trung tâm của Wood, nhận xét rằng “khi vốn đầu tư di chuyển vào các tài sản hữu hình trong quá trình đánh giá lại tỷ giá toàn cầu, Bitcoin thuộc cùng nhóm với vàng.”

Tuy nhiên, ông nhấn mạnh một điểm khác biệt quan trọng: các thợ mỏ vàng có thể tăng sản lượng khi giá tăng, nhưng nguồn cung Bitcoin cố định. “Sự bất đối xứng này có nghĩa là, khi nhu cầu trở lại, phản ứng của giá Bitcoin sẽ mang tính bùng nổ hơn về mặt cấu trúc,” Verbitskii nói.

Nhìn về tương lai

Phân tích của Wood cũng đặt mức tăng giá vàng hiện tại trong một bối cảnh lịch sử đáng lo ngại.

Mối quan hệ giữa vốn hóa thị trường vàng và cung tiền M2 đạt mức cao nhất từ đầu những năm 1930 và 1980 — những giai đoạn mà bà mô tả là “cực đoan”. Trong lịch sử, các đợt giảm kéo dài từ các đỉnh này thường đi kèm với lợi nhuận mạnh của thị trường chứng khoán.

Đối với các nhà phân bổ nguồn lực, Wood nhấn mạnh một lợi thế cuối cùng và quan trọng: đa dạng hóa.

Mối tương quan giữa Bitcoin và vàng thấp hơn so với mối tương quan giữa S&P 500 và trái phiếu, bà nhận xét, kết luận rằng Bitcoin “nên là một nguồn đa dạng hóa tốt cho các nhà phân bổ tài sản tìm kiếm lợi nhuận cao hơn trên mỗi đơn vị rủi ro trong những năm tới.”

“Nhìn về 2026, tôi không xem đó là vấn đề mua hay bán, mà là giữ,” Verbitskii nói. “Vàng mang lại sự ổn định, Bitcoin mang lại tiềm năng tăng giá phi đối xứng. Trong lịch sử, Bitcoin đã tăng nhanh hơn vàng, và tôi hy vọng mô hình này sẽ tiếp tục.”