Dự đoán giá vàng: Liệu XAU/USD có giữ được mức hỗ trợ khi tâm lý rủi ro phục hồi?

Bức tranh Thị trường Hiện tại

Các nhà giao dịch kim loại vàng đang xem xét lại các vị thế khi XAU/USD ổn định gần mức 4.450 đô la trong giờ sáng châu Á thứ Năm. Sự điều chỉnh gần đây báo hiệu một sự thay đổi trong động thái thị trường—sau nhiều tuần tăng trưởng mạnh, các nhà đầu tư hiện đang chốt lời đồng thời xem xét lại vị thế trú ẩn an toàn của họ.

Điều gì đang thúc đẩy sự điều chỉnh giá vàng?

Mất đà của đà tăng phản ánh hai lực lượng đối lập. Thứ nhất, sức mạnh của phần thưởng địa chính trị dường như đang giảm dần khi các nhà giao dịch tiêu hóa các diễn biến quốc tế gần đây. Khi các câu chuyện khủng hoảng mất đi tính cấp bách, vốn tự nhiên sẽ dịch chuyển khỏi các tài sản phòng thủ như vàng và chuyển sang các phương tiện rủi ro hơn.

Thứ hai, và có lẽ quan trọng hơn đối với dự đoán giá vàng, việc chốt lời đã trở thành một quy trình có hệ thống. David Meger, giám đốc giao dịch kim loại tại High Ridge Futures, nhận xét rằng sự điều chỉnh này thể hiện “việc thực hiện lợi nhuận chung sau đợt tăng gần đây.” Đây là hành vi theo sách vở—những đợt tăng giá mạnh mẽ thu hút các nhà giao dịch theo đà, những người thoát ra tại các mức kháng cự, tạo ra sự điều chỉnh kỹ thuật mà chúng ta đang chứng kiến.

Thử thách thực sự: Dữ liệu Lao động Mỹ sắp ra mắt

Nơi sự điều chỉnh này ổn định phụ thuộc nhiều vào các số liệu kinh tế sắp tới. Báo cáo việc làm tháng 12 vào thứ Sáu là sự kiện quan trọng cho hướng đi ngắn hạn của XAU/USD. Các kỳ vọng của thị trường dự đoán sẽ có thêm 60.000 việc làm mới, với tỷ lệ thất nghiệp có thể giảm xuống còn 4,5%.

Đây là lý do tại sao điều này quan trọng đối với dự đoán giá vàng: nếu dữ liệu thực tế gây thất vọng so với các dự báo này, điều đó sẽ củng cố khả năng tăng giá của đồng USD của Cục Dự trữ Liên bang. Lãi suất thấp hơn trực tiếp hỗ trợ vàng—chúng làm giảm “chi phí cơ hội” của việc giữ một tài sản không sinh lợi. Ngược lại, việc tuyển dụng mạnh hơn dự kiến sẽ xác nhận lập trường thận trọng của Fed, có thể gây áp lực lên XAU/USD thấp hơn mức hiện tại.

Điểm chính cần ghi nhớ

Các nhà giao dịch theo dõi dự đoán giá vàng nên xem đợt giảm này như một giai đoạn tích lũy chứ không phải là một sự đảo chiều. Sự điều chỉnh kỹ thuật gần mức 4.450 đô la có thể tạo hỗ trợ, nhưng sự chắc chắn về hướng đi sẽ không trở lại cho đến khi dữ liệu việc làm thứ Sáu định hình lại kỳ vọng về lộ trình lãi suất.