Thị trường tiền điện tử đối mặt với gió ngược khi sự suy giảm của ngành sản xuất Mỹ báo hiệu sự yếu kém kinh tế gia tăng

Bitcoin và các tài sản rủi ro khác đang đối mặt với áp lực gia tăng khi các chỉ số kinh tế quan trọng phát đi tín hiệu cảnh báo. Dữ liệu ISM Manufacturing PMI mới nhất được công bố vào thứ Hai mô tả một bức tranh ảm đạm về sức khỏe công nghiệp của Mỹ, khiến các nhà giao dịch phải xem xét lại vị thế ngắn hạn của họ trong bối cảnh macro ngày càng xấu đi.

Suy giảm trong lĩnh vực sản xuất ngày càng sâu hơn dưới ngưỡng quan trọng

ISM Manufacturing PMI giảm mạnh xuống còn 47.9, xuống mức thấp nhất trong 14 tháng và thấp hơn dự báo của các nhà phân tích là 48.4. Quan trọng hơn, chỉ số này vẫn duy trì ở mức dưới 50 điểm, ngưỡng phân biệt giữa mở rộng lành mạnh và thu hẹp.

Sự xấu đi này mở rộng xu hướng yếu đi liên tục của ngành sản xuất Mỹ. Các số liệu trong vùng thu hẹp cho thấy sản lượng nhà máy giảm, điều kiện cầu yếu đi và áp lực ngày càng tăng đối với hoạt động công nghiệp—những triệu chứng điển hình của sự chậm lại kinh tế. Ngay cả khi thị trường chứng khoán cố gắng ổn định, đà tăng trưởng kinh tế cơ bản vẫn tiếp tục yếu đi, đặc biệt trong các ngành nhạy cảm với lãi suất và các phân khúc chu kỳ của nền kinh tế.

Tại sao dữ liệu PMI này lại quan trọng đối với Crypto và Cổ phiếu

Ảnh hưởng đối với các nhà giao dịch tiền điện tử và cổ phiếu là rất lớn. Trong quá khứ, các đợt tăng giá bền vững của tài sản rủi ro thường đi kèm với đọc số ISM trên mức 50, phản ánh sự mở rộng kinh tế mạnh mẽ và cầu tăng trưởng. Số liệu thu hẹp hiện tại làm phức tạp câu chuyện rằng các lợi nhuận gần đây của thị trường dựa trên nền tảng kinh tế vững chắc.

Đối với Bitcoin và các tài sản crypto liên quan, dữ liệu PMI lọc qua nhiều kênh truyền dẫn:

Kỳ vọng chính sách tiền tệ — Sự yếu đi kéo dài có thể cuối cùng khiến Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, nhưng rõ ràng trong ngắn hạn vẫn còn mơ hồ

Điều kiện thanh khoản thị trường — Tăng trưởng chậm lại thường làm giảm khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư, thắt chặt thanh khoản cho các vị thế đầu cơ

Tâm lý chung — Sự yếu kém trong sản xuất nhấn mạnh tính dễ tổn thương của nền kinh tế, làm giảm nhiệt hứng thú với các vị thế mua dài hạn mới

Thách thức thời điểm cho các tài sản rủi ro

Các số liệu PMI yếu hơn về lý thuyết ủng hộ khả năng chính sách tiền tệ dễ dàng hơn trong tương lai. Tuy nhiên, lợi ích tiềm năng này bị che phủ bởi sự bất định kinh tế ngay lập tức. Các nhà giao dịch còn do dự trong việc bắt đáy các đợt breakout của crypto và cổ phiếu cho đến khi có bằng chứng rõ ràng hơn về sự ổn định. Các bất ngờ trong dữ liệu ngắn hạn có thể kích hoạt các đợt tăng giá, nhưng niềm tin vẫn khó duy trì khi nền tảng tăng trưởng cơ bản ngày càng xấu đi. Các nhà tham gia thị trường đang theo dõi sát sao để xem liệu dữ liệu này có báo hiệu một bước chuyển hướng sang suy thoái hay chỉ là một giai đoạn mềm mại theo chu kỳ.