#国际地缘局势影响 Thị trường tiền mã hóa đã hoàn tất đáy, chỉ chờ phản hồi?

Đối với thị trường, việc leo thang xung đột địa chính trị thường mang lại lợi ích cho các tài sản trú ẩn an toàn hoặc cổ phiếu quốc phòng. Tuy nhiên, mọi người cần hiểu logic đằng sau chuỗi hành động này, vì năm 2026 là năm bầu cử giữa kỳ của Trump, ông ta phải giữ vững lợi thế tại Quốc hội. Cử tri quan tâm nhất đến hai điều: kinh tế và lạm phát. Kích thích kinh tế dựa vào in tiền, nhưng phát hành tiền quá mức sẽ đẩy lạm phát lên cao, đặc biệt là giá dầu (người Mỹ cực kỳ nhạy cảm với giá xăng dầu), điều này có thể làm mất phiếu bầu. Do đó, kiểm soát giá dầu trở thành yếu tố then chốt. Kho dự trữ dầu khổng lồ của Venezuela, nếu được Mỹ kiểm soát và dùng để hạ thấp giá dầu toàn cầu, sẽ mở ra không gian lớn cho việc in tiền quy mô lớn. Một khi áp lực lạm phát giảm bớt nhờ kiểm soát giá dầu, chính phủ và Cục Dự trữ Liên bang có thể thả nổi thanh khoản một cách mạnh mẽ hơn. Lúc đó, lượng thanh khoản tràn vào các tài sản rủi ro, Bitcoin, Ethereum và nhiều altcoin khác có khả năng tăng mạnh. Tuy nhiên, xu hướng tiền mã hóa không hoàn toàn do thanh khoản quyết định. Nếu năm 2026 xuất hiện bong bóng trong các lĩnh vực như AI, dù Fed in tiền, thị trường cũng có thể trải qua đợt điều chỉnh sâu. Tóm lại, động cơ của Trump in tiền để phục vụ chiến dịch tranh cử là có thật, nhưng việc kiểm soát lạm phát có thành công hay không vẫn còn phải theo dõi.
Về phía các tổ chức, JPMorgan, MicroStrategy, Ark Invest đều liên tục “kêu gọi mua”, mọi người đều cho rằng đợt bán tháo tiền mã hóa sắp kết thúc, Bitcoin đã có dấu hiệu chạm đáy.
Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy, gần đây dòng vốn ETF Bitcoin và Ethereum vẫn tiếp tục rút ròng, phạm vi dữ liệu dựa trên đó có thể còn ngắn. Nếu thực sự có tin vui lớn, trừ khi Mỹ bắt đầu sử dụng nguồn ngân sách quốc gia để mua Bitcoin từ năm 2026 nhằm thúc đẩy mục tiêu “dự trữ chiến lược Bitcoin”. Xem xét phong cách hành xử của Trump và nhu cầu tạo đà cho bầu cử giữa kỳ, các chính sách mang tính đột phá như vậy không phải là không thể.
Morgan Stanley cũng sẽ tham gia vào thị trường ETF tiền mã hóa, sản phẩm không chỉ bao gồm Bitcoin, Ethereum mà còn có Solana. Điều này một lần nữa chứng tỏ sự ưa thích của các tổ chức đối với Solana. Tuần trước, khoảng 1 tỷ USD đã được đưa lên chuỗi Ethereum. Tổng lượng stablecoin toàn mạng giảm nhẹ, nhưng trên các chuỗi Ethereum và BNB lại có sự tăng trưởng.
Hiện tại, câu chuyện trung tâm của thị trường tiền mã hóa vẫn xoay quanh chu kỳ chính trị của Mỹ và kỳ vọng về thanh khoản. Hành động của Trump tại Venezuela được hiểu rộng rãi là một bước chuẩn bị cho bầu cử giữa kỳ và việc bơm tiền lớn vào năm 2026, sau đó hôm qua còn cáo buộc Chủ tịch Fed Powell tham nhũng, thực chất tất cả đều nhằm mở rộng “không gian in tiền”. Đồng thời, các tổ chức đang đẩy mạnh các hoạt động (từ ETF đến thanh toán), một số altcoin lâu đời đang phục hồi nhờ cải thiện về cơ bản, như SOL, XRP, ADA. Trong bối cảnh thị trường dao động giữa hoảng loạn và tham lam, nếu dòng tiền của Trump mở ra một khe hở, thì thị trường tăng trưởng mạnh mẽ thực sự sẽ đến.