Điều chỉnh Bitcoin sau tín hiệu của Fed: Tại sao nhà đầu tư hiện nay lại chọn an toàn

Tình hình hiện tại: Từ sự hưng phấn đến thận trọng

Thị trường tiền điện tử đang trong giai đoạn chuyển tiếp quan trọng. Sau khi Bitcoin tạm thời chạm mốc 94.000 đô la, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã làm chậm đà tăng trưởng của đợt rally bằng cách phát đi thông điệp chính sách tiền tệ hỗn hợp. Tại thời điểm hiện tại, BTC giao dịch quanh mức 90.780 đô la, giảm khoảng 2,3% so với đỉnh vào thứ Ba.

Fed đã giảm lãi suất chính 25 điểm cơ bản, nhưng đồng thời cũng cho biết các biện pháp nới lỏng tiền tệ tiếp theo sẽ không diễn ra nhanh như kỳ vọng trước đó. Sự mâu thuẫn này dẫn đến sự biến động mạnh mẽ của thị trường mà chúng ta đang chứng kiến: Bitcoin dao động trong khoảng từ 90.130 đến 92.520 đô la trong vòng 24 giờ.

Chuyên gia vs. Nhà đầu tư nhỏ lẻ: Một mô hình cổ điển lặp lại

Phân tích của Santiment cho thấy một hiện tượng hấp dẫn: Trong khi các phương tiện truyền thông xã hội ngày càng kêu gọi tăng giá hơn nữa – một tín hiệu FOMO điển hình – các nhà đầu tư tổ chức lại chốt lời. Hành vi bất đối xứng này đã từng đánh dấu các điểm chuyển biến quan trọng của thị trường trong quá khứ.

Hiệu ứng tâm lý này rất đáng kể: Đa số người dùng đạp ga, trong khi các nhà chơi lớn giảm vị thế của họ. Chính trong những giai đoạn như vậy thường xuất hiện các đợt điều chỉnh, có thể làm lung lay niềm tin của nhà đầu tư.

Chiến lược và tầm quan trọng của việc tích trữ Bitcoin

Michael Saylor và công ty Strategy hiện đang phát đi các tín hiệu trái chiều. Một mặt, công ty phản đối khả năng bị loại khỏi các chỉ số MSCI bằng một bức thư mở – một rủi ro về mặt pháp lý, rất quan trọng đối với việc chấp nhận dài hạn. Mặt khác, Saylor đã tăng thêm 10.624 BTC, trị giá khoảng 963 triệu đô la, nâng tổng số Bitcoin nắm giữ lên hơn 660.600 BTC.

Tuy nhiên, vấn đề cấu trúc nổi bật ở đây là: Cổ phiếu của Strategy đang được giao dịch với mức chiết khấu khoảng 12% so với giá trị của số Bitcoin nắm giữ. Điều này đặt ra câu hỏi về cách định giá các cấu trúc nắm giữ như vậy – và ý nghĩa của thị trường hiện tại dành cho chúng.

Cuộc tranh luận về việc loại khỏi danh mục MSCI: Nhiều hơn một vấn đề về chỉ số

Cuộc thảo luận về việc loại bỏ các công ty nắm giữ hơn 50% tổng tài sản trong tiền điện tử có thể mang lại hậu quả lớn. Strategy lập luận hợp lý rằng, công ty không chỉ lưu trữ Bitcoin mà còn phát hành các sản phẩm tài chính dựa trên Bitcoin, điều này rất quan trọng cho hoạt động kinh doanh của họ.

Việc loại bỏ như vậy sẽ làm giảm niềm tin vào phân khúc đầu tư này và có thể hạn chế dòng vốn chảy vào. Cơ hội để các chính sách này được xem xét lại sẽ phụ thuộc vào việc mở rộng nghiêm túc giai đoạn tham vấn của MSCI.

Đỉnh cao mọi thời đại trong bối cảnh: Bitcoin thực sự đứng ở đâu

Tính theo đỉnh cao mọi thời đại là 126.080 đô la, hiện tại Bitcoin đang thấp hơn khoảng 28%. Dù những mức giảm này có vẻ đáng kể, nhưng lịch sử cho thấy: Sau mỗi đợt điều chỉnh lớn, luôn có một đỉnh cao mới.

Câu hỏi không phải là “liệu” mà là “khi nào”. Câu trả lời phụ thuộc vào chính sách tiền tệ – đặc biệt là cách Fed sẽ duy trì chính sách trong những tuần tới, liệu họ có tiếp tục thắt chặt hay không.

Triển vọng: Những gì có thể xảy ra trong vài tuần tới

Các nhà phân tích ước tính khả năng giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản là khoảng 89%. Nếu điều này xảy ra, nó có thể mang lại tín hiệu tích cực cho Bitcoin – trừ khi Fed đồng thời phát đi tín hiệu kết thúc chu kỳ nới lỏng.

Sự biến động vẫn sẽ là đặc điểm chi phối chính. Bitcoin dao động giữa các kịch bản lạc quan (những đỉnh cao mới trong năm tới) và bi quan (quay trở lại mức thấp hơn rõ rệt). Đối với nhà đầu tư, điều này có nghĩa là: giữ kiên nhẫn, xem xét lại quy mô vị thế và theo dõi sát sao các tuyên bố của Fed trong thời gian tới.

Tâm lý thị trường hiện tại thể hiện sự không chắc chắn, chứ không phải sự đầu hàng. Đây là một sự khác biệt quan trọng – và có thể là nền tảng cho giai đoạn tiếp theo của hành trình Bitcoin.