Kế hoạch đầy tham vọng của Juventus của Tether bị cản trở bởi sự phản đối của gia tộc Agnelli

Nền tảng Stablecoin hàng đầu thế giới Tether đã trải qua sự mở rộng đầy tham vọng nhất của mình vào lĩnh vực bóng đá chuyên nghiệp với một đề nghị mua lại thất bại đối với câu lạc bộ hàng đầu của Ý Juventus Turin. Sáng kiến này không chỉ tiết lộ giới hạn của các công ty tiền mã hóa trong việc thâu tóm các tổ chức truyền thống, mà còn thể hiện quyết tâm của các đế chế gia đình lịch sử trong việc giữ vững quyền kiểm soát.

Đề nghị mua lại và việc từ chối ngay lập tức

Tether đã đưa ra đề nghị mua lại bắt buộc trị giá 1,1 tỷ euro vào tháng 12 năm 2024. Đề nghị này nhằm vào 65,4% cổ phần của gia đình Agnelli, mà họ nắm giữ qua công ty mẹ Exor. Đề nghị 2,66 euro mỗi cổ phần này phản ánh mức chênh lệch hơn 20% so với giá cổ phiếu ngày 11 tháng 12. Nếu giao dịch thành công, Tether đã thông báo sẽ thực hiện một đề nghị mua công khai cho phần còn lại của cổ phần với mức giá tương tự. Ngoài ra, công ty còn dự định đầu tư lên tới một tỷ euro vào hạ tầng thể thao và thương mại của câu lạc bộ.

Thời hạn chấp nhận kết thúc vào ngày 22 tháng 12 – không có phản hồi nào. Gia đình Agnelli đã từ chối đề nghị một cách rõ ràng. Người phát ngôn của Exor nhấn mạnh với các phương tiện truyền thông Ý rằng không có ý định bán cổ phần và các báo cáo chỉ là “tin đồn báo chí”. Bloomberg đưa tin rằng gia đình sẽ không chuyển nhượng cổ phần của mình cho Tether hay các nhà đầu tư tiềm năng khác. Vị thế này phản ánh mối liên hệ lịch sử – gia đình Agnelli kiểm soát Juventus hơn một thế kỷ và vẫn định hướng thể thao cũng như kinh tế của câu lạc bộ đến ngày nay.

Sức mạnh tài chính và mục tiêu chiến lược của Tether

CEO của Tether, Paolo Ardoino, người tự nhận là fan trung thành của Juventus, đã trình bày sáng kiến này như một nỗ lực tái cấu trúc nghiêm túc. Công ty hiện quản lý vốn hóa thị trường của USDT stablecoin là 186 tỷ USD và có thể tài trợ hoàn toàn cho việc mua lại dự kiến bằng nguồn vốn riêng – bất kể dự trữ stablecoin. Các dự trữ này khoảng 78 đến 80% được bảo đảm bằng trái phiếu chính phủ Mỹ và có mức bảo đảm vượt quá 109%.

Từ tháng 2 năm 2024, Tether đã tích lũy dần cổ phần tại Juventus. Tháng 4, công ty nâng tỷ lệ sở hữu lên hơn 10% và cử một đại diện vào hội đồng quản trị. Quá trình tích lũy từng bước này cho thấy chiến lược thâu tóm dài hạn hơn.

Tình hình tài chính của Juventus trong bối cảnh

Giá trị 1,1 tỷ euro được đưa ra trong bối cảnh câu lạc bộ truyền thống này đang đối mặt với gánh nặng tài chính lớn. Trong năm tài chính 2023/24, Juventus ghi nhận khoản lỗ trước thuế là 196 triệu euro. Năm tiếp theo, khoản lỗ giảm xuống còn 58 triệu euro, nhưng tổng các khoản lỗ từ năm 2014 đến 2025 đã lên tới đáng kể 999 triệu euro. Nợ tài chính ròng khoảng 280 triệu euro, trong khi vốn chủ sở hữu chỉ là 13,2 triệu euro.

Dù gặp nhiều khó khăn, các nhà phân tích cho rằng đề nghị của Tether thấp hơn giá trị thực của câu lạc bộ. Kế hoạch kinh doanh cập nhật của Juventus hướng tới điểm hòa vốn vào cuối mùa giải 2026/27 – điều kiện là câu lạc bộ đạt thành tích cần thiết trên sân và liên tục đủ điều kiện dự UEFA Champions League. Việc trở lại giải đấu hàng đầu châu Âu 2024/25 dự kiến sẽ cải thiện đáng kể tình hình thu nhập.

Chiến lược tham gia của Tether trong bóng đá

Sáng kiến của Juventus là bước tiến tham vọng nhất của Tether vào lĩnh vực bóng đá chuyên nghiệp, nhưng khác biệt cơ bản so với các hoạt động trước đây. Năm 2023, công ty bắt đầu mở rộng sự hiện diện thể thao qua sáng kiến Plan B, hợp tác với thành phố Lugano để thúc đẩy việc chấp nhận Bitcoin. Plan B là nhà tài trợ chính cho áo đấu của FC Lugano và cho phép thanh toán vé, hàng hóa và dịch vụ trong sân vận động bằng Bitcoin và USDT. Lugano chấp nhận cả hai loại tiền mã hóa này cho các dịch vụ công cộng và nộp thuế.

Token người hâm mộ của Juventus (JUV) ban đầu phản ứng bằng cách tăng giá 30% sau đề nghị mua lại, nhưng các khoản lợi nhuận này chỉ tồn tại ngắn ngủi khi thông tin từ chối được công bố.

Ảnh hưởng chiến lược và ý nghĩa

Sáng kiến thất bại của Tether cho thấy giới hạn của các công ty tiền mã hóa trong việc kiểm soát các tổ chức truyền thống châu Âu. Trong khi các câu lạc bộ hàng đầu quốc tế khác đã thiết lập mô hình token người hâm mộ, Tether theo đuổi cách tiếp cận trực tiếp hơn về quyền kiểm soát hoàn toàn. Điều này sẽ cho phép công ty sử dụng Juventus như một nền tảng để thúc đẩy việc chấp nhận toàn cầu USDT và Bitcoin.

Tuy nhiên, việc từ chối này nhấn mạnh rằng các tập đoàn gia đình như Exor không dễ dàng chuyển nhượng các tài sản lịch sử – đặc biệt là những tài sản có truyền thống hàng thế kỷ – cho các nhà đầu tư bên ngoài, bất kể năng lực tài chính của họ. Chiến lược mở rộng của Tether trong lĩnh vực thể thao có thể sẽ phải tập trung vào các câu lạc bộ có cấu trúc sở hữu khác trong tương lai.