Các nhà đầu tư tổ chức đang đối mặt với các tín hiệu phân tích trái chiều trên thị trường tiền điện tử

Gần đây trên thị trường tiền điện tử, chúng ta chứng kiến sự căng thẳng rõ rệt giữa các dự báo tiêu cực nội bộ và sự lạc quan công khai của các nhà phân tích hàng đầu. Sự phân chia này đặc biệt có ý nghĩa đối với các nhà tham gia thị trường tổ chức, ngày càng chiếm ưu thế trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số.

Cảnh báo nội bộ đối lập với sự lạc quan công khai

Báo cáo chưa được xác nhận được cho là của Fundstrat Global Advisors chứa các mục tiêu giảm giá cụ thể cho các đồng tiền điện tử chính trong nửa đầu năm tới. Tài liệu đề cập mức 60.000-65.000 đô la cho Bitcoin, 1.800-2.000 đô la cho Ethereum và 50-75 đô la cho Solana. Tài liệu này, đã được công khai qua nền tảng X, được cho là đã phân phối đến các khách hàng nội bộ của công ty nghiên cứu.

Tuy nhiên, quan điểm này rõ ràng khác biệt so với các tuyên bố công khai gần đây của Tom Lee, đối tác quản lý của Fundstrat. Trong Hội nghị Blockchain gần đây tại Dubai, Lee kêu gọi các nhà đầu tư xem xét các mức giá cao hơn nhiều — định giá Bitcoin khoảng 250.000 đô la trong phạm vi vài tháng tới. Về Ethereum, ông đưa ra giả thuyết về việc nó đang bị định giá thấp, lập luận rằng nếu tỷ lệ so sánh với Bitcoin trở lại trung bình tám năm, giá có thể đạt tới 12.000 đô la.

Các hành động đầu tư thực tế nói lên nhiều hơn lời nói

Trong khi các hướng dẫn nội bộ gợi ý sự thận trọng, các hành động thực tế của các tổ chức lại kể một câu chuyện khác. BitMine, công ty liên kết với Lee, liên tục tích lũy Ethereum bất chấp điều kiện thị trường biến động. Cuối năm 2025, danh mục của họ đã đạt gần 3,9 triệu ETH, chiếm hơn 3,2% tổng cung. Trong vòng chưa đầy bảy ngày, họ đã thêm hơn 138.000 ETH, cho thấy niềm tin tổ chức trái ngược với các dự báo tiêu cực về kỹ thuật.

Các hành động tương tự cũng xuất hiện trong toàn ngành. Grayscale cho biết 86% các nhà đầu tư tổ chức đã sở hữu Bitcoin hoặc dự định mua trong năm 2026. Các dòng vốn ròng vào ETF Bitcoin giao ngay đã đạt gần 125 tỷ đô la vào đầu năm 2026, tăng từ chỉ 30 tỷ đô la vào đầu năm 2024.

Các đồng tiền điện tử mới có tiềm năng trong bối cảnh thay đổi cấu trúc

Cấu trúc thị trường hiện tại khác biệt căn bản so với các chu kỳ trước. Các sản phẩm đầu tư tổ chức như BlackRock iShares Bitcoin Trust và Fidelity FBTC đã thu hút dòng vốn hàng tỷ đô la. Các kho bạc doanh nghiệp tiếp tục thêm Bitcoin vào bảng cân đối kế toán. Chuyển đổi hạ tầng này tạo ra môi trường ổn định hơn cho sự gia tăng giá trị của các tài sản kỹ thuật số.

Các nhà phân tích của Standard Chartered và Bernstein dự đoán Bitcoin có thể đạt 150.000 đô la vào năm 2026, nhờ vào sự chấp nhận ngày càng tăng từ các quỹ hưu trí, quỹ từ thiện và quỹ tài sản quốc gia. Grayscale kỳ vọng luật pháp liên bang về thị trường tiền điện tử sẽ trở thành hiện thực, thúc đẩy sự hội nhập sâu sắc giữa các blockchain công cộng và tài chính truyền thống.

Triển vọng thời gian trong các chu kỳ thị trường

Tài liệu nội bộ của Fundstrat có thể phản ánh cách tiếp cận thận trọng trong quản lý rủi ro — chiến lược nhằm tìm kiếm cơ hội tích lũy sau một đợt điều chỉnh dự kiến. Các chu kỳ thị trường lịch sử thực sự cho thấy các đợt rút lui đáng kể thường đi trước các đợt tăng trưởng mới. Việc tập trung vào các mức giá cụ thể gợi ý phân tích kỹ thuật kết hợp với đánh giá vĩ mô.

Hiện tại, Bitcoin giao dịch quanh mức 90.600 đô la, với biến động tối thiểu (-0,21% trong 24 giờ), Ethereum dao động quanh 3.090 đô la (-0,39%), còn Solana tăng lên 139,85 đô la (+1,78%).

Thách thức trong việc đưa ra quyết định đầu tư

Các nhà đầu tư tổ chức đang đối mặt với thực tế của các câu chuyện cạnh tranh từ các nguồn phân tích uy tín. Tình hình tại Fundstrat — nơi các chiến lược quản lý rủi ro nội bộ khác biệt so với các tuyên bố công khai — minh họa sự phức tạp trong dự báo giá trong hệ sinh thái kỹ thuật số.

Sự gia tăng niềm tin tổ chức, với 83% dự định tăng phân bổ vào tiền điện tử trong năm 2025, cho thấy niềm tin dài hạn vào ngành này. Đồng thời, các hướng dẫn nội bộ thận trọng nhắc nhở rằng việc giám sát chuyên nghiệp về rủi ro đòi hỏi phải suy nghĩ theo kịch bản.

Trong khi các nhà bi quan nhận thấy rủi ro điều chỉnh, các nhà lạc quan lại nhìn thấy động lực thị trường thay đổi do hạ tầng tổ chức sâu rộng. Sự dịch chuyển từ quyết định dựa trên cảm xúc sang quản lý rủi ro có hệ thống đã tạo ra một thực tế thị trường mới, trong đó cả cảnh báo gấu và sự hưng phấn bò đực đều có thể có lý do chính đáng.